#Gate广场四月发帖挑战 Gần đây, các biến số chính của thị trường Bitcoin đang chuyển từ việc thúc đẩy bởi cảm xúc sang thúc đẩy bởi dòng vốn. Dữ liệu on-chain và dòng tiền cho thấy, dòng vốn ETF giao ngay đã từ trạng thái liên tục rút ròng chuyển dần sang dòng chảy nhẹ nhàng trở lại, điều này có nghĩa là giai đoạn áp lực bán bị động từ phía tổ chức đã gần như kết thúc.

Quan trọng hơn, cấu trúc dòng vốn trong đợt này khác với chu kỳ trước: không còn là dòng vốn chủ yếu dựa trên giao dịch thuần túy, mà là dòng vốn dài hạn có rõ đặc tính phân bổ đang quay trở lại. Đặc điểm của loại vốn này là — mua chậm, bán còn chậm hơn.
Trong khi đó, số dư BTC trên các sàn giao dịch liên tục giảm, cho thấy lượng coin đang chuyển từ phía thanh khoản sang lưu trữ lạnh và hệ thống quản lý của tổ chức, nguồn cung “có thể giao dịch” đang dần bị khóa chặt.
Điều này sẽ dẫn đến một kết quả: nhịp tăng chậm lại nhưng xu hướng trở nên ổn định hơn.
Nếu chu kỳ trước là “bò nhanh do lạm phát thanh khoản”, thì hiện tại gần hơn với “bò chậm do cung cầu thắt chặt”. Trong ngắn hạn, không kỳ vọng tăng đột biến, nhưng xu hướng trung hạn đang dần phục hồi hướng lên.