Bitcoin Bounce Fades, Q1 Losses Deepen, and New Price Risk Back in Focus

Peter Wind

Thứ Ba, ngày 17 tháng 2 năm 2026 lúc 9:32 SA GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

BTC-USD

+0,58%

Bitcoin đang giao dịch quanh mức $68.700, giảm gần 22% tính từ đầu năm và đang trên đà có quý đầu tiên tệ nhất kể từ năm 2018. Sau khi bắt đầu năm ở gần $87.700, BTC đã mất gần $20.000 chỉ trong vài tuần, gây áp lực lên toàn bộ thị trường crypto.

Mặc dù sự suy yếu vào đầu năm không phải là điều bất thường đối với Bitcoin, nhưng quy mô của đợt giảm đã làm dấy lên lo ngại rằng đợt điều chỉnh hiện tại có thể vẫn chưa kết thúc.

Biểu đồ giá Bitcoin tính đến nay năm 2026. Nguồn: CoinCodex

Quý 21.47Bệ nhất trong 8 năm?

Về mặt lịch sử, Bitcoin đã ghi nhận quý đầu tiên giảm trong 7 trong số 13 năm vừa qua.

Tuy nhiên, mức sụt giảm 22% sẽ đánh dấu hiệu suất Q1 tệ nhất của nó kể từ giai đoạn thị trường gấu 2018, khi BTC lao dốc gần 50% trong những tháng đầu năm.

Lợi nhuận theo quý của Bitcoin. Nguồn: CoinGlass

Cả tháng 1 và tháng 2 đều đóng cửa trong sắc đỏ, làm tăng khả năng về một khởi đầu âm hiếm gặp liên tiếp.

Để thay đổi đáng kể cục diện, Bitcoin sẽ cần giành lại vùng $80.000, nhưng hiện tại vùng này trông có vẻ xa vời do đà tăng giảm đang chi phối.

Dù vậy, lịch sử cho thấy những quý đầu tiên yếu không nhất thiết quyết định toàn bộ kết quả của cả năm. Trong 8 trong số 13 năm qua, Q2 lại mang đến hiệu suất trái ngược với Q1.

Điều này khiến triển vọng trung hạn trở nên đa chiều hơn so với những gì các tiêu đề đang gợi ý.

Mức bật 9% có thể đã làm tăng rủi ro đi xuống

Trong khoảng từ ngày 12 tháng 2 đến ngày 15 tháng 2, Bitcoin đã có một đợt bật lại mạnh 9%. Bề ngoài, động thái này có vẻ mang tính tích cực. Tuy nhiên, bên dưới, dữ liệu đòn bẩy kể một câu chuyện khác.

Mở lãi suất (open interest) trong các hợp đồng tương lai BTC tăng từ khoảng $1.9Bỷ lên $1.13Mỷ trong đợt phục hồi, tương ứng mức tăng gần $19.6Bỷ.

Tỷ lệ funding rate cũng chuyển sang dương mạnh mẽ, báo hiệu các nhà giao dịch đang tích cực định vị cho khả năng giá còn tăng thêm.

Đòn bẩy BTC đang tăng: Santiment

Tuy nhiên, cấu trúc biểu đồ tổng thể vẫn giống một cờ đuôi nheo giảm giá (bear flag). Đợt tăng gần đây diễn ra bên trong một mô hình tiếp diễn giảm (downward continuation), và hiện tại giá đang trôi trở lại về phía cận dưới của cấu trúc đó.

Các chỉ báo động lượng cũng khiến phải thận trọng. Một phân kỳ giảm ẩn (hidden bearish divergence) đã hình thành trên biểu đồ khung 12 giờ, khi giá tạo đỉnh cao hơn thấp trong khi RSI lại in ra một đỉnh cao hơn. Mẫu hình này thường xuất hiện khi bên bán âm thầm giành lại quyền kiểm soát.

Cùng lúc đó, Lợi nhuận/Lỗ chưa thực hiện ròng của Bitcoin (Net Unrealized Profit/Loss) đã tăng vọt khoảng 90% trong vài ngày, cho thấy nhiều người nắm giữ nhanh chóng quay lại mức lãi “trên giấy”.

Những đợt bùng nổ lợi nhuận tương tự vào đầu tháng 2 đã đi trước một đợt giảm 14%. Nếu các nhà giao dịch vội vàng chốt lời một lần nữa, áp lực bán có thể tăng tốc.

Các mốc quan trọng: Hỗ trợ $66K, mục tiêu giảm $58K

Về mặt kỹ thuật, vùng $66.270 là một mốc hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn. Một đợt xác nhận gãy xuống (breakdown) dưới vùng này sẽ kích hoạt mô hình tiếp diễn cờ đuôi nheo giảm giá.

Câu chuyện tiếp tục  

Nếu điều đó xảy ra, mục tiêu giảm giá lớn tiếp theo nằm gần $58.800, khớp với mức thoái lui Fibonacci 0,618 và tương ứng với mức giảm khoảng 14% so với các mức hiện tại.

Một nhịp mở rộng sâu hơn có thể kéo vùng $55.600 vào tầm ngắm.

Ở chiều tăng, BTC cần giành lại $70.840 để ổn định trong ngắn hạn. Một đợt bứt phá mạnh hơn lên trên $79.290 sẽ vô hiệu cấu trúc giảm giá và báo hiệu rằng phe mua đã giành lại quyền kiểm soát.

Bitcoin Dominance và các công ty Treasury đưa ra tín hiệu trái chiều

Ngoài diễn biến giá, các chỉ số thị trường rộng hơn vẽ nên một bức tranh phức tạp. Bitcoin dominance vẫn ở mức cao gần 58,5%, cho thấy vốn tiếp tục ưu tiên BTC hơn altcoin trong đợt điều chỉnh này. Sức mạnh tương đối như vậy thường xuất hiện ở các giai đoạn thị trường phòng thủ.

Trong khi đó, các kho bạc Bitcoin công khai tiếp tục nắm giữ lượng dự trữ Bitcoin đáng kể. Dữ liệu từ BitcoinTreasuries cho thấy hơn 1,13 triệu BTC được nắm giữ tập thể bởi các công ty công khai, dẫn đầu bởi các nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn.

Nhà nắm giữ lớn nhất trong số này là Strategy, nắm giữ 3,27% tổng nguồn cung Bitcoin. Mặc dù nhu cầu mang tính cấu trúc này không ngăn được biến động trong ngắn hạn, nó củng cố dấu ấn tổ chức dài hạn của Bitcoin.

Bitcoin đang mắc kẹt giữa khả năng chống chịu theo lịch sử và sự yếu kém về kỹ thuật trong ngắn hạn.

Bitcoin Dominance trong tháng qua. Nguồn: CoinCodex

Mức giảm 22% tính từ đầu năm đến nay khiến Q1 đang hướng tới một kỷ lục không mấy dễ chịu.

Trong khi đó, đòn bẩy, tín hiệu phân kỳ và các chỉ số lợi nhuận trên chuỗi (on-chain) cho thấy rủi ro đi xuống hướng về $58k không thể bị loại trừ.

Đồng thời, dominance cao và việc doanh nghiệp tiếp tục tích lũy cho thấy cấu trúc tổng thể đang chịu áp lực, nhưng vẫn chưa bị phá vỡ.

Những tuần sắp tới có thể sẽ quyết định liệu đây chỉ là một giai đoạn xoay vòng khác trong một chu kỳ lớn hay là điểm khởi đầu cho một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Đọc bài gốc Bitcoin Bounce Fades, Q1 Losses Deepen, and New Price Risk Back in Focus của Peter Wind trên beincrypto.com

Điều khoản và Chính sách Quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thông tin thêm