Chứng khoán招商 lợi nhuận ròng 123 tỷ nhân dân tệ, lập kỷ lục mới trong lịch sử, quản lý tài sản là nguồn thu nhập hàng đầu, xây dựng công ty chứng khoán AI đạt ba bước đột phá lớn

Hỏi AI · Mô hình số hóa quản lý tài sản giúp hỗ trợ tăng trưởng AUM 29% như thế nào?

Tài Liên (3月28日讯) (Phóng viên Triệu Hân Nhược) Công ty Chứng khoán Chiêu Thương vào tối ngày 27 tháng 3 đã công bố báo cáo thường niên năm 2025. Doanh thu tiếp tục duy trì tăng trưởng liên tiếp trong ba năm, lợi nhuận lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử, và việc triển khai công nghệ tài chính cũng đạt được bước đột phá quan trọng.

Dữ liệu từ báo cáo thường niên cho thấy, năm 2025, Chứng khoán Chiêu Thương đạt doanh thu 2.22Bỷ NDT, tăng 20% so với cùng kỳ, liên tục duy trì tăng trưởng trong ba năm; đạt tổng lợi nhuận 24.97B NDT và lợi nhuận ròng 14.08B NDT, lần lượt tăng 25% và 19% so với cùng kỳ, đồng thời cả hai đều lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử.

Xét ở góc độ hoạt động kinh doanh, nhiều chỉ tiêu cốt lõi của công ty đạt được “chất lượng và hiệu quả cùng tăng”, và có sự đột phá về thứ hạng. Theo dữ liệu thị trường đã được công bố hiện nay, mảng tài chính-bộ máy “tài cơ” (tài cơ) của công ty, mảng đại lý mua bán chứng khoán, thu nhập ròng từ hoạt động mua bán chứng khoán đứng nhảy vọt lên top 3 trong ngành; thu nhập ròng từ phân phối sản phẩm tài chính, quy mô nghiệp vụ thế chấp cổ phiếu và thu nhập lãi… cùng các chỉ tiêu quan trọng khác đều duy trì ở top 5 trong ngành; tổng quy mô ủy thác lưu ký (custody) và outsourcing lần đầu tiên vượt 4 nghìn tỷ NDT; các chỉ tiêu quan trọng của nghiệp vụ đầu tư chứng khoán (bảo lãnh phát hành cổ phiếu: giá trị và số lượng; bảo lãnh phát hành IPO: giá trị và số lượng…) có mức tăng mạnh về thứ hạng; số lượng doanh nghiệp bảo lãnh IPO đứng thứ 4 là thứ hạng tốt nhất trong gần mười năm.

Công nghệ tài chính trở thành động lực quan trọng để Chứng khoán Chiêu Thương phát triển chất lượng cao. Trong cả năm đã đạt ba đột phá cốt lõi:

Một là xây dựng hệ thống giao dịch lõi đầu tiên trong ngành chứng khoán dựa trên kiến trúc cloud-native, thực hiện vị thế dẫn đầu về công nghệ trong kiến trúc hệ thống;

Hai là tích cực xây dựng “công ty chứng khoán AI”, thúc đẩy xây dựng và nâng cấp lặp lại ứng dụng AI;

Ba là thông qua việc nhúng sâu năng lực số hóa, thúc đẩy mức độ số hóa của các nền tảng kinh doanh chính như quản lý tài sản, nghiệp vụ tổ chức… tiếp tục được nâng cao, hiện thực hóa sự hòa hợp sâu giữa chuyển đổi số và giá trị kinh doanh.

Từ góc nhìn các hoạt động kinh doanh chính, đa số các mảng đều đạt tăng trưởng doanh thu, nhưng các khoản thu từ nghiệp vụ khác lại có điều chỉnh theo giai đoạn. Năm 2025, thu nhập từ các nghiệp vụ khác của công ty đạt 261.05Bỷ NDT, giảm 12,64% so với cùng kỳ.

Xây dựng mô hình quản lý tài sản số hóa mới, AUM tăng 29% so với cùng kỳ, lập kỷ lục mới

Xét theo các mảng kinh doanh, quản lý tài sản là nguồn doanh thu lớn nhất của Chứng khoán Chiêu Thương. Năm 2025, mảng này đạt doanh thu hoạt động 12.32B NDT, tăng 35,1%, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng thu nhập phí ròng từ nghiệp vụ đại lý mua bán chứng khoán.

Trong làn sóng chuyển đổi quản lý tài sản của ngành, công ty đẩy nhanh việc xây dựng hệ thống quản lý tài sản số hóa lấy khách hàng làm trung tâm. Cả năm, AUM quản lý tài sản tăng 29% so với cùng kỳ, lập lại kỷ lục cao nhất. Đồng thời, công ty tiếp tục củng cố xây dựng đội ngũ cố vấn tài sản; dựa vào việc trao quyền bằng AI để tạo mô hình phục vụ “AI + con người” chạy song song. Tính đến cuối năm 2025, số lượng cố vấn tài sản đạt 1468 người.

Quy mô lưu ký và giao dịch trong và ngoài nước mở rộng đồng bộ và ổn định. Đến cuối tháng 12 năm 2025, số lượng khách hàng giao dịch bình thường của công ty khoảng 2097,22 triệu tài khoản, tăng 8,67%; tài sản khách hàng lưu ký 5,29 nghìn tỷ NDT, tăng 23,89%. Ở thị trường nước ngoài, quy mô tài sản lưu ký của 招证国际 (Chứng khoán Chiêu Thương Quốc tế) đạt 40k đô la Hồng Kông, tăng 24,64% so với cuối năm 2024.

Điểm đáng chú ý là, trong bối cảnh ngành nhìn chung co hẹp chi nhánh, Chứng khoán Chiêu Thương năm 2025 không hủy bỏ bất kỳ chi nhánh nào hay văn phòng kinh doanh nào. Tính đến cuối năm, công ty có tổng cộng 14 chi nhánh và 265 phòng giao dịch (văn phòng kinh doanh), đồng thời bố trí tổ chức ở Hong Kong, Hàn Quốc… mạng lưới dịch vụ phủ khắp các thị trường vốn chủ chốt trên toàn cầu.

Nghiệp vụ đầu tư IPO: số lượng nhà bảo lãnh xếp hạng là tốt nhất trong gần mười năm, dự án thị trường cổ phiếu Hồng Kông tăng trưởng gấp nhiều lần

Ở mảng đầu tư chứng khoán, “Kế hoạch Lộc Nhảy (羚跃计划)” mà Chứng khoán Chiêu Thương ra mắt từ năm 2019 đã trở thành công cụ nòng cốt để phục vụ các doanh nghiệp công nghệ khoa học đổi mới dạng tăng trưởng. Tính đến cuối năm 2025, kế hoạch này lũy kế đưa vào danh sách 665 doanh nghiệp; hơn 80 doanh nghiệp đã thành công chuyển đổi sang nghiệp vụ đầu tư chứng khoán, đội ngũ kế thừa tiếp tục được bồi đắp.

Năm 2025, quy mô bảo lãnh phát hành cổ phần và số lượng dự án của công ty tăng mạnh đồng bộ. Với IPO thị trường A, kết quả nổi bật: trong cả năm hoàn thành 10 thương vụ IPO A; thứ hạng trong ngành vươn lên vị trí thứ 4, tăng 821Mậc so với cùng kỳ, lập thành tích tốt nhất trong gần mười năm.

Tình hình tăng trưởng IPO trên thị trường Hồng Kông còn tốt hơn. Theo thống kê của Bloomberg, năm 2025, công ty hoàn thành tổng cộng 7 dự án IPO trên thị trường Hồng Kông, giá trị bảo lãnh đạt 268.74Bỷ USD, tăng 251,31% so với cùng kỳ. Số lượng dự án nộp đơn xin niêm yết IPO cổ phiếu Hồng Kông lên Sàn giao dịch Chứng khoán Hồng Kông của công ty cũng đạt mức tăng theo dạng nhiều lần so với cùng kỳ.

Thu nhập ròng mảng quản lý tài sản tăng 12,77% so với cùng kỳ, quy mô lại giảm so với cùng kỳ

Ở mảng quản lý tài sản, năm 2025, 招商资管 (Quản lý tài sản Chiêu Thương) tập trung nâng cao năng lực quản lý chủ động. Quy mô phát hành sản phẩm FOF đạt tăng trưởng đáng kể. Nhờ thu nhập từ nghiệp vụ quản lý quỹ công khai tăng trưởng, thu nhập ròng năm 2025 của 招商资管 (Chứng khoán Chiêu Thương - mảng quản lý tài sản) đạt 20.97M NDT, tăng 12,77% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, xét theo quy mô quản lý tài sản thì lại có xu hướng đi xuống. Tính đến cuối năm 2025, tổng quy mô quản lý tài sản của 招商资管 (Chứng khoán Chiêu Thương - mảng quản lý tài sản) đạt 52.9k NDT, giảm 2,37% so với cùng kỳ. Trong đó, quy mô kế hoạch quản lý theo hình thức tập hợp giảm 66,46% so với cùng kỳ; thu nhập ròng từ các kế hoạch quản lý tập hợp cũng giảm 53,49% so với cùng kỳ.

Về mảng quản lý tài sản nước ngoài, 招商国际资管 (Quản lý tài sản Quốc tế Chiêu Thương) tập trung thúc đẩy phát hành sản phẩm ETF. Tính đến cuối kỳ, tổng quy mô quản lý tài sản đạt 422M đô la Hồng Kông, tăng mạnh 107,73% so với cuối năm 2024.

Mảng quỹ lại duy trì phát triển vững vàng. Tính đến cuối năm 2025, tổng quy mô quản lý tài sản của 博时基金 (Quỹ Bo Shi) (bao gồm công ty con) đạt 821M NDT, tăng 2,93%; tổng quy mô quản lý tài sản của 招商基金 (Quỹ Chiêu Thương) (bao gồm công ty con) đạt 1.77T NDT, tăng 1,63%.

Tỷ lệ bao phủ giao dịch của khách hàng tư nhân “trị giá trăm tỷ” vượt 90%

Năm 2025, Chứng khoán Chiêu Thương cũng tiếp tục đẩy sâu việc thúc đẩy chuyển đổi và thay đổi mảng kinh doanh khách hàng tổ chức.

Tại thời điểm kết thúc kỳ báo cáo, công ty đẩy nhanh việc đưa các sản phẩm thanh toán của công ty chứng khoán vào, khiến quy mô nghiệp vụ thanh toán của công ty chứng khoán tăng trưởng ổn định.

Trong dịch vụ khách hàng quỹ tư nhân, công ty tập trung xây dựng thương hiệu “私募领航计划” (Kế hoạch Dẫn đường Tư nhân). Quy mô tài sản giao dịch của khách hàng quỹ tư nhân tăng 55,41% so với cùng kỳ. Tính đến cuối tháng 12 năm 2025, tỷ lệ bao phủ giao dịch của công ty đối với khách hàng quỹ tư nhân có quy mô quản lý trên 1.59T NDT đã vượt 90%.

Mảng ủy thác lưu ký quỹ công khai của Chứng khoán Chiêu Thương tập trung xây dựng vòng sinh thái ETF cho quỹ công khai. Tính đến cuối năm 2025, công ty có 33.7k sản phẩm (fund) ủy thác ngoài, quy mô 4,28 nghìn tỷ NDT, tăng 23,72%. Trong đó, quy mô dịch vụ ủy thác quản trị hành chính quỹ nước ngoài đạt 12.32Bỷ đô la Hồng Kông, tăng 201,50%.

AI thâm nhập sâu giúp sức cho mọi mảng nghiệp vụ, đầu tư công nghệ thông tin tăng 20,58% so với cùng kỳ

Tài Liên (财联社) lưu ý rằng trong báo cáo thường niên năm 2025 của Chứng khoán Chiêu Thương, từ “AI” được nhắc đến với tần suất cao, và coi việc xây dựng “công ty chứng khoán AI” là tầm nhìn chiến lược.

Trong kỳ báo cáo, công ty dùng công nghệ mô hình lớn (large model) để trao quyền toàn diện cho mọi mảng nghiệp vụ và quản lý vận hành, giúp chuyển đổi số triển khai sâu rộng. Năm 2025, đầu tư công nghệ thông tin của Chứng khoán Chiêu Thương đạt 1.77Tỷ NDT (theo cách tính của công ty mẹ), tăng 20,58% so với cùng kỳ; quy mô đầu tư nằm trong nhóm dẫn đầu của ngành.

Ở mảng kinh doanh tài sản, công ty xây dựng trợ lý dịch vụ marketing “招小顾”, giúp cố vấn tài sản nâng cao chất lượng và hiệu quả phục vụ ở các khâu như nắm bắt điểm nóng thị trường, hỗ trợ nghiên cứu sản phẩm, dịch vụ phân bổ tài sản, giáo dục nhà đầu tư;

Ở mảng kinh doanh tổ chức, công ty xây dựng thương hiệu thống nhất “招商证券机智” (Chứng khoán Chiêu Thương Thông Minh), ra mắt trợ lý nền tảng “机智平台助手” và “AI百宝箱” cho quản lý khách hàng tổ chức; đồng thời xây dựng “托管007” (nhân viên số) để nâng mạnh hiệu quả vận hành nghiệp vụ lưu ký;

Ở mảng nghiên cứu, xây dựng “AI研究所” (Viện nghiên cứu AI), khám phá các thực hành đổi mới của AI tạo sinh trong những kịch bản như giải đọc báo cáo tài chính, viết báo cáo nghiên cứu, trợ lý cho nhà nghiên cứu…; một “bàn nghiên cứu thông minh” tích hợp một điểm đến (một trạm) bao phủ toàn bộ quy trình “tìm, đọc, viết, duyệt” cho hoạt động sản xuất nội dung nghiên cứu của các nhà phân tích;

Ở mảng đầu tư chứng khoán, xây dựng hệ thống tác nghiệp đầu tư chứng khoán mang tính thông minh, nhúng các ứng dụng AI như duyệt bản thảo thông minh, viết tài liệu thông minh cho nghiệp vụ đầu tư chứng khoán, nhận diện sao kê ngân hàng lưu dòng (bank流水)…

Trong các bối cảnh làm việc và vận hành, xây dựng trợ lý dịch vụ dữ liệu “招小数” và trợ lý văn phòng phổ dụng “招小聚”, trao quyền để nâng cao hiệu suất quản lý vận hành ở tuyến đầu.

(Phóng viên Tài Liên Triệu Hân Nhược)