Giám đốc điều hành thay đổi 4 lần trong 19 tháng, Giám đốc tài chính dài hạn bỏ trống, các giao dịch lớn tăng mạnh, quản trị công ty của Công ty Longguang Huaxin “đèn vàng sáng”

Đăng nhập ứng dụng Tài chính Sina, tìm kiếm【thông tin công bố】để xem thêm các hạng mức đánh giá

Một cổ phiếu “ông lớn” đang bám chặt với vầng hào quang khái niệm chip quang và bị thị trường thứ cấp liên tục thổi phồng; tuy nhiên thư ký HĐQT của công ty lại đã thay đổi 4 lần trong vỏn vẹn 19 tháng, còn giám đốc tài chính đã rời đi đến nay vẫn còn trống hơn 5 tháng.

Trong khi đó, chỉ trong khoảng một tháng trở lại đây, công ty thậm chí có tới 126 giao dịch lô lớn, tổng giá trị vượt 550M nhân dân tệ, xếp ở nhóm đầu của thị trường cùng kỳ; tỷ lệ chiết khấu nhìn chung đều từ 10% trở lên, thậm chí có rất nhiều giao dịch có tỷ lệ chiết khấu cao từ 20% đến 27,46%.

Đáng chú ý là, với tư cách một công ty niêm yết không có người kiểm soát thực tế, cổ đông lớn số 1 của Changguang Huaxin là Trung tâm Đầu tư Huafeng Tô Châu (Đối tác hữu hạn), và cổ đông lớn số 2 là Công ty TNHH Đầu tư khởi nghiệp Yinglei Tô Châu (Đối tác hữu hạn) cũng đang thi nhau giảm nắm giữ.

Người trong ngành cho biết, thư ký HĐQT và giám đốc tài chính là hai vị trí cốt lõi hàng đầu trong việc công bố thông tin và quản trị tài chính của công ty niêm yết; đồng thời biến động tần suất cao, để vị trí trống kéo dài, chỉ dựa vào việc giải thích bằng “lý do cá nhân” là khó thuyết phục. Kết hợp với việc các cổ đông đồng loạt giảm nắm giữ dày đặc cho thấy, công tác quản trị của công ty có điều đáng lo.

19 tháng thay 4 lần thư ký HĐQT

Hai lần để Chủ tịch kiêm nhiệm

Gần đây, Changguang Huaxin công bố rằng, thư ký hội đồng quản trị Đỗ Giai (Du Jia) từ chức do lý do sức khỏe cá nhân, không còn đảm nhiệm bất kỳ chức vụ nào tại công ty. Cho đến khi công ty tuyển nhiệm thư ký HĐQT mới, tạm thời Chủ tịch HĐQT kiêm tổng giám đốc Mẫn Đại Dũng sẽ thay mặt thực hiện nhiệm vụ.

Phóng viên rà soát thấy, người phụ trách rời đi lần này là thư ký HĐQT được nhận nhiệm vụ vào tháng 12 năm ngoái, thời gian nhậm chức chỉ 4 tháng. Theo thông tin công bố trước đó, Đỗ Giai bắt đầu làm việc tại Changguang Huaxin từ tháng 1 năm 2021, đảm nhiệm vai trò là đại diện phụ trách công vụ chứng khoán của công ty; đến tháng 12 năm 2025 vừa được bổ nhiệm làm thư ký HĐQT.

Trước Đỗ Giai, thư ký HĐQT tiền nhiệm Lý Tiểu Nhiễu đã từ chức vào tháng 11 năm 2025 với vai trò giám đốc tài chính kiêm thư ký HĐQT, không còn đảm nhiệm bất kỳ chức vụ nào tại công ty. Trước khi Đỗ Giai nhậm chức, Mẫn Đại Dũng đã thay mặt thực hiện nhiệm vụ, nhưng chức danh giám đốc tài chính đến nay vẫn còn trống hơn 5 tháng.

Trên thực tế, thời gian nhậm chức của Lý Tiểu Nhiễu cũng không dài. Tháng 9 năm 2024, khi giám đốc tài chính Guo Tân Cương và thư ký HĐQT Diệp Bảo Tĩnh đồng loạt rời đi, Lý Tiểu Nhiễu—một quản lý được đưa từ bên ngoài—kiêm nhiệm cả hai chức danh: giám đốc tài chính và thư ký HĐQT.

Không khó để nhận ra rằng, từ sau tháng 9 năm 2024, trong đúng 19 tháng ngắn ngủi, vị trí thư ký HĐQT của Changguang Huaxin lần lượt trải qua Diệp Bảo Tĩnh, Lý Tiểu Nhiễu, Mẫn Đại Dũng và Đỗ Giai; hiện nay lại quay về trạng thái do Mẫn Đại Dũng thay mặt thực hiện nhiệm vụ. Vị trí giám đốc tài chính thậm chí đã để trống hơn 5 tháng.

Một lãnh đạo công ty niêm yết không muốn nêu tên cho biết: với tư cách người phụ trách chính thứ nhất về công bố thông tin của công ty niêm yết, “cầu nối” then chốt về tuân thủ và liên lạc với nhà đầu tư, tính ổn định của vị trí này phản ánh trực tiếp trình độ quản trị của công ty. Thời hạn nhiệm kỳ trung bình của thư ký HĐQT ở các công ty thuộc bảng Sở Khoa học và Công nghệ (科创板) vượt quá 3 năm; việc Changguang Huaxin thường xuyên thay đổi thư ký HĐQT không phù hợp với thông lệ ngành.

126 giao dịch lô lớn, giao dịch chiết khấu đạt 550M nhân dân tệ

Phóng viên điều tra cho thấy, đằng sau sự biến động của các quản lý cấp cao như giám đốc tài chính, thư ký HĐQT…, thị trường thứ cấp của Changguang Huaxin xuất hiện tình trạng hiếm gặp: giao dịch lô lớn bùng phát từ ngày 25 tháng 2 năm nay.

Dữ liệu từ Eastern Fortune cho thấy, trong giai đoạn từ ngày 25 tháng 2 đến ngày 1 tháng 4, tổng cộng đã xảy ra 126 giao dịch lô lớn, tổng giá trị giao dịch xấp xỉ 550M nhân dân tệ; số lần giao dịch bình quân/ngày vượt 1,4. Con số này cao rõ rệt so với mức của cùng kỳ trong lịch sử. Chỉ trong tháng gần đây, với 100 giao dịch và giá trị giao dịch 432M nhân dân tệ, các kỷ lục giao dịch xếp vị trí số 1 toàn thị trường.

Theo dữ liệu Tonghuashun iFinD, chỉ riêng ngày 1 tháng 4 đã có 48 giao dịch lô lớn; giá giao dịch đều là 164,80 nhân dân tệ. Giá đóng cửa của cổ phiếu này trong ngày là 227,20 nhân dân tệ, tỷ lệ chiết khấu là 27,46%.

Trên thực tế, trong đợt giảm nắm giữ dày đặc trong hơn một tháng gần đây, tỷ lệ chiết khấu nhìn chung đều ở mức trên 10%, thậm chí rất nhiều giao dịch có tỷ lệ chiết khấu lên tới 20% đến 27,46%, thể hiện rõ đặc điểm “giảm nắm giữ kèm chiết khấu”. Bên bán có mức độ tập trung cao vào bộ phận giao dịch thuộc China CICC Wealth Securities Co., Ltd.—chi nhánh đường Su Xiu của Tô Châu, dùng làm kênh bán liên tục; bên mua chủ yếu là các nguồn vốn chuyên nghiệp như vị trí dành cho tổ chức, JPMorgan, China Securities và các tổ chức khác.

Xét từ đối tượng giảm nắm giữ: cổ đông lớn số 1 là Huafeng đầu tư Tô Châu và cổ đông lớn số 2 là Yinglei venture Tô Châu tập trung giảm nắm giữ, trùng khớp hoàn toàn với “cửa sổ” khi giao dịch lô lớn được tung ra; đồng thời, Chủ tịch HĐQT Mẫn Đại Dũng và giám đốc Vương Tuấn cùng có hồ sơ giảm nắm giữ với quy mô nhỏ trong cùng thời điểm.

Trong đó, Huafeng đầu tư Tô Châu từ ngày 24 tháng 2 đến 25 tháng 2 đã giảm 1.93M cổ phiếu theo phương thức giao dịch giành giành lẫn nhau (đấu giá cạnh tranh tập trung) và giao dịch lô lớn; từ ngày 26 tháng 2 đến 27 tháng 2 lại tiếp tục giảm 530k cổ phiếu thông qua giao dịch lô lớn, tỷ lệ nắm giữ đã hạ xuống còn 16,99%; Yinglei venture Tô Châu vào ngày 25 tháng 2 giảm 1M cổ phiếu theo phương thức đấu giá cạnh tranh tập trung, và đã thông qua đấu giá cạnh tranh tập trung tổng cộng giảm 1.76M cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ đã hạ xuống còn 12,34%.

Xét theo sàn giao dịch: trong 48 giao dịch lô lớn ngày 1 tháng 4, bên bán đều là bộ phận giao dịch tại China CICC Wealth Securities Co., Ltd.—chi nhánh đường Su Xiu của Tô Châu. Bên mua phân tán hơn, liên quan đến cả chỗ dành cho tổ chức và các bộ phận giao dịch của công ty chứng khoán.

Một người trong thị trường nhiều kinh nghiệm cho biết: căn cứ vào biến động về các quản lý như thư ký HĐQT, giám đốc tài chính…, việc chỉ dùng “lý do cá nhân” để giải thích là khó thuyết phục. Đồng thời, trong bối cảnh thị trường thứ cấp giao dịch sôi động, trong khi đó cổ đông nòng cốt và các quản lý lại sẵn sàng rút tiền ra với mức chiết khấu lớn (20% đến 27%), giải thích trực quan nhất là bên bán cho rằng giá cổ phiếu hiện tại đang bị định giá cao nghiêm trọng, thậm chí không loại trừ khả năng công ty có rủi ro tiềm ẩn. Tất nhiên, trong các trường hợp trong quá khứ, bối cảnh phức tạp hơn có thể còn bao gồm các vấn đề như hoàn nguyên việc ủy thác nắm giữ, phân chia lợi ích, rút vốn thông qua tiền cầu nối (bridge funds), v.v.

Ông cũng nói thêm: với tư cách là doanh nghiệp cốt lõi trong chip laser công suất cao tại Trung Quốc, tính ổn định trong quản trị của Changguang Huaxin có liên quan trực tiếp đến phát triển nghiên cứu công nghệ, mở rộng công suất và niềm tin của nhà đầu tư. Việc thư ký HĐQT “thay như thay phiên” (luân phiên nhanh) và “làn sóng chiết khấu” trong giao dịch lô lớn cùng lúc xảy ra các bất thường kép đã chỉ rõ rằng công tác quản trị của công ty có những dấu hiệu đáng lo.

Liên quan đến những vấn đề nêu trên, phóng viên đã gửi thư yêu cầu phỏng vấn đến Changguang Huaxin, nhưng đến thời điểm phát hành bài viết vẫn chưa nhận được bất kỳ phản hồi nào.

Kho dữ liệu phong phú, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Tài chính Sina