Quỹ đầu tư chủ động lợi nhuận tổng cộng vượt 1 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2025

So với các quỹ chỉ số thụ động, các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động trong mảng cổ phiếu lại chú trọng hơn vào việc nghiên cứu và sàng lọc các công ty và các nhóm ngành chất lượng, đồng thời thông qua các hoạt động đầu tư tích cực để nỗ lực đạt được mức lợi nhuận cao hơn. Khi báo cáo thường niên năm 2025 của quỹ công khai đã được công bố đầy đủ, tình hình vận hành của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động trong năm 2025 chính thức được hé lộ.

Dữ liệu do Cục Tư vấn đầu tư Thiên Tương (Tianxiang) tổng hợp cho thấy, tính đến cuối năm 2025, quy mô của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động (bao gồm quỹ cổ phiếu đầu tư tích cực, quỹ hỗn hợp nghiêng về cổ phiếu, quỹ hỗn hợp phân bổ linh hoạt) đạt tổng cộng 3,90 nghìn tỷ NDT, tăng khoảng 15% so với mức 3,39 nghìn tỷ NDT vào cuối năm 2024. Cụ thể, quỹ hỗn hợp nghiêng về cổ phiếu có quy mô lớn nhất, đạt 39k NDT, chiếm 61,57% quy mô của nhóm quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động; quỹ hỗn hợp phân bổ linh hoạt đứng thứ hai, đạt 33.9k NDT, chiếm 23,89%; quyỹ cổ phiếu đầu tư tích cực đạt 1T NDT, chiếm 14,54%.

Về tình hình lợi nhuận, trong năm 2025, lợi nhuận tổng của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động đạt 224.72B NDT. Trong đó, các quỹ hỗn hợp nghiêng về cổ phiếu, quỹ hỗn hợp phân bổ linh hoạt và quỹ cổ phiếu đầu tư tích cực lần lượt đạt 147.68B NDT, 80.92Bỷ NDT và 80.92B NDT.

Một số quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động đã mang lại trải nghiệm nắm giữ tốt cho nhà đầu tư. Ví dụ, các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động của Quỹ E Fund dẫn đầu về lợi nhuận, đạt 224.72Bỷ NDT; Quỹ Trung Âu (E Fund?), Quỹ Thu Phú (Funan?), Quỹ Huệ Thiên Phú (Huitianfu), Quỹ Quảng Phát (Guangfa), Quỹ Hoa Hạ (Huaxia) lần lượt theo sau, lần lượt là 567.28Bỷ NDT, 628.77Bỷ NDT, 62.38B NDT, 53.31B NDT và 46.98B NDT.

Bảng thành tích lợi nhuận đã được công bố, xu hướng nắm giữ càng đáng được chú ý. Thông qua cơ cấu ngành có tỷ trọng lớn và cơ cấu các cổ phiếu nắm giữ lớn của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động trong năm 2025, có thể nhìn thấy trực quan đường lối đầu tư của nhà quản lý quỹ và sở thích đối với các ngành.

Dữ liệu do Cục Tư vấn đầu tư Thiên Tương cho thấy, theo cách phân loại ngành cấp 1 của Shenwan, 10 ngành có tỷ trọng nắm giữ cao nhất của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động lần lượt là: điện tử, thiết bị điện, sinh vật y dược, truyền thông, kim loại màu, thiết bị cơ khí, ô tô, hóa chất công nghiệp cơ bản, thực phẩm và đồ uống, cùng với tài chính phi ngân hàng. Xét từ 10 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động, Tập đoàn Trung Kế Dự Sáng (Zhongji Xuchuang) xếp vị trí số 1 liên tiếp, Tân Dịch Thịnh (Xin Yisheng) đứng thứ hai, Thời Đại Ninh Đức (Ningde Times) đứng thứ ba.

Về biến động nắm giữ cổ phiếu, 3 cổ phiếu có giá trị được tăng nắm giữ (tính theo giá trị gia tăng) của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động lần lượt là: Trung Kế Dự Sáng, Tân Dịch Thịnh, Đông Thượng Độ Tinh (Dongshan Precision); 3 cổ phiếu có giá trị giảm nắm giữ lớn nhất lần lượt là: Tập đoàn Mỹ (Midea Group), BYD, Ngũ Lương Dịch (Wuliangye). Xét theo hiệu suất tăng/giảm giá năm 2025, 10 cổ phiếu có giá trị được tăng nắm giữ lớn nhất đều đạt mức tăng; còn 10 cổ phiếu có giá trị giảm nắm giữ lớn nhất thì xuất hiện mức giảm ở các mức độ khác nhau.

Hiệu quả của các quỹ phân bổ tài sản theo hướng chủ động cũng sẽ chịu tác động bởi diễn biến thị trường vốn chủ sở hữu. Trong thời gian gần đây, biến động của thị trường vốn chủ sở hữu gia tăng, nhưng theo các bên được phỏng vấn, việc điều chỉnh đi ngang không làm thay đổi nền tảng cơ bản về triển vọng dài hạn tốt của thị trường; các cơ hội mang tính cấu trúc vẫn đáng được nắm bắt.

Một người liên quan từ Quỹ Shangyin (Thượng Ngân) cho biết với phóng viên của 《Chứng khoán Nhật báo》: “Đối với thị trường A-shares, môi trường thanh khoản trong nước vẫn tương đối tốt, và bối cảnh với mức lãi suất phi rủi ro tuyệt đối còn thấp chưa có thay đổi căn bản. Trong bối cảnh biến đổi sâu sắc của cục diện toàn cầu, tài sản Trung Quốc trong dài hạn vẫn có giá trị phân bổ. Đồng thời, tiến trình phát triển công nghệ, đại diện là AI, vẫn đang tiếp tục được đẩy mạnh, tầm quan trọng chiến lược vẫn rất rõ rệt; trong bối cảnh an ninh chuỗi cung ứng, nhiều hạng mục then chốt trong lộ trình thay thế bằng nội địa hóa được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng tốc. Trong ngắn hạn, có thể tập trung vào các tài sản vốn chủ sở hữu có mức độ chắc chắn tương đối cao.”

Nhóm đầu tư vốn chủ sở hữu của Quỹ Morgan Stanley cho biết với phóng viên của 《Chứng khoán Nhật báo》: “Trong bối cảnh cục diện toàn cầu có nhiều biến động, nhà đầu tư có thể không còn quá mệt mỏi với việc giao dịch các thay đổi sự kiện ngắn hạn, mà sẽ chuyển sự chú ý sang các dấu hiệu dài hạn. Ví dụ, mức độ coi trọng đa dạng hóa năng lượng và năng lượng xanh trên toàn cầu sẽ được cải thiện rõ rệt; các hướng trọng điểm là năng lượng mới, điện hạt nhân, thiết bị điện, hợp tác ‘tính toán-điện’ (算 điện) v.v.”

(Biên tập: Hứa Nan Nan)

Từ khóa: