Thị trường Chiến lược Gợi ý (9 tháng 4 — 10 tháng 4 hôm qua đến nay)

Phân tích Thị trường
Hôm qua đến nay (9 tháng 4 — 10 tháng 4), thị trường đang trong giai đoạn “đỉnh cao lịch sử vàng mới sau đợt chốt lời của phe bò + ngày đầu phá vỡ thỏa thuận ngừng bắn Trung Đông + kỳ vọng thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) liên tục cố định”. Vàng sau khi xác lập đỉnh cao lịch sử 4856 USD đã giảm mạnh, giảm hơn 150 USD trong ngày, mất mốc 4700 USD, bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh tại mức cao; thị trường tiền mã hóa đồng bộ tăng rồi giảm, Bitcoin vượt qua 72000 USD rồi gặp kháng cự giảm mạnh, dao động quanh 70k USD, thể hiện tâm lý rủi ro nhanh chóng giảm nhiệt, độ biến động tăng vọt, tạo ra trạng thái điều chỉnh yếu hơn.
Thông tin vĩ mô
1. Cấu trúc giao dịch chính của thị trường chuyển sang “dự kiến duy trì lãi suất cao của Fed lâu dài + xung đột địa chính trị Trung Đông lặp lại + rủi ro rủi ro toàn cầu giảm nhiệt nhanh”, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm vẫn ở mức thấp. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tháng 4 là 98.4%, xác suất giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 chỉ 1.7%, dự kiến chỉ có tối đa 1 lần cắt giảm lãi suất trong năm, lần cắt giảm đầu tiên hoãn đến sau tháng 11. Nhiều quan chức Fed liên tục phát đi tín hiệu hawkish, Chủ tịch Bộ phận Thị trường Mở (FOMC) Barkin nhấn mạnh “quá trình giảm lạm phát của Mỹ vẫn còn nhiều bất định, thị trường lao động có sức bền vượt kỳ vọng, hiện chưa cần vội vàng cắt giảm lãi suất, cần chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn về giảm lạm phát”; Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Cook phát biểu “nếu lạm phát vẫn dai dẳng, Fed sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại lâu hơn”. Về tình hình Trung Đông, thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran có hiệu lực ngày 8 tháng 4 đã thất bại ngay ngày đầu, Israel điều chiến đấu cơ không kích 100 mục tiêu tại Lebanon, khẳng định thỏa thuận không áp dụng cho Hezbollah; các điều kiện đàm phán cốt lõi của Mỹ-Iran còn nhiều bất đồng, Iran yêu cầu “dỡ bỏ trừng phạt vĩnh viễn của Mỹ” như điều kiện gia hạn ngừng bắn, Mỹ từ chối rõ ràng, dự báo xung đột lại gia tăng. Ảnh hưởng bởi đó, dầu Brent bật tăng từ 103 USD lên gần 106 USD, lo ngại đình trệ tăng nhẹ; chỉ số USD tăng trở lại 104.6, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.37%, gây áp lực mạnh lên vàng, tiền mã hóa và các tài sản không lãi khác, rủi ro toàn cầu giảm nhiệt nhanh.
2. Sau khi xác lập đỉnh cao lịch sử, vàng đã giảm mạnh, chốt lời của phe bò tập trung, cộng hưởng với áp lực từ chính sách hawkish của Fed, tạo ra rủi ro điều chỉnh tại mức cao toàn diện. Vàng giao ngay quốc tế hôm qua cao nhất đạt 4856.93 USD/oz, sau đó phe mua chốt lời tập trung tháo chạy, giá giảm nhanh theo chiều đơn, hiện thấp nhất còn 4698.7 USD/oz, giảm hơn 2.59% trong 24h, biên độ dao động hơn 158 USD; hợp đồng vàng tương lai COMEX giảm mạnh, thấp nhất còn 4730 USD, hiện tại 4740 USD, giảm 0.78% trong ngày. Thị trường trong nước, vàng T+D giá 1040.8 nhân dân tệ/gram, giảm 1.48%; vàng SJC liên tục báo 1043.38 nhân dân tệ/gram, giảm 0.35%; giá bán lẻ vàng miếng chính hãng trong nước giảm xuống 1470-1476 nhân dân tệ/gram, thấp hơn đỉnh cao lịch sử một chút. Động lực chính của đợt này: thứ nhất, do yếu tố tiêu cực chi phối, sau đỉnh cao phe bò chốt lời tập trung, lượng mở vị thế mua vàng COMEX đạt mức cao nhất gần hai tuần, cộng hưởng với sự bật tăng của USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, kỳ vọng hawkish của Fed cố định, là nguyên nhân chính khiến giá vàng giảm mạnh; thứ hai, vẫn còn hỗ trợ đáy, thỏa thuận ngừng bắn Trung Đông thất bại làm tăng tâm lý trú ẩn, cộng thêm Ngân hàng Trung ương Trung Quốc liên tục mua vàng trong 17 tháng, lý luận mua vàng dài hạn của các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn còn, tạo hỗ trợ mua thực thể tạm thời dưới 4700 USD. Về mặt dòng vốn, ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust ngày 8 tháng 72Măng 342Mấn lên 12Mấn, duy trì xu hướng mua vào, nhưng chốt lời ngắn hạn chi phối thị trường. Các vùng quan trọng hiện tại: hỗ trợ chính 4680-4700 USD (đáy trong ngày + điểm phân định phe mua bán), hỗ trợ mạnh 4600-4620 USD; kháng cự chính 4750-4780 USD, kháng cự mạnh 4820-4850 USD.
3. Thị trường tiền mã hóa sau tăng mạnh đã giảm mạnh, Bitcoin mất mốc 72000 USD, chốt lời + giảm nhiệt rủi ro rủi ro là động lực chính, tâm lý thị trường nhanh chóng giảm sút. Bitcoin hôm qua cao nhất đạt 72480 USD (đỉnh hai tuần), sau đó cùng vàng giảm mạnh, thấp nhất còn 69850 USD, hiện tại 70650 USD, giảm hơn 3.6% trong 24h; Ethereum cũng giảm, cao nhất 2210 USD, thấp nhất 2085 USD, hiện tại 2120 USD, giảm 2.05% trong 24h, các đồng chính như SOL, DOGE đều điều chỉnh, giảm trung bình hơn 4% trong ngày. Về dữ liệu dòng vốn và on-chain: ETF BTC giao dịch thực tiếp tục dòng chảy ròng, ngày 8 tháng 4 dòng vào ròng 98.6 triệu USD, trong đó Fidelity FBTC ròng 72 triệu USD, GBTC của Grayscale rút ròng thu hẹp còn 12 triệu USD, xu hướng đầu tư dài hạn của tổ chức chưa thay đổi; thị trường hợp đồng, trong 24h có 124k người bị cháy tài khoản, tổng số cháy 342 triệu USD, trong đó phe mua bị cháy chiếm 68%, việc đóng vị thế mua tại mức cao là nguyên nhân chính gây giảm giá; dữ liệu on-chain cho thấy, số lượng BTC rút khỏi sàn trong ngày là 8900 BTC, duy trì xu hướng rút ròng, các địa chỉ cá mập dưới 70,000 USD vẫn tập trung, các địa chỉ dài hạn còn ít áp lực bán; Chỉ số sợ hãi tham lam tiền mã hóa giảm xuống còn 38, trở lại vùng sợ hãi, tâm lý thị trường giảm nhiệt nhanh. Về kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, mức 70000 USD là hỗ trợ chính ngắn hạn, 72000 USD đã chuyển từ hỗ trợ thành kháng cự mạnh, xu hướng tăng trung hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn, nhưng áp lực điều chỉnh ngắn hạn rõ rệt hơn.
Đặc biệt nhắc nhở
Vàng hiện đang trong chu kỳ điều chỉnh mạnh sau đỉnh cao, giảm hơn 150 USD trong ngày đã xác nhận áp lực chốt lời ngắn hạn của phe bò tập trung, cộng thêm kỳ vọng hawkish của Fed, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, rủi ro biến động tại mức cao tăng rõ. Tuyệt đối không mua đáy mù quáng, không chống xu hướng, vùng kháng cự mạnh 4750 USD đã chuyển thành vùng cản chính, cần cảnh giác rủi ro giảm giá thứ cấp do phe mua tiếp tục bán tháo; khuyên giữ vị thế nhẹ, chỉ mua nhỏ khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 4600-4620 USD, cắt lỗ chặt tại 4580 USD, khi hồi phục lên trên 4750 USD thì bán ra từng phần, kiểm soát chặt chẽ vị thế để tránh rủi ro biến động cực đoan tại mức cao.
Thị trường tiền mã hóa sau đợt tăng mạnh lần này đã có đợt điều chỉnh lớn đầu tiên, áp lực chốt lời tại mức trên 72000 USD rõ ràng, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn tăng, nhưng xu hướng tăng trung hạn chưa bị phá vỡ hoàn toàn. Tuyệt đối không mua đuổi theo đỉnh, chống đáy tại mức cao, kiểm soát vị thế trong phạm vi 30%, nếu giảm phá mức 70000 USD sẽ mở ra khả năng giảm xuống 68000 USD, cần kịp thời giảm vị thế để tránh rủi ro; chỉ khi thị trường điều chỉnh về 70000 USD rồi ổn định, bật tăng trở lại qua 72000 USD mới xem xét mua vào từng phần, ưu tiên tránh rủi ro điều chỉnh tại mức cao.