Gần đây có bạn hỏi về mô hình M trong biểu đồ nến, tôi nghĩ hình dạng cổ điển này thực sự đáng để nói chuyện kỹ hơn.

Mô hình M, còn gọi là đỉnh đôi, trông giống như chữ cái M trong tiếng Anh, gồm hai đỉnh cao gần giống nhau. Trong thực tế giao dịch, tôi đã gặp không ít xu hướng như vậy, mỗi lần xuất hiện đều là một cảnh báo lớn.

Để tôi nói rõ cách hình thành mô hình M. Giá trong một xu hướng tăng mạnh lên đến một mức cao nhất định, khối lượng giao dịch rõ ràng tăng lên, rồi bắt đầu đảo chiều giảm xuống. Sau khi giảm đến một mức độ nào đó, dòng tiền lại bắt đầu đẩy giá lên cao, nhưng lần này khối lượng rõ ràng không mạnh bằng lần đầu. Khi giá hồi phục gần đỉnh cũ, giá lại bắt đầu giảm, lần này còn mạnh hơn, thậm chí phá vỡ đáy của đợt giảm trước đó. Toàn bộ đường đi trông giống hình chữ M, nên gọi là mô hình M.

Để xác định mô hình M, có một số đặc điểm cần phải nhận diện rõ. Trước tiên, mô hình này sẽ xuất hiện hai đỉnh rõ ràng, đỉnh bên trái gọi là đỉnh trái, đỉnh bên phải gọi là đỉnh phải. Thường thì hai đỉnh này gần như bằng nhau, nhưng trong thực tế, đỉnh trái thường thấp hơn đỉnh phải khoảng 3% là khá phổ biến. Thứ hai, đường ngang nối hai đáy của đợt giảm gọi là đường cổ (neckline), đây là yếu tố cực kỳ quan trọng. Khi giá tiếp tục tăng cao rồi giảm trở lại, và phá vỡ đường cổ này, mô hình M chính thức được xác nhận.

Khối lượng giao dịch cũng cần chú ý. Đỉnh trái thường có khối lượng lớn nhất, đỉnh phải nhỏ hơn, và xu hướng chung là giảm dần. Hiện tượng này cho thấy gì? Có nghĩa là trong đợt hồi phục thứ hai, lực mua đã yếu dần, giá đã có dấu hiệu thiếu sức bật. Đây cũng là một tín hiệu cảnh báo nguy hiểm của mô hình M.

Sau khi hình dạng được xác nhận, trong quá trình giá giảm còn có thể xuất hiện các đợt hồi phục nhẹ, nhưng lực hồi phục thường không mạnh, và mức đường cổ sẽ trở thành một kháng cự rất cứng.

Bây giờ, phần quan trọng nhất trong thực chiến — làm thế nào để tìm điểm bán ra. Trong mô hình M, có hai cơ hội thoát vị trí quan trọng. Cơ hội thứ nhất là tại thời điểm đỉnh phải đảo chiều, nhiều nhà đầu tư thường bán ra ở đây. Ai bán được tại vị trí này, tôi phải nói họ là những người “tiên tri sớm”, vì nhiều người phản ứng chậm chạp.

Cơ hội thứ hai là tại mức đường cổ. Khi giá phá vỡ đường cổ, điều đó có nghĩa là một đợt giảm mạnh sắp diễn ra. Lúc này, bán hết toàn bộ hàng trong tay mới là hành động hợp lý nhất. Đừng do dự, đừng nghĩ đến việc chờ hồi phục để bán, vì khi mô hình M xác nhận, sức giảm thường vượt xa dự đoán.

Tổng thể, mô hình M là một tín hiệu đảo chiều rất điển hình. Nếu bạn nhận diện được mô hình này trong thực tế, đặc biệt khi xu hướng tăng gần kết thúc, cần phải cảnh giác cao độ. Nhận biết đặc điểm của mô hình M, tìm ra điểm bán phù hợp, điều này cực kỳ quan trọng trong quản lý rủi ro.