Vừa rồi có một người bạn hỏi tôi rằng trong thị trường tiền điện tử thường nghe các thuật ngữ như **nhiều đầu** và **ít đầu**, và cả “nhìn lên”/“nhìn xuống” rốt cuộc có nghĩa là gì. Tôi quyết định giảng giải chi tiết cho mọi người về các khái niệm này, tin rằng sẽ đặc biệt hữu ích cho người mới bắt đầu.

Trước hết, hãy nói về **nhìn lên** và **làm long** nhé. **Nhìn lên** có nghĩa là bạn cho rằng xu hướng giá trong tương lai của một đồng coin nào đó sẽ tăng, và tin rằng giá sẽ đi lên. Còn **làm long** thực chất là hành vi mua vào phổ biến nhất trong thị trường giao ngay: mua thấp bán cao để kiếm phần chênh lệch. Ví dụ, một đồng coin hiện đang có giá 10 đô la một đồng; bạn thấy nó có tiềm năng nên đã mua vào. Đến khi giá tăng lên 15 đô la, bạn bán đi, và kiếm được 5 đô la chênh lệch. Toàn bộ quá trình này được gọi là long. **Đa đầu** không phải là chỉ một cá nhân hay một tổ chức nào đó, mà là cách nói chung để chỉ toàn bộ nhóm nhà đầu tư lạc quan về thị trường, kỳ vọng giá sẽ tăng.

Tiếp theo là **nhìn xuống** và **làm short**. Khái niệm này hơi phức tạp hơn một chút. **Nhìn xuống** có nghĩa là bạn cho rằng tình hình thị trường sẽ đi xuống, không lạc quan về triển vọng sau này. Nhưng trong thị trường giao ngay, nếu bạn không có coin thì thực sự không thể thực hiện giao dịch short, vì vậy lúc này cần dùng giao dịch kỳ hạn hoặc giao dịch đòn bẩy để thực hiện.

Logic của việc **làm short** diễn ra như sau. Giả sử giá coin hiện là 10 đô la, bạn không có đồng coin đó và cũng không có 10 đô la, nhưng bạn có 2 đô la trong tay. Bạn dùng 2 đô la này làm tiền ký quỹ (đảm bảo) đem thế cho sàn, và vay từ họ một đồng coin. Sau khi vay được coin, bạn lập tức bán nó đi, như vậy là trong tay bạn có 10 đô la tiền mặt. Nhưng số 10 đô la đó tạm thời bạn không rút ra được, vì bạn còn phải trả lại cho sàn một đồng coin.

Nếu giá coin thực sự giảm đúng như bạn kỳ vọng xuống còn 5 đô la, thì bạn dùng 5 đô la trong tay để mua lại một đồng coin và trả lại cho sàn. Phần tiền mặt còn lại 5 đô la chính là lợi nhuận của bạn (nếu không tính lãi suất). Đây là toàn bộ quá trình kiếm tiền khi làm short. Tuy nhiên rủi ro cũng rất rõ ràng: nếu giá coin không giảm mà lại tăng, thì tiền ký quỹ của bạn sẽ bị lỗ dần, và một khi khoản lỗ vượt quá phạm vi mà ký quỹ có thể chịu được thì sẽ bị thanh lý (bị cháy tài khoản), lúc đó vốn cũng mất theo.

Nói cho dễ hiểu, về bản chất, **đa đầu** và **ít đầu** là hai nhóm người: một nhóm là những người lạc quan về thị trường để làm long, một nhóm là những người bi quan về thị trường để làm short. Thị trường dao động chính trong cuộc đối đầu đó. Hiểu rõ các khái niệm này sẽ rất hữu ích cho các quyết định giao dịch của bạn sau này.