Đã giao dịch crypto một thời gian và nhận ra nhiều người mới không thực sự hiểu ý nghĩa của pnl là gì. Như, nghe có vẻ đơn giản ở bề mặt, nhưng có nhiều hơn thế nữa ngoài việc kiểm tra xem bạn đang lãi hay lỗ trong một giao dịch.

Vì vậy, đây là điều về pnl trong crypto. Nó về cơ bản là theo dõi xem bạn đã kiếm hoặc mất tiền trên các vị thế của mình, nhưng phần khó là biết phiên bản nào quan trọng cho những gì bạn đang làm. Bạn có realized pnl (lợi nhuận đã thực hiện khi bạn đóng vị thế) và unrealized pnl (lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện còn nằm đó trong khi bạn vẫn còn giữ vị thế). Những điều này không giống nhau, và sự phân biệt đó quan trọng hơn nhiều so với hầu hết mọi người nghĩ.

Hãy để tôi phân tích các khái niệm cốt lõi. Giá theo mark-to-market chỉ đơn giản là định giá các khoản holdings của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn mua ETH ở mức $1,900 nhưng hiện đang giao dịch ở mức $1,600. Khoản $300 chênh lệch đó chính là khoản lỗ chưa thực hiện của bạn ngay tại đó. Nhưng nếu bạn đã bán, thì bạn đã có một khoản lỗ đã thực hiện được khóa lại. Ý nghĩa của pnl thay đổi tùy thuộc vào việc bạn còn giữ vị thế hay đã thoát.

Cũng có câu hỏi về cách bạn tính giá vào khi mua nhiều lần. Trước đây tôi chỉ đoán mò, nhưng giờ tôi theo dõi đúng cách hơn. FIFO (first-in, first-out) nghĩa là bạn bán các khoản mua cũ nhất trước. LIFO (last-in, first-out) sử dụng giá mua gần nhất của bạn. Trung bình cộng theo trọng số chỉ chia đều chênh lệch qua tất cả các lần mua của bạn. Mỗi phương pháp cho ra kết quả khác nhau về pnl, đó là lý do tại sao điều này quan trọng cho mùa thuế và việc biết hiệu suất thực sự của bạn.

Ví dụ, nếu tôi mua 1 BTC ở mức $1,500 và thêm một lần nữa ở mức $2,000, rồi bán ở mức $2,400, thì trung bình cộng trọng số của tôi sẽ là $1,750 mỗi coin. Điều đó có nghĩa là ý nghĩa pnl trong trường hợp này là $650 lợi nhuận, chứ không chỉ nhìn qua chênh lệch giữa giá vào và ra.

Một điều khiến tôi gặp khó khăn ban đầu là hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts). Với hợp đồng vĩnh viễn, bạn giữ vị thế vô thời hạn, nên việc tính pnl trở nên phức tạp hơn. Bạn cần theo dõi riêng phần đã thực hiện và chưa thực hiện, rồi cộng chúng lại. Thêm vào đó, các khoản phí funding rate ăn vào lợi nhuận của bạn mà hầu hết mọi người quên mất.

Thật lòng, bài học lớn nhất tôi rút ra là hiểu đúng ý nghĩa của pnl sẽ thay đổi cách bạn giao dịch. Bạn bắt đầu nhận ra chiến lược nào thực sự hiệu quả so với những chiến lược chỉ cảm thấy tốt. Một số trader dùng spreadsheet, người khác dùng bot, nhưng cốt lõi vẫn là: biết rõ giá vốn, theo dõi từng giao dịch, và thường xuyên kiểm tra hiệu suất của mình.

Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch crypto, hãy dành thời gian để thực sự hiểu các phép tính này. Đó là sự khác biệt giữa giao dịch mù quáng và thực sự biết mình đang làm gì. Ý nghĩa của pnl trở nên rõ ràng hơn nhiều khi bạn ngừng chỉ nhìn vào con số và bắt đầu hiểu đằng sau nó là gì.