Gần đây có bạn hỏi về cấu trúc phí của hợp đồng vĩnh viễn, tôi sẽ tóm tắt sơ qua, chủ yếu gồm phí giao dịch và tỷ lệ phí vốn.

Trước tiên nói về phần phí giao dịch hợp đồng. Những ai đã từng giao dịch hợp đồng đều biết, phí đặt lệnh và ăn lệnh không giống nhau. Lệnh giới hạn (còn gọi là maker) là 0.02%, lệnh thị trường (taker) là 0.05%. Có vẻ chênh lệch không lớn, nhưng khi giao dịch thực tế, sự khác biệt này sẽ tích tụ dần.

Cách tính như thế nào? Thực ra rất đơn giản, là giá trị vị thế nhân với tỷ lệ phí. Ví dụ, giả sử tôi dùng 600U làm vốn mở vị thế đòn bẩy 100 lần (tất nhiên không khuyến khích làm thật như vậy), giá trị vị thế sẽ là 600×100 = 60,000U. Khi mở vị thế theo giá thị trường, phí giao dịch là 60,000×0.05% = 30U. Đây mới chỉ là phí mở vị thế.

Khi đóng vị thế, lại phải trả thêm một lần nữa. Nếu đóng theo giá thị trường, lại là 30U; nếu đặt lệnh giới hạn để đóng, sẽ rẻ hơn, khoảng 12U. Vậy để hoàn tất một giao dịch hợp đồng, chỉ riêng phí giao dịch đã mất từ 24U đến 60U, và đây chỉ là một lần. Giao dịch lâu dài, phí giao dịch thực sự không nhỏ.

Tiếp theo là phí vốn, cái này thú vị hơn. Phí vốn không cố định, nó điều chỉnh theo tỷ lệ giữa các vị thế mua và bán trên thị trường, chủ yếu để cân bằng lực lượng mua bán. Khi phí vốn dương, người mua dài hạn phải trả tiền, người bán ngắn hạn có thể kiếm lời; ngược lại khi phí vốn âm thì ngược lại. Cách tính cũng rất đơn giản, là giá trị vị thế nhân với tỷ lệ phí vốn.

Phí vốn thường được tính vào lúc 00:00, 08:00, 16:00 hàng ngày, chỉ tính cho các vị thế còn mở tại những thời điểm này. Vì vậy, nếu muốn tránh phí vốn theo một chiều nào đó, nhiều người sẽ đóng vị thế trước thời điểm tính phí, đó cũng là thói quen của nhiều trader.

Tổng thể, khi giao dịch hợp đồng, cần chú ý đến nhiều khoản phí, phí giao dịch và phí vốn đều phải tính vào. Có người chỉ nhìn lợi nhuận, bỏ qua các chi phí ẩn này, cuối cùng phát hiện phí giao dịch đã ăn mất phần lớn lợi nhuận. Đó là lý do vì sao các trader có kinh nghiệm sẽ quan tâm hơn đến sự chênh lệch phí maker và taker, cũng như hướng của phí vốn.