Nhiều người hỏi tôi về giao dịch hợp đồng Bitcoin, trước đây giải thích có thể quá dài dòng, hôm nay tôi sẽ tổng hợp lại một lần nữa để nói rõ hơn.

Trước tiên cần hiểu, giao dịch hợp đồng về bản chất là một thỏa thuận. Bạn và đối tác giao dịch thỏa thuận trong tương lai vào một thời điểm nào đó, với một mức giá nhất định để giao dịch một tài sản nào đó. Khái niệm này thực ra xuất phát từ tài chính truyền thống, ví dụ như hợp đồng tương lai dầu thô — người mua đồng ý mua dầu trong tương lai với giá 80 USD/thùng, người bán cam kết cung cấp dầu theo giá đó. Trong thị trường tiền mã hóa, đối tượng giao dịch chuyển sang Bitcoin, Ethereum hoặc các tài sản số khác, về cơ bản vẫn là logic như vậy.

Hợp đồng trong crypto chủ yếu gồm ba loại: Hợp đồng kỳ hạn (có ngày đáo hạn), Hợp đồng vĩnh viễn (không ngày đáo hạn) và Hợp đồng quyền chọn. Thường thì nhà đầu tư không thực sự muốn giao nhận tài sản, mà chỉ giao dịch để kiếm lời trước khi hợp đồng đáo hạn.

Ưu điểm cốt lõi của giao dịch hợp đồng Bitcoin là hai điểm: Thứ nhất, hỗ trợ thao tác hai chiều, bạn có thể mua khi dự đoán giá lên (long), bán khi dự đoán giá xuống (short), bất kể thị trường tăng hay giảm đều có cơ hội; Thứ hai, dùng ký quỹ để kiểm soát toàn bộ vị thế, tức là đòn bẩy. Ví dụ bạn chỉ bỏ ra 10.000 USDT, dùng đòn bẩy 10x thì có thể kiểm soát vị thế 100.000 USDT. Như vậy, chỉ cần giá biến động 1% là bạn đã có thể thu về 10% lợi nhuận.

Xem ví dụ thực tế. Giả sử Bitcoin hiện giá 50.000 USDT, bạn có 10.000 USDT vốn, chọn đòn bẩy 10x, mở vị thế mua 2 BTC. Tổng giá trị vị thế là 100.000 USDT, nhưng bạn chỉ cần 10.000 USDT làm ký quỹ. Nếu Bitcoin tăng lên 60.000 USDT, giá trị hợp đồng của bạn sẽ là 120.000 USDT, khi đóng lệnh bạn lãi 20.000 USDT. Đó chính là lợi nhuận 200% — giá coin chỉ tăng 20%, bạn đã kiếm được 200%. Đó là sức mạnh của đòn bẩy.

Tuy nhiên, đây cũng là rủi ro. Đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Trong giao dịch hợp đồng Bitcoin, nếu giá đi ngược chiều, dùng đòn bẩy 20x chỉ cần giảm 5% là có thể khiến bạn mất sạch vốn. Hệ thống sẽ tự động đóng lệnh khi ký quỹ không đủ, gọi là bị thanh lý hoặc cháy tài khoản. Khi bị thanh lý, toàn bộ ký quỹ của bạn sẽ mất, không còn cơ hội gượng dậy.

Quy trình giao dịch thực ra không phức tạp: đầu tiên chọn loại hợp đồng (hợp đồng theo USDT hay hợp đồng theo đồng coin) và hướng giao dịch (long hoặc short), sau đó chọn mức đòn bẩy, nhập giá và số lượng, hệ thống sẽ tự tính ra số ký quỹ cần thiết. Có thể đặt lệnh bằng lệnh giới hạn, lệnh thị trường hoặc lệnh điều kiện. Sau khi mở vị thế, cần theo dõi liên tục lợi nhuận chưa thực hiện và tỷ lệ ký quỹ, đặt lệnh chốt lời hoặc cắt lỗ để bảo vệ lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ. Nếu ký quỹ cạn kiệt, phải bổ sung kịp thời, nếu không sẽ bị thanh lý. Hợp đồng kỳ hạn sẽ tự động đóng theo giá chỉ số khi đến hạn, còn hợp đồng vĩnh viễn thì có thể giữ lâu dài.

Ngoài rủi ro cháy tài khoản, còn một số điểm cần chú ý. Thứ nhất, khi thị trường biến động mạnh, giá có thể lệch khỏi mức bình thường trong chớp mắt, dẫn đến dù dự đoán đúng hướng nhưng vẫn bị thanh lý. Thứ hai, tâm lý rất quan trọng, nhìn số dư liên tục biến động dễ bị FOMO hoặc hoảng loạn, đưa ra quyết định phi lý. Thứ ba, người mới thường không hiểu rõ cơ chế tính ký quỹ, phí tài chính, dễ thua lỗ. Thứ tư, giao dịch nhiều sẽ tích tụ phí, cuối cùng lợi nhuận bị ăn mất.

Vì vậy, dù giao dịch hợp đồng Bitcoin có tiềm năng lợi nhuận lớn, nhưng rủi ro cũng rất cao. Nên dùng chiến lược hedge toàn bộ hoặc dùng ký quỹ riêng lẻ để phân tách rủi ro từng lệnh. Dù sao, đòn bẩy càng cao thì rủi ro càng lớn, phải dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân để chọn mức phù hợp. Người mới nên bắt đầu với đòn bẩy thấp, đừng vội dùng 125x. Thị trường biến động càng lớn, cơ hội càng nhiều, nhưng cũng dễ thua lỗ hơn. Đó là toàn cảnh về giao dịch hợp đồng.