Hướng đi điều chỉnh danh mục của quỹ đầu tư tư nhân hàng tỷ đô la xuất hiện, khóa chặt vào các công ty niêm yết có tăng trưởng lợi nhuận tích cực và tích cực mở rộng đầu tư

Theo thống kê của Private Equity PaiPaiWang, dựa trên báo cáo thường niên năm 2025 của các công ty niêm yết đã được công bố, hiện có 25 sản phẩm thuộc các quỹ private equity quy mô hàng trăm tỷ đồng, xuất hiện trong danh sách 10 cổ đông nắm giữ cổ phiếu lưu hành hàng đầu của 60 công ty; tổng giá trị nắm giữ đạt 28.19B nhân dân tệ. Xét từ các động thái gia tăng tỷ trọng, nhiều công ty niêm yết có “động cơ tăng trưởng mới” về hiệu quả kinh doanh được các quỹ private equity ưu ái, ví dụ: tính đến cuối năm 2025, Quỹ Gao Yi Lin Shan 1, nhà quản lý quỹ Feng Liu của Quỹ Gao Yi Asset đã liên tiếp tăng thêm tỷ trọng đối với Công ty Ming Wei New Materials trong hai quý; Quỹ Trùng Dương đầu tư (Trùng Dương) và các sản phẩm của họ trong quý 4 mới gia nhập danh sách 10 cổ đông nắm giữ cổ phiếu lưu hành hàng đầu của Đèn chiếu sáng Debang; cùng thời điểm, các sản phẩm của Quỹ Renqiao Asset cũng gia tăng tỷ trọng đối với Công ty Cheng Tou Holdings.

Theo góc nhìn của người trong ngành, khi hiệu quả của chính sách dần dần được phát huy và dòng vốn gia tăng tiếp tục chảy vào các tài sản cổ phiếu, thị trường dựa trên động lực lợi nhuận được kỳ vọng sẽ tiếp tục được diễn giải sâu hơn.

Feng Liu liên tiếp gia tăng tỷ trọng ở cổ phiếu có hiệu quả tốt

Ngày 31 tháng 3, báo cáo thường niên năm 2025 do Ming Wei New Materials công bố cho thấy, tính đến cuối năm 2025, Quỹ Gao Yi Lin Shan 1, nhà quản lý Feng Liu, nắm giữ 28,5 triệu cổ phiếu; giá trị nắm giữ cuối kỳ là 48.14Bỷ nhân dân tệ. So với cuối quý 3, đã mua thêm 7 triệu cổ phiếu. Quý 4 năm 2025 cũng có việc mua thêm đối với Ming Wei New Materials, ngoài ra còn có Công ty thanh toán bù trừ Trung ương Hồng Kông, tăng thêm 3.46M cổ phiếu.

Cần lưu ý rằng, đây không phải lần đầu Feng Liu tăng mạnh tỷ trọng vào Ming Wei New Materials.

Trong quý 3 năm 2025, Quỹ Gao Yi Lin Shan 1 đã mua mới Ming Wei New Materials và vươn lên trở thành cổ đông lưu hành lớn thứ hai của công ty, với số lượng nắm giữ cuối kỳ là 21,5 triệu cổ phiếu.

Theo thông tin công khai, Ming Wei New Materials là doanh nghiệp vật liệu năng lượng mới, hoạt động trong nghiên cứu, sản xuất và bán các vật liệu cực dương và tiền chất cho pin năng lượng mới. Nhờ thị trường năng lượng mới toàn cầu tăng trưởng nhanh và công suất tích hợp của công ty tiếp tục được giải phóng, trong năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 11Bỷ nhân dân tệ, tăng 19,68%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 1.57B nhân dân tệ, tăng 6,84%.

Các quỹ private equity quy mô hàng trăm tỷ nhắm vào “động cơ tăng trưởng mới”

Không chỉ Quỹ Gao Yi Asset do Feng Liu quản lý, nhiều quỹ private equity quy mô hàng trăm tỷ khác cũng nhắm tới các cổ phiếu có hiệu quả tốt.

Theo báo cáo thường niên do Cheng Tou Holdings mới công bố, tính đến cuối năm 2025, Quỹ chứng khoán đầu tư private equity - Rèn Qiao Ze Yuan của China Foreign Trade Trust (FT) nắm giữ 27.49M cổ phiếu; so với cuối quý 3, đã tăng thêm gần 620k cổ phiếu.

Theo báo cáo thường niên của Cheng Tou Holdings, trong năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 620k nhân dân tệ, tăng 53,27%; lợi nhuận ròng đạt 289 triệu nhân dân tệ, tăng 19,19%.

China Resources Shuanghe cũng là một trong các hạng mục mà Renqiao Asset tăng cường thêm trong quý 4 năm 2025. Theo báo cáo thường niên của China Resources Shuanghe, tính đến cuối năm 2025, Quỹ chứng khoán đầu tư private equity - Rèn Qiao Ze Yuan của China Foreign Trade Trust nắm giữ 3,654 triệu cổ phiếu; so với cuối quý 3, đã tăng thêm 3.65M cổ phiếu.

Theo báo cáo thường niên của China Resources Shuanghe, trong năm 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 14.46Bỷ nhân dân tệ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 28.19Bỷ nhân dân tệ, tăng 1,18%.

Báo cáo thường niên do Debang Lighting công bố gần đây cho thấy, tính đến cuối năm 2025, kế hoạch tín thác đầu tư tập hợp vốn tín thác chứng khoán kế hoạch mục tiêu lợi nhuận của China Foreign Trade Trust - Trùng Dương 1 (giai đoạn 1) đã gia nhập danh sách 10 cổ đông nắm giữ cổ phiếu lưu hành hàng đầu của công ty này; số lượng nắm giữ cuối kỳ là 1.18M cổ phiếu.

Theo thông tin công khai, Debang Lighting tập trung vào ngành chiếu sáng thông dụng. Trong năm 2025, do tổng lượng thị trường chiếu sáng toàn cầu bị thu hẹp và việc nâng cấp sản phẩm mới, mảng kinh doanh chiếu sáng thông dụng của công ty chịu áp lực. Tuy nhiên, nhờ việc tỷ lệ thâm nhập xe điện của năng lượng mới tại Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025, mảng kinh doanh gắn trên xe trở thành “động cơ tăng trưởng mới” của Debang Lighting. Trong năm 2025, mảng kinh doanh gắn trên xe đạt doanh thu hoạt động 672 triệu nhân dân tệ, tăng 12,69%; biên lợi nhuận gộp tăng 1,99 điểm phần trăm lên 17,8%.

Đặt cược vào kịch bản thị trường dựa trên động lực lợi nhuận

Trong đánh giá của các quỹ private equity hàng đầu, với việc dòng vốn gia tăng liên tục gia nhập và lợi nhuận của doanh nghiệp dần dần được phục hồi, năm nay có khả năng sẽ diễn giải kịch bản thị trường mang tính cơ cấu dựa trên động lực lợi nhuận.

Quỹ đầu tư Danshuiquan cho rằng, dù xung đột địa chính trị ở Trung Đông trong ngắn hạn vẫn có thể tiếp tục bùng phát, nhưng xét trên trục thời gian dài hơn, khi các báo cáo tài chính của các công ty niêm yết A-share lần lượt được công bố, điểm tập trung của thị trường có thể dần quay trở lại các yếu tố cơ bản; tính chắc chắn của tăng trưởng lợi nhuận sẽ trở thành nguồn thu nhập chính. Đặc biệt, sau khi trải qua nhiễu động ngắn hạn, giá trị đầu tư - hiệu quả của một phần tài sản hiện tại càng nổi bật hơn.

Phân tích của Starstone Investment cho biết, mặc dù sự phát triển của tình hình ở Trung Đông trong ngắn hạn vẫn tồn tại bất định, nhưng sau khi trải qua điều chỉnh ngắn hạn, rủi ro định giá của A-share đã được giải phóng hơn nữa. Phía sau, việc lợi nhuận doanh nghiệp quay đầu tăng trưởng có khả năng sẽ thúc đẩy hiệu suất của thị trường chứng khoán. Cụ thể, hiện tại, lợi thế của ngành công nghiệp sản xuất của Trung Quốc là rõ ràng; trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, việc thay đổi công nghệ và triển khai ứng dụng vẫn đang được thúc đẩy; trong lĩnh vực công nghệ nói chung (泛科技), cơ hội ghi nhận lợi nhuận tốt hơn vẫn tồn tại, và các tài sản cốt lõi của Trung Quốc có tính ổn định, hiệu quả chi phí cao, sẽ có cơ hội theo trung hạn.

(Biên tập: Xu Nan Nan)

Từ khóa: