Gần đây, tôi đã suy nghĩ lại về một giai đoạn huyền thoại của thị trường chứng khoán Nhật Bản, đột nhiên nhận ra rằng một số trí tuệ giao dịch được truyền đạt từ trước đến nay lại đặc biệt phù hợp với thị trường tiền mã hóa hiện tại.

Nói về giới giao dịch Nhật Bản, có hai nhân vật huyền thoại, một là Thần Giao Dịch được gọi là Triệu Thủ Xuyên Lương, người còn lại là nhà đầu tư nhỏ lẻ mạnh nhất CIS. Câu chuyện của họ thú vị ở chỗ, cả hai đều bắt đầu tiếp xúc với giao dịch từ thời đại học, từ số vốn nhỏ tích lũy thành những nhà giao dịch có giá trị hàng tỷ yên. Đặc biệt nổi tiếng là vụ sai lệnh của J-COM, CIS đã kiếm được 600 triệu yên trong một trận chiến, còn Triệu Thủ Xuyên Lương thì còn tàn nhẫn hơn, chỉ trong 10 phút đã kiếm được 2 tỷ yên, quy đổi ra khoảng 1.5 tỷ nhân dân tệ thời đó.

Thật ra, Triệu Thủ Xuyên Lương ban đầu là một nhà đầu tư theo hướng ngược lại. Từ năm 2000 đến 2003, bong bóng internet vỡ, thị trường chứng khoán toàn cầu rơi vào giai đoạn giảm giá, thị trường Nhật Bản cũng không ngoại lệ, nhiều nhà đầu tư thua lỗ nặng nề. Nhưng anh phát hiện rằng, dù trong giai đoạn giảm giá, giá cổ phiếu không thể giảm mãi mãi, cuối cùng sẽ có sự phục hồi trong tuyệt vọng. Ý tưởng của anh rất đơn giản — tìm những cổ phiếu bị đánh giá thấp nghiêm trọng, chờ đợi khi chúng hồi phục để kiếm lời. Điều này đòi hỏi phải dũng cảm và dành thời gian để nghiên cứu. Anh chủ yếu dựa vào chỉ số lệch khỏi trung bình động 25 ngày, khi lệch là âm rõ ràng thì mua vào. Ví dụ, một cổ phiếu có đường trung bình 25 ngày là 100 yên, giá hiện tại là 80 yên, lệch là -20%, lúc đó anh cho rằng cơ hội đã đến.

Đến năm 2003, môi trường thị trường thay đổi, nhờ cải cách và sự phục hồi của kinh tế toàn cầu, thị trường chứng khoán Nhật Bản bắt đầu tăng trưởng. Triệu Thủ Xuyên Lương cũng chuyển đổi chiến lược, từ việc săn lùng giá rẻ sang theo xu hướng, chuyển đổi này giúp tài sản của anh từ 1 tỷ yên tăng vọt lên 80 tỷ. Anh thường giao dịch ngắn hạn trong vòng hai ngày, mỗi ngày giữ từ 20 đến 50 cổ phiếu, vừa phân tán rủi ro vừa nắm bắt nhiều cơ hội. Đặc biệt giỏi phát hiện các cổ phiếu trì trệ tăng trưởng, ví dụ trong ngành thép có bốn công ty lớn, nếu một công bắt đầu tăng, anh sẽ mua những công chưa tăng để bắt kịp xu hướng toàn ngành.

CIS có cách tiếp cận đơn giản hơn, không dùng phương pháp phức tạp, nhưng nguyên tắc theo xu hướng của anh rất bổ sung tốt cho chiến lược của Triệu Thủ Xuyên Lương. Anh cho rằng, cổ phiếu tăng liên tục có xác suất cao sẽ tiếp tục tăng, cổ phiếu giảm liên tục có xác suất cao sẽ tiếp tục giảm, giao dịch dựa trên nhận thức này. Phần lớn mọi người xem cổ phiếu tăng giảm như một trò chơi 50-50, sợ mua đuổi khi giá đã tăng quá nhiều. Nhưng thực tế, thị trường có tính chất kéo dài mạnh mẽ, cổ phiếu mạnh sẽ thu hút dòng tiền đổ vào nhiều hơn, người mạnh càng mạnh, người yếu càng yếu. Chúng ta phải chấp nhận sức mạnh của thị trường chứ không chống lại nó.

Anh đặc biệt nhấn mạnh một điểm, đừng chờ cổ phiếu giảm rồi mới mua. Nhiều người thấy cổ phiếu tăng mạnh thì sợ bị kẹt ở đỉnh, nên chờ đợi điều chỉnh ngắn hạn rồi mới vào, kết quả là bỏ lỡ toàn bộ đợt tăng giá trong thị trường bò. Còn việc tăng thêm vị thế khi thua lỗ, anh cho rằng, nếu phán đoán sai, cách thông minh nhất là chấp nhận thua lỗ, cắt lỗ nhanh chứ không đặt cược thêm vào các lệnh thất bại.

Điều thú vị là, Triệu Thủ Xuyên Lương và CIS đều rất kín tiếng trong giới giao dịch Nhật Bản, ít khi tiết lộ suy nghĩ của mình. Nhưng những chiến lược, triết lý của họ sau này đã được nhiều trader nghiên cứu, tổng hợp và áp dụng vào giao dịch của riêng họ. Họ còn nhắc nhở các trader đừng quá tin vào những quy tắc cũ đã thành chân lý. Thị trường là một hệ thống động phức tạp, quy tắc khi được truyền rộng rãi dễ dẫn đến mất hiệu lực. Những trader xuất sắc thường sinh ra trong các đợt khủng hoảng lớn, khi mà phần lớn mọi người đều hoảng loạn, thì ít người bình tĩnh, quyết đoán mới có thể nổi bật.

Những trí tuệ giao dịch này vẫn còn giá trị cho đến ngày nay, dù là trong cổ phiếu hay tài sản mã hóa, bản chất quy luật của thị trường thực ra là tương đồng.