“Người phát ngôn của Cục Dự trữ Liên bang”: Hiệp định ngừng bắn khiến Cục Dự trữ Liên bang trở nên khó đưa ra quyết định hơn

Tin tức ME: Vào ngày 9 tháng 4 (UTC+8), Nick Timiraos – “cái loa truyền thanh của Fed” – cho biết trong một bài đăng rằng lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran tạo ra cơ hội để hóa giải mối đe dọa nghiêm trọng hiện nay đối với kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), có lẽ đây chỉ là việc chuyển từ một vấn đề sang một vấn đề khác: biến động giá năng lượng vẫn tiếp diễn, đủ để duy trì lạm phát ở mức cao, nhưng lại chưa đến mức nghiêm trọng để làm suy yếu nhu cầu, qua đó khiến bối cảnh lãi suất giữ nguyên không thay đổi tiếp tục kéo dài hơn.

Biên bản cuộc họp tháng 3 của Fed nhấn mạnh rằng cuộc chiến này không phải là nguyên nhân chính khiến Fed không muốn hạ lãi suất, mà là khiến lập trường vốn đã khá thận trọng của Fed trở nên phức tạp hơn. Dù ngay cả trước khi xung đột xảy ra, lộ trình giảm lãi suất cũng đã trở nên hẹp lại. Thị trường lao động đã dần ổn định, qua đó làm giảm lo ngại về suy thoái kinh tế, trong khi tiến trình đạt mục tiêu lạm phát 2% của Fed lại bị đình trệ. Tại cuộc họp tháng 3, Fed đã không điều chỉnh lãi suất, một phần vì lo ngại các rủi ro do cuộc chiến kéo dài mang lại.

Việc xung đột leo thang có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế và dẫn đến rủi ro kinh tế rơi vào suy thoái—đó từng là lý do cuối cùng và mạnh mẽ nhất để ủng hộ việc nối lại chu kỳ giảm lãi suất. Tuy nhiên, nghịch lý là, việc chiến tranh kết thúc trong ngắn hạn có thể lại khiến Fed khó thực hiện chính sách nới lỏng hơn chứ không phải dễ hơn. Bởi vì thỏa thuận ngừng bắn đã loại bỏ tình trạng tồi tệ nhất về kinh tế: giá cả tăng vọt nghiêm trọng sẽ làm rối loạn chuỗi cung ứng và phá vỡ nhu cầu; có thể nói điểm này quan trọng hơn cả rủi ro loại bỏ áp lực lạm phát mới. (Nguồn: Jin10)