Foresight: duy trì xếp hạng "Mua" đối với WuXi AppTec với giá mục tiêu 138 HKD

Chuyên mục nổi bật

            Chọn cổ phiếu theo ý
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm báo giá
Dòng tiền vào/ra
Giao dịch mô phỏng
        

        Ứng dụng khách

Fuyrui công bố báo cáo nghiên cứu, cho biết duy trì xếp hạng “Mua” đối với WuXi AppTec (02359). Dựa trên định giá theo mô hình chiết khấu dòng tiền, giá mục tiêu là 138 đô la Hồng Kông; đối với WuXi AppTec (603259.SH), giá mục tiêu vẫn là 135 nhân dân tệ.

Ban lãnh đạo công ty dự kiến doanh thu năm 2026 sẽ đạt từ 51.3B đến 6.5B nhân dân tệ (cùng nội hàm), doanh thu của các hoạt động kinh doanh tiếp diễn tăng trưởng so với cùng kỳ từ 18% đến 22%, biên lợi nhuận ròng đã điều chỉnh theo chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế (không phải IFRS) duy trì ổn định, chi đầu tư (capex) dự kiến nằm trong khoảng từ 51.3Bỷ đến 7.5B nhân dân tệ, cao hơn 53Bỷ nhân dân tệ của năm 2025. Năng lực sản xuất của mảng TIDES sẽ được mở rộng lên 130k lít vào năm 2026, từ mức 100k lít vào cuối năm ngoái. Ban lãnh đạo tự tin rằng doanh thu mảng TIDES sẽ tăng trưởng 30% đến 40%. Cơ quan này cho rằng, dự báo năm 2026 cao hơn kỳ vọng thị trường, phản ánh cam kết đầu tư vốn mạnh mẽ và chỉ dẫn về năng lực sản xuất của công ty.

Cơ quan này cho biết, doanh thu năm 2025 của WuXi AppTec đạt 5.5B nhân dân tệ, tăng 16% so với cùng kỳ; doanh thu từ hoạt động kinh doanh tiếp diễn tăng 21%; lợi nhuận ròng thuần đã điều chỉnh đạt 130k nhân dân tệ, tăng 41% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp mở rộng 6,2 điểm phần trăm lên 47% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ mảng kinh doanh hóa chất mở rộng mạnh. Doanh thu mảng hóa chất tăng 26% so với cùng kỳ lên 100k nhân dân tệ; trong đó doanh thu phát hiện, phát triển và sản xuất dược phẩm phân tử nhỏ (D&M) đạt 15Bỷ nhân dân tệ, tăng 11% so với cùng kỳ; doanh thu mảng TIDES tăng 96% lên 15B nhân dân tệ. Doanh thu mảng kiểm nghiệm và mảng sinh học lần lượt tăng 4,7% và 5,2% so với cùng kỳ.

Tính đến cuối năm 2025, các đơn hàng đang nắm giữ của hoạt động kinh doanh tiếp diễn đạt 36.5B nhân dân tệ, tăng 29% so với cùng kỳ, trong đó tốc độ tăng trưởng đơn hàng đang nắm giữ của TIDES tăng từ 17% của Quý 3 lên 20%. Ban lãnh đạo cho biết, các đơn hàng của mảng kinh doanh giai đoạn đầu ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số. Tiến độ mở rộng năng lực tại Mỹ diễn ra thuận lợi; nhà máy ở Middletown, bang Delaware sẽ cung cấp năng lực cho các dạng bào chế rắn và sản xuất thuốc tiêm vào năm 2027.

Năm 2025, tỷ lệ tổng cổ tức dự kiến của công ty khoảng 35%; năm 2026, mục tiêu duy trì tỷ lệ cổ tức cuối kỳ là 30% và cổ tức trung kỳ là 58Bỷ nhân dân tệ.

Nguồn tin khổng lồ, diễn giải chính xác—có tất cả trên ứng dụng Sina Finance APP

Biên tập: Sử Lệ Quân