Tôi đã nghiên cứu kỹ về câu hỏi thường xuyên xuất hiện trong cộng đồng tiền điện tử: giao dịch hợp đồng tương lai có halal không? Thực tế, vấn đề này phức tạp hơn một câu trả lời đơn giản có hoặc không, và hiểu quan điểm tài chính Hồi giáo về vấn đề này rất quan trọng nếu bạn là một nhà giao dịch theo đạo Hồi.

Vậy vấn đề chính của hầu hết các giao dịch hợp đồng tương lai thông thường nằm ở ba điểm chính từ góc độ Hồi giáo. Thứ nhất, có yếu tố riba (lãi suất). Khi bạn vay tiền để giao dịch ký quỹ hợp đồng tương lai, về cơ bản bạn đang trả lãi, điều này bị cấm rõ ràng trong tài chính Hồi giáo. Trong Qur'an đã rõ ràng: thương mại được phép, nhưng lãi suất thì không.

Thứ hai, có vấn đề gharar, tức là sự không chắc chắn quá mức. Nhà tiên tri đã cảnh báo đặc biệt về việc bán những thứ bạn không sở hữu. Hầu hết các hợp đồng tương lai đều mang tính chất đầu cơ thuần túy—nhà giao dịch mua bán mà không có ý định thực sự nhận giao hàng của tài sản đó. Nó giống như đặt cược vào biến động giá hơn là thương mại thực sự. Đó là lý do tại sao nhiều học giả Hồi giáo xem đó tương tự như cờ bạc (maysir), điều này cũng bị cấm.

Thứ ba, là vấn đề bán khống. Nếu bạn bán thứ bạn không sở hữu, điều đó vi phạm nguyên tắc cơ bản trong tài chính Hồi giáo. Hầu hết các giao dịch hợp đồng tương lai đều liên quan đến hoạt động này.

Khi xem xét các quyết định của các cơ quan có thẩm quyền lớn của Hồi giáo, sự đồng thuận khá rõ ràng. Học viện Fiqh Hồi giáo, đại diện cho Tổ chức Hợp tác Hồi giáo, đã ban hành Nghị quyết 63 vào năm 1992 để giải quyết vấn đề này. Kết luận của họ là: các hợp đồng hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, thanh toán bằng tiền mặt mà không có giao hàng thực tế, bị cấm vì có yếu tố gharar và cờ bạc. Các học giả đương đại như Sheikh Taqi Usmani cũng đã nhấn mạnh quan điểm này.

Nhưng điều thú vị là, có một số điều kiện mà các hợp đồng tương tự có thể được phép trong tài chính Hồi giáo. Nếu bạn giao dịch với ý định thực sự nhận hoặc giao tài sản, nếu không có tài chính dựa trên lãi suất, và nếu hợp đồng được cấu trúc theo các nguyên tắc Hồi giáo như Salam (bán trước trả tiền) hoặc Istisna'a (hợp đồng gia công), thì bạn có thể nằm trong một phạm trù khác.

Xem xét thị trường hiện tại, BTC đang giao dịch quanh mức 71.13K với mức tăng 4.05%, và SOL ở mức 82.94 với biến động 4.09%. Nhưng bất kể biến động giá, câu hỏi về halal vẫn giữ nguyên đối với phần lớn các sản phẩm phái sinh.

Vậy, thực tế cần rút ra là gì? Nếu bạn hỏi rằng giao dịch hợp đồng tương lai theo cách thông thường—dựa trên ký quỹ, thanh toán bằng tiền mặt, thuần túy đầu cơ—thì câu trả lời từ các học giả Hồi giáo là không. Nhưng nếu bạn tìm kiếm các phương án phù hợp với Shariah như hợp đồng Salam hoặc phòng hộ dựa trên Murabaha, thì có thể phù hợp trong những điều kiện nghiêm ngặt.

Tóm lại: phần lớn những gì mọi người làm trong thị trường hợp đồng tương lai không phù hợp với nguyên tắc tài chính Hồi giáo. Nếu bạn thực sự quan tâm đến vấn đề này, bạn cần tham khảo ý kiến của các học giả tài chính Hồi giáo có trình độ trước khi tham gia bất kỳ hoạt động giao dịch phái sinh nào. Đây không phải là chuyện đùa.