Thu nhập phi lãi "hỗ trợ" Biên lãi ròng ổn định, sáu ngân hàng lớn thể hiện sức bền trong kết quả kinh doanh năm 2025

Ngô Dương — Báo Chứng khoán Trung Quốc

Trong thời gian gần đây, sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn lần lượt nộp “bản báo cáo kết quả” cho năm tài khóa 2025 với phương châm vừa ổn định vừa tiến bộ, hiệu quả chất lượng cùng tăng trưởng mạnh: doanh thu và lợi nhuận ròng đều tăng trưởng trên toàn tuyến, thu nhập ngoài lãi trở thành động lực tăng trưởng quan trọng; biên lãi ròng có phần thu hẹp, hai đầu huy động và cho vay phối hợp phát lực nhằm ổn định giá và kiểm soát chi phí; chất lượng tài sản giữ vững ổn định, cộng thêm tỷ lệ cổ tức tiền mặt cao, qua đó tạo nền tảng vững chắc cho phát triển chất lượng cao trong quá trình phục vụ nền kinh tế thực. Tại buổi họp công bố kết quả, ban quản lý của sáu ngân hàng đã trả lời các vấn đề mà thị trường quan tâm như xu hướng biên lãi ròng và phương án phân phối cổ tức, phát đi các tín hiệu tích cực.

Thu nhập ngoài lãi gánh cờ tăng trưởng

Nhìn tổng thể, quy mô tài sản của sáu ngân hàng tiếp tục duy trì xu hướng mở rộng, hiệu ứng tập trung ở nhóm dẫn đầu ngày càng rõ. Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Ngân hàng Công Thương vượt 53 nghìn tỷ nhân dân tệ; Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Nông nghiệp lần lượt vượt các mốc 45 nghìn tỷ nhân dân tệ và 48 nghìn tỷ nhân dân tệ; Ngân hàng Trung Quốc vượt 38 nghìn tỷ nhân dân tệ; Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm và Ngân hàng Giao thông lần lượt cũng đạt 18,68 nghìn tỷ nhân dân tệ và 15,55 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Về mảng lợi nhuận, sáu ngân hàng đều đạt “tăng trưởng kép” về doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ, cho thấy sức bền trong hoạt động. Ngân hàng Công Thương với doanh thu 530k nhân dân tệ và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ 450k nhân dân tệ vững vàng đứng đầu trong ngành; Ngân hàng Nông nghiệp lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 480k nhân dân tệ, tăng 3,18%, tốc độ tăng dẫn đầu so với cùng ngành; Ngân hàng Xây dựng, Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Giao thông và Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm lần lượt có lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ tăng tương ứng 0,99%, 2,18%, 2,18% và 1,07% so với cùng kỳ; tổng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ của sáu ngân hàng vượt 1,42 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Phân tách cơ cấu doanh thu cho thấy, trong môi trường lãi suất thấp, thu nhập lãi ròng nhìn chung chịu áp lực; thu nhập ngoài lãi trở thành trụ cột cốt lõi cho tăng trưởng kết quả kinh doanh.

Năm 2025, thu nhập ngoài lãi của Ngân hàng Công Thương đạt 380k nhân dân tệ, tăng 10,2%; thu nhập ròng từ phí và hoa hồng của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm tăng 16,15% so với cùng kỳ, các thu nhập ròng ngoài lãi khác tăng 19,73%; tỷ trọng thu nhập ngoài lãi của Ngân hàng Trung Quốc đạt 33,06%, trong đó mảng quản lý tài sản, thanh toán bù trừ và giao dịch trên thị trường tài chính đóng góp nổi bật; thu nhập ngoài lãi của Ngân hàng Giao thông tăng 2,22% so với cùng kỳ.

Ngân hàng Nông nghiệp đạt 838.27Bỷ nhân dân tệ thu nhập ròng từ phí và hoa hồng, tăng 16,6%, trong đó mảng nghiệp vụ đại lý tăng 87,8%. Ngân hàng này giải thích rằng chủ yếu là do đẩy mạnh chuyển đổi mảng quản lý tài sản sâu rộng; thu nhập từ các sản phẩm quản lý tài sản và quỹ đại lý tăng lên.

**　Biên lãi ròng giảm nhưng mức giảm có phần thu hẹp**

Do ảnh hưởng bởi việc LPR giảm và lãi suất thị trường duy trì ở mức thấp, biên lãi ròng của sáu ngân hàng trong năm 2025 nhìn chung đều thu hẹp. Biên lãi ròng của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm đứng đầu trong sáu ngân hàng, ở mức 1,66%, đồng thời thể hiện xu hướng giảm so với cùng kỳ. Biên lãi ròng của Ngân hàng Công Thương là 1,28%, giảm 14 điểm cơ bản so với cùng kỳ; Ngân hàng Nông nghiệp 1,28%, giảm 14 điểm cơ bản; Ngân hàng Trung Quốc 1,26%, giảm 14 điểm cơ bản; Ngân hàng Xây dựng 1,34%, mức giảm so với cùng kỳ thu hẹp 2 điểm cơ bản; Ngân hàng Giao thông 1,20%, giảm 7 điểm cơ bản.

Đáng chú ý, mức giảm biên của các ngân hàng cho thấy xu hướng thu hẹp theo từng quý và trạng thái ổn định dần ở biên rìa. Đối với diễn biến biên lãi ròng, ban quản lý các ngân hàng tại buổi công bố kết quả đã phát đi các tín hiệu tích cực.

Thứ trưởng (phó tổng giám đốc) Ngân hàng Công Thương, ông Diêu Minh Để, cho rằng, năm 2026 nhiều khả năng biên lãi ròng sẽ có xu hướng “hình chữ L”; nếu không tính đến việc lãi suất tiếp tục điều chỉnh mạnh hơn, dự kiến thu nhập lãi ròng của ngân hàng trong năm nay sẽ chuyển sang tăng trưởng so với cùng kỳ. Ban quản lý Ngân hàng Xây dựng cho rằng, thông qua tối ưu cơ cấu tài sản - nợ, ngân hàng có niềm tin duy trì lợi thế dẫn đầu biên lãi ròng trong số các ngân hàng có thể so sánh.

Ở phía tài sản, sáu ngân hàng tiếp tục tối ưu cơ cấu tín dụng, tăng cường hỗ trợ nền kinh tế thực. Ví dụ, tính đến cuối năm 2025, dư nợ vay lĩnh vực sản xuất của Ngân hàng Công Thương vượt 5 nghìn tỷ nhân dân tệ; dư nợ vay lĩnh vực công nghệ của Ngân hàng Xây dựng vượt 5 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 18,91% so với cuối năm trước; Ngân hàng Trung Quốc cung cấp 4,82 nghìn tỷ nhân dân tệ cho vay công nghệ cho 171.8k doanh nghiệp.

Ở phía nợ phải trả, hiệu quả quản lý chi phí tiền gửi nổi bật. Lấy Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm làm ví dụ, biên lãi ròng của ngân hàng duy trì ở mức 1,66%, thuộc nhóm tốt trong ngành. Giám đốc ngân hàng, ông Lư Oài, cho biết: “Nguồn tiền gửi của ngân hàng tôi tương đối ổn định, tỷ lệ chi trả lãi tiền gửi ở mức rất thấp trong các ngân hàng niêm yết, vì vậy có lợi thế chi phí rất tốt.”

Trước vấn đề tập trung đến hạn của tiền gửi kỳ hạn mà thị trường quan tâm, Phó tổng giám đốc Ngân hàng Trung Quốc, ông Dương Quân, cho biết: từ nửa cuối năm 2025, quy mô các khoản tiền gửi kỳ hạn đến hạn có tăng lên, nhưng phần lớn vẫn được giữ dưới hình thức tiền gửi; dự kiến các ảnh hưởng liên quan trong năm nay là có hạn. Phó tổng giám đốc Ngân hàng Xây dựng, ông Đường Tác, cho biết: trong những năm gần đây, mảng tiền tiết kiệm của ngân hàng phát triển tương đối nhanh; quy mô các khoản tiền gửi kỳ hạn đến hạn cũng tăng đồng bộ; nhìn chung, việc tiếp nhận dòng tiền đến hạn diễn ra tốt.

Trả cổ tức với tỷ lệ cao để tri ân cổ đông

Trong khi tăng cường giải ngân tín dụng, sáu ngân hàng vẫn duy trì chất lượng tài sản ổn định.

Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ xấu của sáu ngân hàng đều giảm so với cuối năm trước: tỷ lệ nợ xấu của Ngân hàng Công Thương là 1,31%, của Ngân hàng Nông nghiệp 1,27%, của Ngân hàng Trung Quốc 1,23%, của Ngân hàng Xây dựng 1,31%, của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm 0,95%. Về tỷ lệ bao phủ dự phòng, Ngân hàng Nông nghiệp đứng đầu sáu ngân hàng với 292,55%; Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm lần lượt là 233,15% và 227,94%, năng lực bù đắp rủi ro đầy đủ.

Rủi ro trong mảng bán lẻ vẫn là trọng điểm được theo dõi. Phó tổng giám đốc Ngân hàng Xây dựng, ông Lý Kiến Giang, cho biết: mức tăng của tỷ lệ nợ xấu đối với các khoản vay nhóm cá nhân thu hẹp so với cùng kỳ; căn cứ vào tình hình vận hành hiện tại, công tác phòng ngừa rủi ro trong mảng bán lẻ vẫn sẽ là trọng điểm. Phó tổng giám đốc Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm, ông Từ Học Minh, cho biết: mảng bán lẻ của ngân hàng đạt tăng trưởng dương trong bối cảnh áp lực rất lớn, giữ vững vị trí “quả nặng” (điểm tựa ổn định).

Về hoàn trả cho cổ đông, sáu ngân hàng tiếp tục truyền thống duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức cao. Ngân hàng Công Thương dự kiến cổ tức tiền mặt cả năm 2025 là 186.8k nhân dân tệ, tỷ lệ cổ tức duy trì trên 30%; các ngân hàng lớn còn lại đều duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức cao khoảng 30%.

Giám đốc Ngân hàng Giao thông, ông Trương Bảo Giang, cho biết: trong giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 14, ngân hàng đã lũy kế phân phối 155.5k nhân dân tệ cổ tức tiền mặt cho tất cả cổ đông, tỷ lệ chi trả cổ tức nhiều năm liên tục duy trì ở mức trên 30%.

(Biên tập: Tiền Hiểu Duệ)

Từ khóa: