Goldman Sachs cảnh báo: rủi ro sụt giảm mạnh giá đồng gia tăng, phong tỏa eo biển có thể trở thành “giọt nước tràn ly”!

Hỏi AI · Vì sao Goldman Sachs và UBS lại bất đồng trong dự báo giá đồng?

Nguồn: Jin 10 Data

Khi tình hình Trung Đông tiếp tục biến động, gần đây Tập đoàn Goldman Sachs đã đưa ra cảnh báo: nếu eo biển Hormuz – một “huyết mạch” vận tải biển toàn cầu – tiếp tục bị phong tỏa, thì giá của “bác sĩ đồng” sẽ đối mặt nguy cơ giảm sâu thêm.

Hiện, thị trường kim loại đang trong trạng thái cực kỳ bất an. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gửi tối hậu thư tới Iran, yêu cầu nước này trong thời hạn nhất định phải đạt được thỏa thuận, nếu không Iran sẽ đối mặt với các cuộc tấn công quy mô lớn vào cơ sở hạ tầng dân sự. Dưới tác động này, trong vòng một tháng qua, giá dầu khí tăng vọt đã bắt đầu chèn ép không gian tăng trưởng của nền kinh tế toàn cầu, còn thị trường kim loại cơ bản nhìn chung chịu áp lực.

Nhóm các nhà phân tích của Goldman Sachs do Aurelia Waltham dẫn đầu trong báo cáo cho biết: “Chúng tôi cho rằng rủi ro đối với giá đồng trong ngắn hạn nghiêng rõ rệt về phía giảm. Nếu thời gian gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz vượt quá dự kiến, sẽ khiến giá năng lượng duy trì ở mức cao trong thời gian dài, từ đó kéo giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu.”

Mặc dù dự báo cơ sở của Goldman Sachs cho rằng eo biển này có thể dần khôi phục hoạt động thông suốt từ giữa tháng 4, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng hiện tại giá đồng đã rõ ràng đi lệch khỏi các yếu tố cơ bản. Theo tính toán của Goldman Sachs, “giá trị hợp lý” của đồng lẽ ra vào khoảng 11100 USD/tấn, trong khi hiện giá giao dịch cao hơn đáng kể so với mức này. Kể từ khi Mỹ phát động cuộc tấn công vào Iran, giá đồng đã giảm tích lũy khoảng 7%.

Dù tình trạng căng thẳng về nguồn cung trên thị trường ngoài Mỹ và nhu cầu các quốc gia bổ sung kho dự trữ chiến lược đã mang lại một số hỗ trợ cho giá đồng, Goldman Sachs cảnh báo rằng một khi nền kinh tế toàn cầu bước vào kịch bản “bất lợi nghiêm trọng” mà họ dự kiến, thì các yếu tố hỗ trợ này sẽ trở nên không đáng kể.

“Hiện tại giá đồng thiếu sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản. Nếu triển vọng kinh tế tiếp tục xấu đi, khi nhà đầu tư bắt đầu bán tháo tài sản rủi ro, giá đồng rất dễ kích hoạt đợt giảm giá mới,” Goldman Sachs nêu thẳng trong báo cáo. Trên cơ sở đó, Goldman Sachs đã hạ mức giá mục tiêu trung bình cho đồng trong năm nay từ mức 12850 USD/tấn trước đó xuống 12650 USD.

Nhưng UBS cho biết họ vẫn lạc quan về triển vọng trung hạn của giá đồng, “khi biên độ cải thiện ở mức độ biên về ổn định địa chính trị và việc toàn cầu tiếp tục tăng cường đầu tư nâng cấp lưới điện cùng với điện khí hóa, thì logic tăng trưởng nhu cầu mang tính cấu trúc của đồng và nhôm vẫn không thay đổi”.

Tính đến sáng nay, giá đồng kỳ hạn trên Sở giao dịch kim loại London (LME) tăng nhẹ 0,3% lên 12400 USD/tấn; tâm lý thị trường vẫn mong manh, và nhà đầu tư đang sát sao theo dõi diễn biến mới nhất trong chính sách của Trump đối với Tehran.