Dòng vốn ròng gần 14 tỷ! Vốn chảy vào hướng Bắc lập kỷ lục ngày lớn thứ hai trong năm

Mỗi nhật báo, phóng viên Vương Hải Mẫn, biên tập viên của Mỗi nhật báo: Tiêu Nhuận Đông

Trưa ngày 31 tháng 5, Quốc vụ viện ban hành《Thông báo của Quốc vụ viện về việc in và phát hành một loạt biện pháp chính sách để vững chắc ổn định nền kinh tế》 (sau đây gọi là《Thông báo》), bao gồm 6 mặt và 33 biện pháp chính sách cụ thể cùng phần phân công nhiệm vụ, liên quan đến chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ và tài chính, các chính sách ổn định đầu tư thúc đẩy tiêu dùng, chính sách bảo đảm an toàn lương thực và năng lượng, chính sách bảo đảm sự ổn định của chuỗi cung ứng và chuỗi công nghiệp, và chính sách bảo đảm đời sống cơ bản của người dân.

Quốc vụ viện yêu cầu, các địa phương và các bộ ngành phải nắm vững việc thực hiện nghiêm túc các quyết sách triển khai của Đảng Trung ương và Quốc vụ viện với tinh thần “đóng đinh” vào việc làm, thực sự giữ vững tình hình kinh tế trong quý 2, nỗ lực tạo nền tảng tốt cho phát triển trong nửa cuối năm, đồng thời giữ cho hoạt động kinh tế trong phạm vi hợp lý.

《Thông báo》 đã phát huy tác dụng khích lệ đối với thị trường A-share trong ngày đó, thị trường xuất hiện xu hướng tăng rộng khắp; trong 31 ngành cấp 1 của Shenwan, có 26 ngành tăng. Trong đó, các ngành có mức tăng cao gồm chăm sóc sắc đẹp, điện tử, nông lâm ngư nghiệp, thực phẩm đồ uống, thiết bị điện… Liệu A-share có khả năng bắt đầu một vòng phản ứng phục hồi từ đây không? Về vấn đề này, phóng viên《Mỗi nhật báo Kinh tế》 đã phỏng vấn nhiều nhóm nhà phân tích chiến lược của các công ty chứng khoán.

Cần lưu ý rằng, vào ngày 31 tháng 5, dòng vốn từ Bắc vào ròng gần 140 tỷ nhân dân tệ, lập kỷ lục mức dòng ròng từ Bắc vào trong một ngày cao thứ hai trong năm nay.

Nhà phân tích chiến lược cấp cao của công ty chứng khoán lý giải lợi ích chính sách

Nhà phân tích chiến lược cấp cao của Chứng khoán Tây Bộ, Yibin, cho biết với phóng viên: việc ban hành tài liệu “một loạt biện pháp chính sách để ổn định và vững chắc nền kinh tế” cho thấy triển vọng kinh tế sẽ tăng tốc phục hồi trong tương lai; xét từ góc độ tài liệu chính sách, quyết tâm của Chính phủ nhằm ổn định “bàn cờ” kinh tế là rõ ràng. Gần đây Thượng Hải cũng đã ban hành《Kế hoạch hành động nhằm thúc đẩy phục hồi và tái chấn hưng kinh tế của Thượng Hải》, toàn bộ tư duy chính sách tập trung vào phục hồi sản xuất và đi làm lại, ổn định nhu cầu, nỗ lực thúc đẩy kinh tế quay về quỹ đạo bình thường, bảo đảm hoạt động trong phạm vi hợp lý.

Yibin cho rằng, mạch chính của thị trường trong tháng 6 sẽ chuyển từ giai đoạn “đấu tranh chính sách” sang giai đoạn “kiểm chứng kinh tế”. Kể từ cuối tháng 4, diễn biến thị trường có mối liên hệ cao với tình hình dịch bệnh; các tín hiệu chính sách dồn dập trong tháng 5 cũng là yếu tố chủ yếu thúc đẩy tâm lý thị trường phục hồi. Đối với thị trường, có thể thấy trong nửa đầu tháng 5 đã diễn ra “giai đoạn bùng nổ” của thị trường nhờ phục hồi dịch bệnh, nhưng nhịp giao dịch trong tháng 6 sẽ dần chậm lại và phong cách giao dịch sẽ cân bằng hơn.

Nhà phân tích chiến lược cấp cao của Chứng khoán Đức Bản, Wu Kaida, khi trả lời phỏng vấn cho biết: “Quốc vụ viện công bố《Thông báo của Quốc vụ viện về việc in và phát hành một loạt biện pháp chính sách để vững chắc ổn định nền kinh tế》, chúng tôi cho rằng các phương diện chính cần tập trung là: một là giảm thuế và giảm phí tiếp tục được tăng cường, tăng hoàn thuế 1420 tỷ nhân dân tệ, tổng lượng hoàn giảm thuế cả năm 2.64 nghìn tỷ nhân dân tệ, tiếp tục giảm chi phí cho doanh nghiệp, ổn định việc làm; hai là trái phiếu đặc biệt đến cuối tháng 6 cơ bản sẽ được phát hành xong, phấn đấu sử dụng hết trước cuối tháng 8; so với nội dung tại cuộc họp thường vụ Quốc vụ viện ngày 29 tháng 3 về việc trái phiếu đặc biệt phải hoàn thành phát hành trước cuối tháng 9, nhịp độ này được đẩy mạnh đáng kể về phía trước; ba là giảm tạm thời thuế mua xe ô tô theo giai đoạn 600 tỷ nhân dân tệ, trực tiếp giảm giá cho người tiêu dùng khi mua xe, kích thích tiêu dùng ô tô; bốn là chính sách tiền tệ mang tính cơ cấu tiếp tục được phát lực, tỷ lệ hỗ trợ vốn của công cụ hỗ trợ cho các khoản vay phổ cập doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ tăng từ 1% lên 2%.”

“Hiện tại, toàn bộ nền kinh tế vẫn đang trong chu kỳ thụ động bổ sung tồn kho, cộng thêm ảnh hưởng của việc dịch bệnh ở một số khu vực trong nước phát tán lẻ tẻ và nhiều đợt, cũng như giá hàng hóa cơ bản tăng cao dưới tác động của xung đột Nga-Ukraine. PMI ngành sản xuất tháng 5 là 49.6%, thấp hơn đường phân ranh tăng trưởng-giảm sút, mức độ hưng phấn của kinh tế vĩ mô vẫn ảm đạm, cần thiết chính sách trong nước phải phát lực ngược chu kỳ để giữ vững tổng nhu cầu. Hội nghị thường vụ Quốc vụ viện ngày 23 tháng 5 đã đưa ra triển khai; chỉ sau 8 ngày, tài liệu thông báo chính thức được ban hành. Hội nghị ổn định “mặt bằng” kinh tế vào ngày 25 tháng 5 đã tập trung quyết liệt vào việc thực hiện, nắm bắt khung thời gian, bảo đảm các biện pháp chính sách cơ bản hoàn thành trong nửa đầu năm. Dự kiến tháng 5 có thể xác định được ‘đáy kinh tế’, thị trường vốn cổ phần sẽ dần đi ra khỏi vùng thấp và tiến lên theo từng nấc. Về nhịp độ, logic suy giảm ảnh hưởng của dịch bệnh ở đợt đầu và mở lại phục hồi sản xuất và đi làm lại đã được thực hiện; khi phía tài khóa phát lực để thông suốt cơ chế từ tiền rộng sang tín dụng rộng, thị trường sẽ tích lũy lực cho đợt tấn công thứ hai. Về ngành, nắm bắt bốn cơ hội chồng lấp: ổn định tăng trưởng, tự chủ và kiểm soát được, phục hồi tiêu dùng, tài nguyên chiến lược.” Wu Kaida cho biết.

ETF liên thông qua kết nối hơn nữa

Cần lưu ý rằng, vào ngày 31 tháng 5, dòng vốn từ Bắc vào ròng gần 140 tỷ nhân dân tệ, lập kỷ lục mức dòng ròng từ Bắc vào trong một ngày cao thứ hai trong năm nay.

Theo thống kê của Choice, điểm cao nhất về dòng vốn từ Bắc vào ròng trong một ngày trong năm nay diễn ra vào ngày 20 tháng 5. Trong ngày đó, dòng vốn vào ròng đạt 142.36 tỷ nhân dân tệ; trong cả tháng 5, tổng dòng vào ròng là 168.67 tỷ nhân dân tệ, lập kỷ lục mới trong năm nay.

Gần đây, một số chính sách do cơ quan quản lý ban hành sẽ mang lại thêm lựa chọn cho vốn đầu tư nước ngoài khi đầu tư vào thị trường cổ phiếu vốn trong nước. Ví dụ, vào ngày 27 tháng 5, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã công khai lấy ý kiến đối với《Thông báo về các sắp xếp liên quan để đưa quỹ ETF dạng mở giao dịch vào cơ chế liên thông》, đánh dấu tiến triển mang tính thực chất trong việc đưa ETF vào liên thông.

Về vấn đề này, theo quan điểm mà đội ngũ chiến lược của Chứng khoán Guosen(600999) công bố trước đó, căn cứ vào dự thảo lấy ý kiến của Sở giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến về việc đưa ETF vào liên thông để sàng lọc các ETF của A-share, thì các ETF cơ bản đáp ứng điều kiện là 77 mã, chiếm 13.75% trong toàn bộ ETF A-share; tương ứng với quy mô giá trị ròng 5512 tỷ nhân dân tệ, chiếm 65.35% toàn bộ quy mô của ETF cổ phiếu. Trong số các ETF này, có 33 ETF theo chỉ số nền rộng (wide-based), tương ứng quy mô 3205 tỷ nhân dân tệ; 44 ETF theo ngành hoặc theo chủ đề, tương ứng quy mô 2307 tỷ nhân dân tệ. Trong các ETF ngành & chủ đề, đa số là các ETF thuộc lĩnh vực TMT và năng lượng mới; ví dụ như ETF bán dẫn, ETF truyền thông, ETF xe điện (NEV), ETF quang điện v.v.

Đội ngũ chiến lược của Chứng khoán Guosen cho rằng, việc dòng vốn từ Bắc vào tham gia sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường ETF trong nước. Một mặt, sẽ mang lại vốn tăng thêm cho thị trường ETF, có lợi cho việc nâng cao tính thanh khoản và mức độ sôi động giao dịch của các ETF liên quan, từ đó thúc đẩy mức độ tích cực đăng ký mua của thị trường sơ cấp, đẩy nhanh việc mở rộng quy mô ETF. Mặt khác, trong tương lai, khi dòng vốn từ Bắc vào tham gia, tỷ trọng nhà đầu tư tổ chức trong cơ cấu nhà đầu tư của ETF dự kiến sẽ được cải thiện trở lại; điều này có tác dụng tích cực đối với sự phát triển lành mạnh của thị trường ETF.

Ngoài ra, đội ngũ chiến lược của Chứng khoán Guosen cũng cho biết thêm rằng, theo dự thảo lấy ý kiến, các ETF đã được xác định rõ chỉ giới hạn ở giao dịch trên thị trường thứ cấp, nên sẽ không trực tiếp mang thêm vốn cho thị trường A-share; đồng thời cũng sẽ không làm ảnh hưởng đến giá các cổ phiếu thành phần của A-share thông qua giao dịch chênh lệch giá giữa thị trường thứ cấp và sơ cấp của ETF, nên tác động trực tiếp đến A-share là có hạn.

(Biên tập: Yue Quanli HN152)

Báo cáo