Đơn hàng đầy ắp, năng lực sản xuất đủ, các công ty niêm yết trong nhiều lĩnh vực tiết lộ điểm sáng trong hoạt động quý I

伴随一季度收官，机构投资者纷纷前往上市公司打探一季度经营情况，把脉二季度经营发展方向。

据悉，医药、高端制造、新能源等多个赛道的上市公司在手订单充裕，产能利用率处于高位。多家公司还透露二季度经营规划与全年产能展望，为市场传递出明确信号。此外，不少行业涨价传导逐步顺畅，头部企业竞争优势持续强化，产业格局加速优化升级。

Đơn hàng dồi dào, công suất đủ

Từ tình hình khảo sát của các tổ chức, trong quý 1, nhiều doanh nghiệp niêm yết ở một số ngành có xu hướng tăng trưởng đơn hàng rõ ràng, công suất duy trì ở mức cao; đồng thời, việc cập nhật sản phẩm mới được đẩy nhanh, tạo cơ sở vững chắc cho kết quả kinh doanh ở giai đoạn tiếp theo.

Ngành dược, nhiều công ty cho thấy đà tăng trưởng đơn hàng mạnh mẽ. Kylin（凯莱英） cho biết, từ quý 4 năm 2025 đến quý 1 năm 2026, tăng trưởng đơn hàng của công ty vẫn tiếp tục diễn ra mạnh mẽ. Tính đến ngày công bố báo cáo thường niên năm 2025, không bao gồm doanh thu đã xác nhận của năm 2025, tổng giá trị đơn hàng hiện có của công ty đạt 1.39B USD, tăng 31,65% so với cùng kỳ.

Hóa dược皓元 (皓元医药) tập trung cho mảng kinh doanh phía sau (back-end) vào các lĩnh vực như nguyên liệu dược đặc sắc, trung gian v.v. Tính đến cuối quý 3 năm 2025, đơn hàng hiện có của mảng phân tử nhỏ phía sau của công ty vượt 630M NDT, tăng hơn 50%; và sau quý 4 năm 2025, hoạt động ký đơn của mảng phân tử nhỏ phía sau và mảng đại phân tử ADC diễn ra khá tốt. Chu kỳ chuyển đổi đơn hàng hiện có thành doanh thu hoạt động thường là từ 6 tháng đến 1 năm.

Trong lĩnh vực sản xuất và vật liệu mới, nhiều công ty vẫn duy trì việc vận hành công suất ở mức cao. Công ty Đỉnh Long（鼎龙股份） trong quý 1 duy trì tăng trưởng về doanh số bán đệm đánh bóng; công suất của dây chuyền sản xuất tấm cứng đánh bóng tại trụ sở Vũ Hán đã đạt khoảng 50k miếng/tháng; cộng với công suất của đệm mềm tại khu công nghiệp Giang Tô（潜江产业园）, hiện tỷ lệ sử dụng công suất duy trì ở mức tốt. Công ty Thiên Nguyên（天原股份） trong quý 1 sản xuất bột titan dioxit (TiO2) theo phương pháp clorua đạt trạng thái “sản xuất đủ công suất, bán đủ hàng”; công ty dự kiến quý 2 vẫn tiếp tục ở trạng thái sản xuất đủ công suất và bán đủ hàng. Tỷ trọng lượng hàng xuất khẩu bột titan dioxit vào khoảng 40%; hiện đã xuất sang Đông Nam Á, châu Âu v.v.

Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp niêm yết cũng đã sớm tiết lộ kế hoạch mở rộng công suất ở quý 2 hoặc kế hoạch ra mắt sản phẩm mới.

Công ty Đỉnh Thông（鼎通科技） cho biết nhu cầu đối với sản phẩm 112G và 224G trong quý 2 tiếp tục tăng; hiện đơn hàng còn bão hòa hơn so với trước đó. Khách hàng đã yêu cầu công ty trong quý 50kổ sung dây chuyền sản xuất, thúc đẩy công tác chuẩn bị mở rộng công suất. Công ty Tần Xuyên Máy công cụ（秦川机床） cho biết, công ty đã hoàn tất việc nghiên cứu phát triển và xác nhận thử nghiệm đối với máy mài ren trục vít (internal) CNC hiệu suất cao và máy mài ren trục vít (external) CNC hiệu suất cao dành cho gia công thanh vít me bi lăn hành tinh（行星滚柱丝杠加工）; dự kiến tháng 4 sẽ triển khai quảng bá toàn diện với thị trường tại Triển lãm máy công cụ CNC Trung Quốc lần thứ 14.

Chiến lược bố trí nhà máy sản xuất toàn cầu của Tianshun Wind Energy（天顺风能） về cơ bản đã đi vào thực thi. Các căn cứ ở Yancheng Sheyang (Giang Tô), Tongzhou Bay (Nam Thông), Jieyang Huilai (Quảng Đông) và Lufeng (Shanwei) đều đã được đưa vào vận hành. Căn cứ Dương Giang dự kiến đến cuối quý 4 năm 2025 cơ bản hoàn tất việc chạy thử và hiệu chỉnh thiết bị; dự kiến quý 2 năm 2026 sẽ đưa vào vận hành. Dự án xây dựng giai đoạn hai của căn cứ Sheyang dự kiến sẽ hoàn tất việc chạy thử dây chuyền và đưa vào vận hành vào năm 2026.

Nhu cầu thị trường thúc đẩy giá tăng

Do các yếu tố như giá nguyên vật liệu tăng, trong quý 1 nhiều doanh nghiệp niêm yết ở các ngành đã khởi động việc điều chỉnh giá sản phẩm, hiệu ứng lan tỏa truyền giá dần dần thể hiện rõ. Đồng thời, lợi thế của doanh nghiệp đầu ngành ngày càng nổi bật, mức độ tập trung của ngành có thể sẽ tiếp tục được nâng cao.

Trong lĩnh vực vật liệu xây dựng, hiệu quả truyền chi phí thể hiện rõ. Lấy ví dụ Beixin Building Materials（北新建材）: công ty cho biết trong quý 1, ngành vật liệu chống thấm và sơn đồng thời tăng giá, qua đó truyền tải hiệu quả áp lực tăng của nguyên vật liệu. Khi nguồn lực thị trường tập trung vào các doanh nghiệp có ưu thế tổng hợp về nghiên cứu phát triển, sản xuất, thương hiệu v.v., có thể sẽ thúc đẩy mức độ tập trung của ngành tăng lên.

Trong lĩnh vực thông tin điện tử, hoạt động kinh doanh thể hiện xu hướng tăng trưởng mang tính khác biệt. BOE (京东方) cho biết khi phân tích xu hướng giá tấm LCD, do được thúc đẩy bởi việc dự trữ cho sự kiện, tình trạng thiếu chip lưu trữ và kỳ vọng tăng giá, giá ở các kích thước chủ đạo của TV trong quý 1 đã có sự gia tăng; sang quý 2, sau khi kết thúc giai đoạn dự trữ cho sự kiện, mức tăng giá có thể sẽ thu hẹp về tương đương.

“Trong quý 1, các sản phẩm điện tử tiêu dùng như thiết bị di động và PC vẫn duy trì tăng trưởng vững chắc so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, năm nay mảng máy chủ GPU nội địa cho khối trung tâm dữ liệu tăng tốc nhanh chóng, các sản phẩm thuộc nhóm siêu nút (ultra-node) sẽ bắt đầu được giao hàng lần lượt từ quý 2.” Công ty Huqin Technology（华勤技术） dự kiến công ty sẽ có doanh thu cả năm 2026 tăng hơn 15% so với cùng kỳ, và doanh thu vượt 50k NDT; tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận sẽ cao hơn một chút.

Trong lĩnh vực bán dẫn và năng lượng mới, nhịp độ truyền giá thể hiện đặc trưng đa dạng theo quan hệ cung-cầu của ngành. Công ty Beijing Junzheng（北京君正） cho biết, hiện công suất DRAM có thể hỗ trợ doanh số của năm nay đạt mức tăng trưởng nhất định. Công ty đến cuối năm 2025 có tồn kho gần 200B NDT, trong đó phần lớn là sản phẩm lưu trữ, cao đáng kể so với chu kỳ trước. Hiện chip lưu trữ của công ty đang áp dụng cơ chế phân bổ theo quý để bảo đảm tính ổn định của nguồn cung, nhưng không thể đáp ứng hoàn toàn nhu cầu của toàn bộ thị trường; công ty sẽ tiếp tục tăng cường trao đổi với các “đại gia” ở thượng nguồn để tranh thủ thêm công suất.

“Đối với năm 2026, giá cho các hợp đồng mới mà công ty ký đã được tham chiếu đầy đủ đến giá thị trường mới nhất của lithium hexafluorophosphate, hiệu suất truyền dẫn tiếp tục được nâng cao.” Công ty Xinzhi邦 (新宙邦) giới thiệu: trong quý 4 năm 2025, giá lithium hexafluorophosphate tăng, chủ yếu do nhu cầu cho lưu trữ năng lượng bùng nổ và sự mất cân bằng cung-cầu theo giai đoạn do tồn kho ngành ở mức thấp; sang quý 1 năm 2026, giá giảm trở lại, chủ yếu do tác động từ việc điều chỉnh chính sách pin dùng cho động lực, bổ sung tồn kho và việc giải phóng một phần công suất sản xuất, nhưng nhu cầu lưu trữ năng lượng vẫn mạnh, toàn ngành nhìn chung vẫn ở trạng thái cung vượt chưa đủ (cung-cầu còn thắt chặt).

“Sau khi bãi bỏ hoàn thuế xuất khẩu quang điện ở quý 2, kế hoạch sản xuất của công ty vẫn giữ tương đối ổn định, thể hiện sức bền tốt của nhu cầu quang điện toàn cầu.” Công ty JinkoEnergy（晶科能源） cho biết công ty duy trì thái độ lạc quan về nhu cầu thị trường quang điện toàn cầu; đặc biệt trong bối cảnh giá dầu khí quốc tế tăng nhanh, tính kinh tế của “quang điện + lưu trữ năng lượng” càng nổi bật, trở thành một trong những phương án được ưu tiên nhằm nâng cao an ninh năng lượng và tính tự chủ.