Giải mã báo cáo thường niên 2025 của Tập đoàn Midea: Các hoạt động quốc tế và To B hỗ trợ tăng trưởng doanh thu, dự kiến chia cổ tức bằng tiền mặt hơn 32 tỷ nhân dân tệ trong năm

Hỏi AI · Làm thế nào mảng B2B của Midea có thể trở thành động lực tăng trưởng doanh thu chính?

Phóng viên báo Kinh tế hằng ngày: Trần Bằng Lệ    Biên tập viên: Hoàng Bách Văn

Vào tối ngày 30 tháng 3 năm 2026, Tập đoàn Midea (SZ000333, giá cổ phiếu 76.35 nhân dân tệ, vốn hóa 580.5B nhân dân tệ) đã công bố báo cáo thường niên năm 2025. Năm 2025, tổng thu nhập hoạt động của Tập đoàn Midea đạt 458.5B nhân dân tệ, lập kỷ lục mới; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 32.36Bỷ nhân dân tệ. Mức tăng trưởng so với cùng kỳ của doanh thu và lợi nhuận ròng đều ở mức hai chữ số.

Xét cụ thể, doanh thu mảng To C của Tập đoàn Midea năm 2025 (kinh doanh nhà thông minh) và mảng To B (giải pháp thương mại và công nghiệp) đều tăng trưởng so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu mảng To B đạt 43.95B nhân dân tệ, tăng 17.5% so với cùng kỳ.

Ngoài kết quả kinh doanh, Tập đoàn Midea còn dự kiến phân phối lợi nhuận với quy mô lớn và đồng thời dự kiến mua lại cổ phiếu.

Tối ngày 30 tháng 3, Tập đoàn Midea cũng công bố phương án phân phối lợi nhuận: năm 2025 dự kiến chi trả tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu là 43 nhân dân tệ (bao gồm thuế), trong đó bao gồm khoản cổ tức trung kỳ đã thực hiện (mỗi 10 cổ phiếu chi trả 5 nhân dân tệ). Theo đó, tổng số tiền cổ tức tiền mặt cả năm 2025 dự kiến là 32.36B nhân dân tệ, chiếm 73.6% lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông năm 2025. Ngoài ra, Tập đoàn Midea cũng công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu mới: công ty dự kiến dùng 458.5Bỷ nhân dân tệ đến 13B nhân dân tệ để mua lại cổ phiếu A của công ty.

Trong bối cảnh hàng loạt tin tốt, vào ngày 31 tháng 3, giá cổ phiếu của Tập đoàn Midea trên thị trường A và H đều tăng.

Doanh thu và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đều tăng trưởng hai chữ số

“Đầu năm 2025, chúng tôi đã nói ‘xuất phát trong gió mưa, đi viết một câu chuyện mới’, kết quả là cơn bão của năm 2025 còn dữ dội hơn cả tưởng tượng.”

Đây là câu mở đầu đầu tiên trong Thư gửi cổ đông trong báo cáo thường niên năm 2025 của Tập đoàn Midea. Mỗi năm, Thư gửi cổ đông do Hội đồng quản trị của Tập đoàn Midea công bố đều là một điểm nhấn của báo cáo thường niên.

Dù vậy, quy mô doanh thu của Tập đoàn Midea năm 2025 vẫn tiếp tục lập kỷ lục mới, vượt mốc 13k nhân dân tệ, tăng 12.11%; mức tăng của lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông và lợi nhuận ròng sau loại trừ lãi/lỗ không thường xuyên lần lượt là 14.03% và 15.46%.

Xét theo từng mảng kinh doanh, doanh thu mảng To C của Tập đoàn Midea năm 2025 đạt gần 700M nhân dân tệ, tăng 11.28%, vẫn là mảng “nền tảng” của công ty.

Trong mảng To B, các mảng như công nghệ tòa nhà, robot và tự động hóa, công nghệ công nghiệp, cùng các mảng kinh doanh đổi mới khác đều tăng trưởng so với cùng kỳ. Trong thông báo, Tập đoàn Midea cũng đề cập rằng trong năm tài khóa 2025, tỷ trọng mảng To B trong tổng thu nhập là 26.8%, trở thành một trong những động lực quan trọng cho tăng trưởng bền vững của mảng kinh doanh Midea.

Về mặt khu vực, năm 2025, doanh thu hoạt động tại thị trường trong nước của Tập đoàn Midea tăng 9.40% so với cùng kỳ, tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với thị trường nước ngoài. Trong kỳ báo cáo, doanh thu nước ngoài của Tập đoàn Midea đạt 32.36B nhân dân tệ, tăng 15.92%; hoạt động tự vận hành địa phương phủ sóng 50 quốc gia chính trên toàn cầu.

Tuy nhiên, phóng viên của Kinh tế hằng ngày cũng chú ý rằng biên lợi nhuận gộp tổng hợp của mảng To C và To B của Tập đoàn Midea năm 2025 dao động nhẹ; chi phí kinh doanh của hai mảng này lần lượt tăng 11.4% và 18.33% so với cùng kỳ.

Trong kỳ báo cáo, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Midea giảm 11.84% so với cùng kỳ, chủ yếu do dòng tiền chi ra từ hoạt động kinh doanh tăng lên; phần này lại liên quan đến việc “chi tiền mua hàng, chi tiền cho việc tiếp nhận dịch vụ” tăng thêm.

Bảng cơ cấu chi phí kinh doanh của Tập đoàn Midea năm 2025 cho thấy: trong kỳ báo cáo, chi phí nguyên vật liệu của ngành điện gia dụng tăng 12.53% so với cùng kỳ.

Vào cuối tháng 1 năm 2026, tại một sự kiện roadshow của Tập đoàn Midea, lãnh đạo công ty cũng từng đề cập vấn đề biến động của nguyên vật liệu thô lớn. Ban quản lý khi đó phản hồi rằng công ty triển khai nghiệp vụ phòng hộ nguyên vật liệu thô lớn chủ yếu để ứng phó với biến động giá nguyên vật liệu thô lớn; đồng thời việc nguyên vật liệu thô lớn được mua theo hình thức đấu thầu tập trung cũng mang lại ưu thế giá tương đối.

Dự kiến phân phối lợi nhuận quy mô lớn và tiếp tục đưa ra kế hoạch mua lại

Phóng viên cũng lưu ý rằng trong năm 2025, Tập đoàn Midea cũng có nhiều thương vụ M&A, chủ yếu tập trung vào lĩnh vực kinh doanh B-side; trong năm đã lần lượt mua lại các tài sản như Tập đoàn Arbonia, mảng thang máy Trung Quốc của Toshiba, hoạt động kinh doanh quốc tế của “Sharps” (Rọi Kê) Medical… Ở mảng To C, trong năm 2025, Tập đoàn Midea đã hoàn tất việc mua lại 100% cổ phần của Teka Industrial,S.A., nhằm mở rộng hoạt động nhà thông minh ra thị trường nước ngoài.

Nhìn tổng thể báo cáo thường niên của Tập đoàn Midea, “AI (trí tuệ nhân tạo)” cũng là một từ khóa cốt lõi. Theo thông tin, Tập đoàn Midea đã thành lập một đội ngũ nghiên cứu và phát triển AI với quy mô hơn 400 người; mỗi ngày có hơn 13k (13k) tác nhân thông minh vận hành trong nhiều bối cảnh. Theo giới thiệu, AI giúp Tập đoàn Midea tiết kiệm 580.5Bỷ nhân dân tệ chi phí trong cả năm 2025.

Ngoài ra, sau khi triển khai vào giữa năm 2025 việc chi trả 5 nhân dân tệ tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu, Tập đoàn Midea đã công bố kế hoạch chi trả cuối năm thêm 38 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu. Như vậy, trong năm tài khóa 2025, tổng mức chi trả tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu của Tập đoàn Midea sẽ đạt 43 nhân dân tệ (bao gồm thuế). Tổng số tiền cổ tức tiền mặt cả năm dự kiến là 43.95Bỷ nhân dân tệ, chiếm 73.6% lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông năm 2025.

Ngoài việc chi trả cổ tức lớn bằng tiền mặt, Tập đoàn Midea còn tiếp tục đưa ra kế hoạch mua lại cổ phiếu: dự kiến dùng thêm 6.5B nhân dân tệ đến 195.9Bỷ nhân dân tệ để mua lại cổ phiếu. Trong năm 2025, công ty đã thực hiện hai kế hoạch mua lại cổ phiếu A và mua lại cổ phiếu H, tổng giá trị khoảng 300Bỷ nhân dân tệ.

Vào ngày 31 tháng 3, trong bối cảnh Chỉ số Thượng Hải và Chỉ số Thành phần Thâm Quyến đều giảm, giá cổ phiếu của Tập đoàn Midea sau khi mở cửa đã tăng. Đến hết phiên giao dịch ngày đó, mức tăng giá cổ phiếu A của công ty gần 6%, còn cổ phiếu H tăng gần 7%.

Kinh tế hằng ngày