Gần đây tôi đã theo dõi ngành năng lượng mặt trời khá sát sao, và thực sự có một sự khác biệt đáng chú ý đáng để nói về. Đúng vậy, ngành này đã gặp khó khăn trong Quý 2 năm 2025 với số lượng lắp đặt giảm 24% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng điều khiến tôi chú ý là: Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) vẫn dự báo năng lượng mặt trời sẽ cung cấp hơn một nửa lượng điện mới của Mỹ trong năm nay. Đó là một tín hiệu khá tích cực nếu bạn hỏi tôi.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn về những gì đang diễn ra. Những khó khăn là có thật - các mức thuế đã làm tăng đáng kể chi phí các linh kiện, và các chính sách liên bang mới như OBBBA đã tạo ra sự không chắc chắn trong việc cấp phép. Giá các hệ thống thương mại đã tăng 10% và hệ thống dân dụng tăng 2% chỉ trong quý hai. Thêm vào đó, các yêu cầu mới của FEOC có thể ảnh hưởng đến khoảng một nửa công suất sản xuất năng lượng mặt trời đang hoạt động. Không phải là điều dễ dàng.

Nhưng điều quan trọng là: bất chấp những thách thức ngắn hạn này, câu chuyện về nhu cầu cơ bản đối với cổ phiếu năng lượng mặt trời để mua vẫn rất vững chắc. Các nhà phát triển đang đẩy nhanh hoàn thành các dự án trước các hạn chót mới, điều này dự kiến sẽ thúc đẩy hoạt động trong nửa cuối năm 2025 và sang năm 2026. Định giá của ngành cũng trông hợp lý hiện tại - giao dịch ở mức 5.52X EV/EBITDA so với mức 18.22X của S&P 500.

Vậy những cổ phiếu năng lượng mặt trời nào đáng để mua đã thu hút sự chú ý của tôi? Tôi đã xem xét ba cổ phiếu có vẻ đang ở vị trí phù hợp để vượt qua môi trường này:

Sunrun là cổ phiếu năng lượng mặt trời dành cho nhà ở mà tôi đang theo dõi. Họ vừa hoàn thành đợt chứng khoán hóa thứ mười lăm kể từ năm 2015, huy động hơn 1.5Bỷ đô la chỉ trong quý ba. Khả năng tiếp cận thị trường vốn như vậy là rất quan trọng khi bạn đang mở rộng quy mô. Ước tính tăng trưởng doanh thu cho năm 2025 khoảng 11.2%, và họ được xếp hạng Mua mạnh.

Shoals Technologies sản xuất các linh kiện hệ thống cân bằng - như hộp kết hợp, hộp nối, giải pháp giám sát. Họ cũng đang mở rộng ra quốc tế. Dự án Maryvale ở Úc với 243 MW năng lượng mặt trời và 172 MW lưu trữ cho thấy họ không chỉ là các nhà chơi trong nước. Tăng trưởng lợi nhuận dài hạn dự kiến đạt 24%, và doanh số dự kiến tăng 15.3% trong năm 2025.

Tigo Energy là nhà cung cấp các giải pháp biến tần và lưu trữ năng lượng. Họ vừa nhận được chứng nhận cho giải pháp dành cho nhà ở tại Slovakia, mở ra cơ hội tại các thị trường châu Âu. Ước tính doanh số cho năm 2025 tăng 91.9%, và dự báo lỗ của họ đã được cải thiện.

Trong bối cảnh rộng hơn: cổ phiếu ngành năng lượng mặt trời hiện xếp hạng #43 trong hệ thống của Zacks, nằm trong top 18% các ngành. Điều này cho tôi thấy có sự tăng trưởng cấu trúc thực sự ở đây, ngay cả khi con đường ngắn hạn còn nhiều chông gai. Những bất ổn về chính sách cuối cùng sẽ được giải quyết, tác động của thuế sẽ được hấp thụ, và nhu cầu về năng lượng tái tạo không đi đâu cả.

Nếu bạn đang muốn thêm cổ phiếu năng lượng mặt trời vào danh mục của mình, ba công ty này đại diện cho các góc độ khác nhau của chuỗi giá trị. Nên tự mình nghiên cứu kỹ hơn, nhưng xu hướng ngành hiện tại có vẻ đáng để chú ý.