Gần đây tôi đã theo dõi thị trường thiếc khá sát sao, và có một số động thái thú vị đang diễn ra trong lĩnh vực này. Vào năm 2023, sản lượng thiếc toàn cầu thực sự giảm 2,1 phần trăm xuống khoảng 370.100 tấn, với Trung Quốc chiếm lĩnh với 68.000 tấn và Myanmar đứng thứ hai với 54.000 tấn. Nhưng điều thú vị là - tình trạng khan hiếm nguồn cung bắt đầu xuất hiện từ năm 2024, đẩy giá lên mức mà chúng ta chưa từng thấy trong gần hai năm.

Điều khiến tôi chú ý là cách tồn kho thiếc và gián đoạn nguồn cung, đặc biệt xuất phát từ Wa State của Myanmar và Indonesia, đang tạo ra một cơn bão hoàn hảo để hỗ trợ giá. Hiệp hội Thiếc Quốc tế đã khá rõ ràng rằng sau khi thị trường dư thừa trong năm 2023, chúng ta có khả năng sẽ thấy các hạn chế về nguồn cung xuất hiện. Và đúng như vậy đã xảy ra.

Vì vậy, nếu bạn quan tâm đến tồn kho thiếc và các công ty thúc đẩy lĩnh vực này, việc biết ai là các nhà sản xuất chính là điều đáng giá. Những nhà sản xuất hàng đầu này chiếm khoảng 59 phần trăm sản lượng thiếc toàn cầu, vì vậy họ về cơ bản định hướng cho toàn bộ thị trường.

Yunnan Tin Company hoàn toàn chiếm lĩnh thị trường - họ đã sản xuất 80.100 tấn trong năm 2023, tăng gần 4 phần trăm so với năm trước. Đây là công ty nhà nước của Trung Quốc, về cơ bản là nhà vô địch trong sản xuất thiếc. Tiếp theo là Minsur của Peru với 31.700 tấn, cũng vận hành một trong những mỏ thiếc lớn nhất Nam Mỹ tại San Rafael. Hoạt động này riêng đã sản xuất khoảng 12 phần trăm thiếc của thế giới.

Yunnan Chengfeng của Trung Quốc đứng thứ ba với 21.800 tấn, thực sự đã tăng sản lượng lên 5,8 phần trăm. Malaysia Smelting cũng đã có bước nhảy vọt, vươn lên vị trí thứ tư với 20.700 tấn sau khi tăng trưởng 10,1 phần trăm. Thú vị là PT Timah của Indonesia đã giảm sản lượng 22,7 phần trăm xuống còn 15.300 tấn - phần nào do các cuộc điều tra tham nhũng và phần khác do các nhà luyện kim tư nhân từng hợp đồng với họ đã rút lui từ nhiều năm trước.

Các nhà sản xuất trung bình cũng đáng để theo dõi. Guangxi China Tin, Empresa Metalúrgica Vinto của Bolivia và Jiangxi New Nanshan đều là những đối tác quan trọng. Vinto đang gặp khó khăn về chuỗi cung ứng do tình hình chính trị xã hội ở Peru, trong khi Jiangxi đã bắt đầu tăng cường sản xuất kể từ khi nhà luyện kim đầu tiên của họ đi vào hoạt động vào năm 2009.

Ở phía châu Âu, Aurubis Beerse của Bỉ đang tạo tiếng vang - họ thực sự đã vượt qua Thái Lan Smelting vào năm 2023 với mức tăng sản xuất 13,4 phần trăm lên 9.300 tấn. Aurubis vận hành cơ sở tái chế độc đáo này và tự giới thiệu là không tạo ra chất thải, điều này phù hợp với xu hướng của ngành.

Điều tôi theo dõi về tồn kho thiếc là cách các động thái cung ứng này có thể diễn ra. Nếu các gián đoạn từ Myanmar tiếp tục và điều kiện vĩ mô vẫn tiếp tục cải thiện, chúng ta có thể thấy giá duy trì ổn định. Các nhà quản lý quỹ bắt đầu quay trở lại trạng thái dài hạn ròng trên thiếc, đặc biệt khi mùa vụ tích cực bắt đầu. Đó là kiểu thiết lập thu hút sự chú ý của tôi khi xem xét các cơ hội trong lĩnh vực này.