Tổ chức: Nắm bắt cơ hội cấu trúc trong ngành công nghiệp giấy

Công ty Chứng khoán Datong cho rằng, 1) Thị trường giấy thành phẩm đang phân hoá và điều chỉnh, giá của các doanh nghiệp đầu ngành có đợt điều chỉnh mang tính giai đoạn. 2) Vận hành tách bạch về sản lượng và giá giấy bột, áp lực ở đầu chi phí đang được giảm bền bỉ. 3) Chính sách công nghiệp phối hợp phát lực, thúc đẩy tăng trưởng chất lượng cao của ngành. 4) Tập trung vào lợi thế của doanh nghiệp đầu ngành và các phân khúc có rào cản cao, nắm bắt cơ hội mang tính cấu trúc trong ngành sản xuất giấy. Hiện tại ngành đang ở giai đoạn cộng hưởng giữa điều chỉnh giá giấy, cải thiện chi phí và nâng cấp công nghiệp; trong bối cảnh thị trường phân hoá, khai thác cơ hội đầu tư với lợi nhuận ổn định và không gian tăng trưởng dồi dào. Trong ngắn hạn, tập trung theo dõi nhịp độ điều chỉnh giá của doanh nghiệp đầu ngành, thiện chí mua hàng của khâu hạ nguồn và xu hướng vận hành giá giấy bột; nếu nhu cầu có dấu hiệu phục hồi thì xác suất sẽ cao. Trung hạn chú ý đến việc dự án tích hợp lâm - giấy bột ở Quảng Tây được triển khai, các đột phá kỹ thuật của ngành và nhịp độ phục hồi lợi nhuận.

Chứng khoán Phương Đông cho rằng, xung đột địa - kinh tế kéo dài; “giá giấy bột ở thượng nguồn thể hiện mạnh hơn giá giấy ở hạ nguồn” có thể còn được củng cố. Thị trường cho rằng, trong bối cảnh áp lực lên nhu cầu, toàn bộ chuỗi giá của ngành giấy bột - giấy chịu sức ép tổng thể; đầu cung của giấy bột tương đối mong manh, do đó giá giấy bột có thể duy trì xu thế mạnh; xu thế “giá giấy bột ở thượng nguồn thể hiện mạnh hơn giá giấy ở hạ nguồn” được kỳ vọng sẽ tiếp tục. 1) Nhóm giấy bột - giấy: Giá giấy và lợi nhuận đạt mức thấp kỷ lục; quá trình tối ưu hoá cấu trúc thị trường đang diễn ra. Hiện nay đang vào mùa xuân cao điểm nhỏ đối với giấy văn hoá, nhưng điểm khác so với trước đây là năm nay mùa giá giấy cao điểm không sôi động. 2) Nhóm giấy thu hồi: Sau kỳ nghỉ, việc bổ sung tồn kho kéo giá giấy đi lên; tính liên tục vẫn cần quan sát. Sau khi trải qua thời gian dừng sản xuất trong dịp Tết truyền thống, giá của giấy thu hồi quốc gia, giấy carton lớp phẳng (thùng carton) và giấy sóng (bao bì tôn) tăng nhẹ. 3) Nhìn chung trong ngắn hạn, giá giấy bột ở thượng nguồn có thể mạnh hơn giá giấy ở hạ nguồn. Về bố trí mang tính dẫn dắt, đầu tư vào các doanh nghiệp giấy hàng đầu ở khâu sản xuất bột giấy thượng nguồn có thể được hưởng lợi từ “lợi thế chi phí” từ nguồn bột tự cung cấp, qua đó tạo ra khoảng cách chi phí với các doanh nghiệp giấy khác trong ngành vốn phụ thuộc mua bột từ bên ngoài. Ở góc độ trung hạn, việc doanh nghiệp có hoặc không sở hữu năng lực bột tự cung cấp có thể trở thành thước đo quan trọng cho đợt tối ưu hoá mới từ phía cung của ngành. Tỏ ra lạc quan đối với các doanh nghiệp sản xuất giấy đã tích cực bố trí ở khâu giấy bột thượng nguồn từ trước.