Polymarket thông báo tự xây dựng L2, chiến binh chủ lực của Polygon đã mất?

原文标题：Polymarket 出逃 Polygon 背后的经济账

原文作者：Azuma，Odaily 星球日报

Ngày 22 tháng 12, một thông tin liên quan đến Polymarket, công ty dẫn đầu trong thị trường dự đoán, đã thu hút sự quan tâm rộng rãi của thị trường—thành viên nhóm Polymarket là Mustafa xác nhận trong cộng đồng Discord rằng Polymarket dự định chuyển từ Polygon và triển khai mạng Layer2 trên Ethereum có tên POLY, đây là nhiệm vụ ưu tiên hàng đầu của dự án tại thời điểm hiện tại.

Một cuộc chia tay không hề gây bất ngờ

Việc Polymarket lựa chọn rời khỏi Polygon không hẳn là điều quá bất ngờ, một bên là đại diện tiêu biểu của lớp ứng dụng đang “hot” rực rỡ, bên còn lại là nền tảng cũ đang dần đi vào suy yếu; giữa mức độ nóng của thị trường và các kỳ vọng về giá trị vốn đã có chút không khớp. Khi Polymarket dần phát triển thành một “quái vật” mới, hiệu suất mạng của Polygon không đủ ổn định (sự cố gần đây nhất xảy ra vào ngày 18 tháng 12) cùng với việc hệ sinh thái tương đối yếu đi một cách khách quan đã tạo thành sự hạn chế đối với bên kia.

Đối với Polymarket, việc tự xây cổng thông tin đồng nghĩa với lựa chọn “cả hai cùng có lợi” trên hai phương diện: sản phẩm và kinh tế.

Về sản phẩm, ngoài việc tìm kiếm môi trường vận hành ổn định hơn, việc tự xây dựng mạng Layer2 còn giúp Polymarket tùy chỉnh ngược lại các đặc tính của lớp nền theo nhu cầu của nền tảng mình, nhờ đó linh hoạt hơn trong việc thích ứng với các nâng cấp và vòng lặp cải tiến trong tương lai của nền tảng.

Và quan trọng hơn, ý nghĩa này được thể hiện ở cấp độ kinh tế. Việc tự xây dựng mạng đồng nghĩa với việc Polymarket có thể gom trọn vào hệ thống của chính mình toàn bộ các hoạt động kinh tế và dịch vụ liên quan phát sinh quanh nền tảng của mình, ngăn chặn giá trị liên quan lan tỏa ra mạng bên ngoài; đồng thời, dần dần lắng đọng thành lợi thế mang tính hệ thống của riêng mình.

Đóng góp kinh tế hiển tính và ẩn tính

Với vai trò là lớp ứng dụng, sự bùng nổ của Polymarket trước đây đã từng mang lại những đóng góp kinh tế trực tiếp và khách quan cho Polygon. Dữ liệu do nhà phân tích dữ liệu dash tổng hợp trên Dune cho thấy:

· Số người dùng hoạt động trong tháng này của Polymarket là 419309, tổng số người dùng lịch sử là 1766193;

· Tổng số lệnh giao dịch trong tháng này là 19,63 triệu, tổng số lệnh giao dịch lịch sử là 1,15 trăm triệu;

· Tổng giá trị giao dịch trong tháng này là 8B USD, tổng giá trị giao dịch lịch sử là 1.19Bỷ USD.

Còn việc đánh giá tỷ trọng đóng góp của Polymarket đối với kinh tế hệ sinh thái Polygon ra sao, Odaily 星球日报 khi tổng hợp dữ liệu của cả hai đã phát hiện ra một tỷ lệ khá trùng hợp.

· Trước hết là lượng vốn lắng đọng, dữ liệu Defillama cho thấy tổng giá trị vị thế trên toàn nền tảng Polymarket hiện vào khoảng 3,26 trăm triệu USD, tức khoảng một phần tư tổng giá trị token bị khóa trên toàn mạng Polygon là 14.3Bỷ USD;

· Thứ hai là tình hình tiêu thụ gas, Coin Metrics hồi tháng 10 năm ngoái từng thống kê rằng các giao dịch liên quan đến Polymarket dự kiến tiêu tốn 25% tổng lượng gas trên toàn mạng Polygon;

· Xét đến việc dữ liệu này đã hơi cũ, chúng tôi lại kiểm tra diễn biến gần đây, thống kê do nhà phân tích dữ liệu petertherock vẽ trên Dune cho thấy các giao dịch liên quan đến Polymarket trong tháng 1.54Bổng cộng tiêu tốn khoảng 216 nghìn USD gas, còn Token Terminal thống kê rằng tổng lượng gas tiêu thụ trên toàn mạng Polygon trong tháng đó vào khoảng 939 nghìn USD, tỷ lệ cũng gần bằng một phần tư (khoảng 23%).

Ở đây, dĩ nhiên có thể có sự trùng hợp do khác biệt trong cách thống kê và khung thời gian, nhưng những kết quả tương tự về mặt đa chiều ở một mức độ nhất định cũng có thể đóng vai trò tham chiếu cho ước tính ý nghĩa kinh tế của Polymarket đối với Polygon.

Ngoài các chỉ số có thể định lượng như người dùng hoạt động, vốn lắng đọng, dòng tiền giao dịch, đóng góp gas, ý nghĩa kinh tế của Polymarket đối với Polygon còn thể hiện ở một loạt đóng góp ẩn tính khó đo đếm trực tiếp nhưng cũng hoàn toàn có thật.

Trước hết là “kích hoạt” tính thanh khoản của stablecoin. Tất cả các giao dịch của Polymarket đều được thanh toán bằng USDC; hành vi giao dịch tần suất cao và liên tục của nó một cách khách quan đã làm tăng rõ rệt nhu cầu luân chuyển và các tình huống sử dụng USDC trên mạng Polygon; thứ hai là giá trị hành vi “đi kèm” của người dùng được giữ lại—ngoài chính bản thân thị trường dự đoán, những người dùng này cũng có thể vì tiện lợi mà chuyển sang sử dụng các sản phẩm khác trên hệ sinh thái Polygon như DeFi, qua đó nâng cao giá trị tổng thể của hệ sinh thái mạng Polygon. Những đóng góp này cụ thể đến mức có thể định lượng bằng dữ liệu, nhưng đồng thời chúng tạo thành “nhu cầu thật” mà lớp mạng nền tảng coi trọng nhất và cũng hiếm nhất.

Tại sao lại là bây giờ? Câu trả lời không khó đoán

Trên thực tế, chỉ xét theo quy mô người dùng, hiệu quả dữ liệu và tiếng vang trên thị trường, Polymarket đã hoàn toàn có đủ “nội lực” để tự xây cổng thông tin. Đây đã không còn là câu hỏi “có nên đi hay không”, mà là câu hỏi “khi nào thì đi”.

Lý do chọn bắt đầu di chuyển vào đúng thời điểm hiện tại, nguyên nhân cốt lõi có lẽ là do TGE của Polymarket đang đến gần. Một mặt, một khi Polymarket hoàn thành phát hành token, cấu trúc quản trị, hệ thống khuyến khích và mô hình kinh tế sẽ tương đối được cố định; khi đó, chi phí và mức độ phức tạp cho việc di chuyển lớp nền ở giai đoạn sau sẽ tăng lên đáng kể; mặt khác, việc từ “một ứng dụng đơn lẻ” nâng cấp thành “hệ thống full-stack gồm ứng dụng + lớp nền” vốn đã đồng nghĩa với việc logic định giá thay đổi, tự xây Layer2 chắc chắn sẽ mở ra trần cao hơn cho Polymarket ở cả phương diện câu chuyện (narrative) và dòng vốn.

Tóm lại, việc Polymarket rời Polygon về bản chất không chỉ là một lần di chuyển lớp nền đơn giản, mà là hình ảnh thu nhỏ của sự thay đổi mang tính cấu trúc trong ngành công nghệ mã hóa. Khi các ứng dụng hàng đầu bắt đầu có khả năng tự gánh người dùng, lưu lượng và hoạt động kinh tế, nếu lớp mạng nền tảng không thể cung cấp thêm giá trị, thì khó tránh khỏi việc bị “đâm sau lưng”.

Không phải vì lý do gì khác, chỉ vì lợi ích mà thôi.

Nên đọc thêm:

Bài phân tích chuyên sâu: Làm thế nào dùng lợi thế phân phối để xây dựng chiến lược GTM cho sản phẩm crypto

Siêu kỳ lân Web3 Phantom phía sau những điều ẩn giấu và nỗi lo

Công ty kho lưu trữ Bitcoin lớn nhất châu Á Metaplanet vì sao không “ôm đáy”?