Gần đây tôi đã nghe nhiều người bàn tán về khả năng thị trường chứng khoán sụp đổ có thể xảy ra trong năm nay hoặc năm tới. Thứ thật sự quan trọng là, chẳng ai chắc chắn được điều đó, nhưng một số chỉ số đáng để chú ý.

Vậy đây là điều khiến tôi để ý. Chỉ số Buffett - về cơ bản so sánh tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ với GDP - vừa đạt khoảng 221%. Để tham khảo, Warren Buffett nổi tiếng đã sử dụng chính chỉ số này để cảnh báo về bong bóng dot-com vào năm 2001. Ông nói rằng nếu tỷ lệ này gần 200%, bạn đang chơi với lửa. Lần cuối cùng nó tiếp cận mức đó là vào cuối năm 2021, ngay trước khi S&P 500 giảm mạnh vào thị trường gấu kéo dài phần lớn năm 2022.

Vậy, điều đó có nghĩa tự nhiên là sắp xảy ra một cuộc sụp đổ không? Không hẳn vậy. Chuyển động của thị trường rất khó đoán, và các chỉ số không phải lúc nào cũng chính xác tuyệt đối. Trong 25 năm qua đã có nhiều thay đổi, nên có thể chỉ số Buffett không còn hoạt động chính xác như trước nữa. Nhưng dù sao, cũng đáng để suy nghĩ.

Tuy nhiên, theo tôi, điều quan trọng hơn là không cố gắng dự đoán chính xác thời điểm thị trường biến động. Nếu biến động thực sự xảy ra, các công ty tồn tại được sẽ là những công ty có nền tảng vững chắc. Các doanh nghiệp mạnh mẽ, có lợi thế cạnh tranh thực sự và đội ngũ lãnh đạo đã chứng minh sẽ vượt qua suy thoái tốt hơn nhiều so với các cổ phiếu dựa vào đà tăng nóng hoặc hype.

Hiện tại, đây có vẻ là thời điểm lý tưởng để kiểm tra lại danh mục đầu tư của bạn một cách trung thực. Kiểm tra tỷ lệ P/E, xem xét tăng trưởng lợi nhuận, xác định xem các công ty của bạn có thực sự phù hợp dài hạn hay chỉ đang dựa vào đà tăng. Nếu phát hiện điểm yếu hoặc quá tải, việc bán bớt khi giá vẫn còn cao là hợp lý.

Thực tế là không ai có thể dự đoán chính xác thị trường sẽ đi về đâu vào năm 2026 hoặc xa hơn. Nhưng bạn không cần phải dự đoán. Bạn chỉ cần sở hữu những cổ phiếu chất lượng mà bạn cảm thấy thoải mái giữ qua thời kỳ biến động. Đó mới là chính sách bảo hiểm thực sự.