Gần đây tôi đã xem xét lĩnh vực fintech và thành thật mà nói, có điều gì đó thú vị đang xảy ra mà phần lớn mọi người có thể đang bỏ qua. Trong khi các ngân hàng truyền thống đang bị siết chặt bởi lãi suất giảm, một thế hệ mới của các công ty tài chính hàng đầu đang âm thầm chiếm lĩnh thị phần từ các ông lớn cũ.

Lấy SoFi làm ví dụ. Bắt đầu từ năm 2011 chỉ với các khoản vay sinh viên, nhưng họ đã hoàn toàn thay đổi chiến lược của mình. Giờ đây họ đã xây dựng một hệ sinh thái xử lý mọi thứ - vay mua ô tô, vay thế chấp, vay cá nhân, thẻ tín dụng, bảo hiểm, giao dịch tiền điện tử, bạn tên gì cũng có. Điều điên rồ là tốc độ mở rộng của họ. Họ từ 2,5 triệu thành viên vào cuối năm 2021 đã tăng lên 12,6 triệu vào Quý 3 năm 2025. Đó là loại hình tăng trưởng mà bạn không thấy từ JPMorgan hay Bank of America.

Họ thậm chí còn mua lại Galileo vào năm 2020, hiện đang xử lý gần 160 triệu tài khoản độc lập. Và họ có giấy phép ngân hàng riêng vào năm 2022, mở ra một hướng đi hoàn toàn mới. Phương pháp tiếp cận kỹ thuật số thuần túy thực sự khác biệt so với các ngân hàng truyền thống - người dùng trẻ tuổi hiểu ngay lập tức.

Bây giờ hãy nhìn sang Nu ở phía bên kia của phương trình. Họ đang thống trị thị trường Latin America với NuBank. Bắt đầu từ năm 2013, và đến Quý 3 năm 2025, họ đã mở rộng cơ sở khách hàng từ 53,9 triệu lên 127 triệu. Tỷ lệ hoạt động của họ từ 76% đã tăng lên 83%, điều này cho thấy mọi người không chỉ đăng ký mà còn thực sự sử dụng nền tảng. Họ đã thêm các dịch vụ cho vay, tích hợp thương mại điện tử, công cụ tiền điện tử.

Điều làm các công ty tài chính hàng đầu này nổi bật chính là thị trường họ hoạt động. Thị trường fintech của Latin America riêng đã dự kiến sẽ tăng trưởng trung bình 15,1% mỗi năm đến năm 2034 khi nhiều người có truy cập internet hơn và thu nhập tăng lên. Nu thậm chí chưa thâm nhập hết các thị trường đó, và họ đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng tại Mỹ. Đó là hàng chục triệu người dùng tiềm năng đang chờ đợi.

Các con số chứng minh điều đó. Dự kiến SoFi sẽ tăng trưởng doanh thu và EBITDA điều chỉnh lần lượt là 23% và 38% đến năm 2027. Nu hướng tới mức tăng trưởng doanh thu 30% và lợi nhuận 37% trong cùng kỳ. Chắc chắn, định giá cũng quan trọng - SoFi ở mức 19x EBITDA điều chỉnh và Nu ở mức 46x lợi nhuận - nhưng khi bạn nhìn vào các công ty tài chính hàng đầu với đà tăng trưởng như thế này trong các thị trường mở rộng, phép tính có thể sẽ cho ra kết quả rất khả quan trong thập kỷ tới. Đó là loại luận điểm dài hạn đáng để nghiên cứu nếu bạn có vốn để phân bổ.