Thay thế turbine khí, câu trả lời hàng đầu cho điện lực AI là tổ máy phát điện khí đốt?

Nhu cầu đối với thiết bị điện của các trung tâm dữ liệu AI đang định hình lại toàn bộ cục diện thị trường thiết bị phát điện. Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Ngân hàng HSBC cho biết, các tổ máy phát điện chạy bằng khí tự nhiên đang nhanh chóng thay thế tua-bin khí, trở thành nguồn điện chính chuyển tiếp được ưa chuộng hàng đầu cho các trung tâm dữ liệu AI, và tình trạng mất cân đối cung-cầu trong ngắn hạn khó có thể được cải thiện.

Theo Bàn giao dịch “Zhìfēng”, HSBC mới đây đã công bố báo cáo rằng, do nhu cầu tăng vọt được thúc đẩy bởi AI, các đơn đặt hàng của các nhà sản xuất tổ máy phát điện khí tự nhiên hàng đầu đã được xếp lịch đến cuối năm 2027, giá thiết bị trong năm 2025 đã tăng 15% đến 20%.** Dự kiến tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ tiếp tục kéo dài đến giai đoạn 2027 đến 2028, và trong thời gian này, giá thiết bị mỗi năm vẫn tăng 10% đến 15%.**

Tổ máy phát điện chạy bằng khí gas: Vì sao trở thành “món mới” của các trung tâm dữ liệu AI

Sự trỗi dậy của các tổ máy phát điện chạy bằng khí tự nhiên trong thị trường nguồn điện chính của các trung tâm dữ liệu AI, xuất phát từ những lợi thế nổi bật của chúng trong ba khía cạnh: thời gian giao hàng, hiệu năng khởi động và tính linh hoạt.

Trước hết, thời gian giao hàng của các tổ máy phát điện chạy bằng khí tự nhiên là 1 đến 2 năm, rõ rệt ngắn hơn so với tua-bin khí cần 2 đến 4 năm, qua đó có thể nhanh chóng khớp với nhịp mở rộng của trung tâm dữ liệu.

Thứ hai, về thời gian khởi động nguội, các tổ máy phát điện chạy bằng khí tự nhiên chỉ cần 30 đến 60 giây, nhanh hơn nhiều so với 5 đến 60 phút của tua-bin khí, điều này đặc biệt quan trọng đối với các kịch bản huấn luyện AI có biến động tải trọng mạnh.

Ngoài ra, công suất mỗi tổ máy trong khoảng 2 đến 8 megawatt, mức độ mô-đun cao, dễ dàng mở rộng theo nhu cầu; và sau khi việc kết nối với lưới điện hoàn tất trong tương lai (dự kiến vào khoảng trước 2030), có thể linh hoạt chuyển sang làm nguồn điện dự phòng.

Ngược lại, mặc dù công suất mỗi tua-bin khí cỡ lớn có thể đạt hơn 100 đến 500 megawatt, nhưng chu kỳ triển khai dài và tính linh hoạt yếu hơn; do đó, chúng phù hợp hơn với các cơ sở hạ tầng điện toán đám mây quy mô lớn có nhu cầu ổn định, chứ không phải các kịch bản huấn luyện AI có đặc điểm tải kích thích mạnh.

Mất cân đối cung-cầu: Đơn đặt hàng đầy ắp, giá tiếp tục leo thang

Trong lĩnh vực tổ máy phát điện khí tự nhiên tốc độ cao, Caterpillar và INNIO Jenbacher chiếm tổng cộng khoảng 65% thị phần; đơn đặt hàng của cả hai công ty đều đã được xếp đầy đến cuối năm 2027. Thị trường tổ máy phát điện cỡ trung tốc thì được dẫn dắt bởi Wärtsilä và Everllence, với tổng thị phần khoảng 75%, và cũng đang trong trạng thái kín tải.

Xét về giá cả, chi phí đầu tư vốn tổng hợp để triển khai tổ máy phát điện khí tự nhiên tại trung tâm dữ liệu hiện vào khoảng 1400 đến 1700 USD cho mỗi kilowatt, trong đó bản thân bộ tổ máy trần khoảng 600 đến 1000 USD, thiết bị phụ trợ khoảng 200 USD, và xử lý khí thải khoảng 100 USD.

Chênh lệch báo giá “tổ máy trần” của các nhà sản xuất chính là khá rõ rệt: Caterpillar, CMI và MTU (mô hình 2 đến 8 megawatt) khoảng 600 đến 650 USD/ kilowatt; Jenbacher khoảng 750 đến 800 USD; Wärtsilä và Everllence (mô hình 20 đến 25 megawatt) lên đến 800 đến 1000 USD.

Dự kiến cung-cầu của các tổ máy phát điện chạy bằng khí tự nhiên sẽ tiến tới cân bằng lại vào khoảng trước-giai đoạn 2028 đến 2029, khi đó giá có thể có mức điều chỉnh đáng kể. Trong khi đó, điểm ngoặt về cung-cầu của tổ máy phát điện chạy bằng diesel dự kiến sẽ đến sớm hơn, khoảng vào giai đoạn 2027 đến 2028.

Nhóm hưởng lợi chính: Caterpillar và Weichai Power

HSBC tập trung giới thiệu hai mã trong báo cáo, với mỗi mã có những lý do khác nhau.

Caterpillar được HSBC coi là nhà cung cấp “không thể thiếu” trong việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI.

Dòng sản phẩm của công ty bao gồm tổ máy phát điện chạy bằng diesel, tổ máy phát điện chạy bằng khí tự nhiên và tua-bin khí. Vị thế trên thị trường vững mạnh. Trong thị trường tổ máy phát điện khí tự nhiên tốc độ cao, Caterpillar xếp thứ nhất với khoảng 35% thị phần; trong thị trường tổ máy phát điện chạy bằng diesel, công ty cũng đứng ở vị trí dẫn đầu.

Weichai Power được xem là cơ hội để gia tăng phần thị trường tiềm năng. Weichai có ba chất xúc tác:

Một là chu kỳ giao hàng ngắn hơn (30 đến 60 tuần, trong khi Caterpillar và Cummins cần khoảng 100 tuần); hai là kế hoạch sản phẩm tổ máy phát điện khí tự nhiên dự kiến ra mắt vào nửa sau năm 2026, các mô hình 2 đến 3 megawatt dự kiến lên sàn vào tháng 6/2026, các mô hình 5 megawatt và máy tốc độ trung 7 megawatt dự kiến ra mắt vào tháng 12/2026; ba là công suất của mảng pin nhiên liệu oxit rắn (SOFC) tiếp tục được nâng dần.

Những nội dung xuất sắc trên đến từ Bàn giao dịch “Zhìfēng”.

Để có phần phân tích chi tiết hơn, bao gồm phân tích theo thời gian thực, nghiên cứu tuyến đầu, v.v., hãy tham gia 【**Bàn giao dịch “Zhìfēng”▪ Hội viên hằng năm**】

Rủi ro & miễn trừ trách nhiệm

          

            Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc liệu bất kỳ quan điểm, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Do đó đầu tư, chịu trách nhiệm về kết quả.