Gần đây tôi đã thấy nhiều tin đồn về các khoản đầu tư trị giá hàng nghìn tỷ đô la vào AI, và thành thật mà nói, các dự đoán gần đây của Jim Cramer về Alphabet và Amazon đáng để chú ý. Không phải vì Jim Cramer luôn đúng, mà vì các yếu tố cơ bản mà ông nhấn mạnh thực sự phù hợp khi bạn phân tích kỹ các số liệu.

Hãy để tôi phân tích những điểm thú vị ở đây. Doanh thu từ dịch vụ đám mây của Alphabet đã tăng tốc trong ba quý liên tiếp. Đó không phải là điều nhỏ. Nhưng điều mà phần lớn mọi người bỏ lỡ là các chip AI tùy chỉnh của họ, các TPU, đang bắt đầu trở thành nguồn doanh thu thực sự. Họ không chỉ sử dụng chúng nội bộ nữa. Meta và Anthropic đã thuê dung lượng, và họ đã có các thỏa thuận với các công ty đầu tư lớn về dịch vụ đám mây dựa trên TPU. Nếu doanh nghiệp này mở rộng quy mô ngay cả một nửa so với dự đoán, câu chuyện định giá sẽ hoàn toàn thay đổi.

Tiếp theo là Amazon. AWS vẫn chiếm ưu thế với 41% thị phần đám mây, và doanh thu đám mây vừa đạt mức cao nhất trong 13 quý với mức tăng trưởng 24%. Nhưng chiến lược đòn bẩy thực sự là cách họ sử dụng AI để tối ưu hóa biên lợi nhuận trong bán lẻ. AI tạo sinh giúp tối ưu hóa tồn kho, tuyến đường giao hàng, toàn bộ chuỗi cung ứng - đó là nơi xảy ra sự cộng hưởng lợi nhuận. Và họ cũng đang xây dựng các chip tùy chỉnh gọi là Trainium và Inferentia. OpenAI vừa cam kết sử dụng 2 gigawatt công suất Trainium trong một thỏa thuận trị giá khoảng 1928374656574839.25Tỷ đô la. CEO Andy Jassy cho biết doanh nghiệp chip tùy chỉnh của họ đã hoạt động với doanh thu khoảng 1928374656574839.25Tỷ đô la mỗi năm và tăng trưởng ba chữ số.

Bây giờ, Jim Cramer đã đưa ra các dự đoán khi Alphabet khoảng $138 và Amazon khoảng 239 đô la. Cả hai đã giảm kể từ đó, đúng lúc mọi người bắt đầu lo lắng. Nhưng điều quan trọng là - các nhà phân tích Phố Wall dự đoán mục tiêu giá trung bình của Alphabet là $10 có tiềm năng tăng 29% so với mức hiện tại$344 và Amazon là $385 ( có tiềm năng tăng 31%). Và cả hai công ty đều có thành tích vượt dự báo với biên độ lớn - trung bình Alphabet vượt ước tính 15%, Amazon vượt ước tính 19%.

Tuy nhiên, vấn đề định giá là có thật. Alphabet giao dịch ở mức 28 lần lợi nhuận, Amazon là 30 lần. Đó không phải là mức rẻ. Nhưng nếu bạn tin rằng hạ tầng AI sẽ trở nên quan trọng như mọi người nghĩ, và hai công ty này đang ở vị trí để chiếm lĩnh giá trị không cân xứng, thì mức giá hiện tại có thể sẽ trở nên rẻ trong vài năm tới. Đặc biệt khi luận điểm của Jim Cramer được hỗ trợ bởi sự tăng tốc doanh thu thực tế và việc thương mại hóa chip tùy chỉnh.

Thật đáng để suy nghĩ nếu bạn đang xây dựng danh mục đầu tư tập trung vào AI.