Lợi nhuận của Oracle: Thực thi vững chắc đảm bảo mục tiêu doanh thu và giảm thiểu lo ngại của nhà đầu tư

Chỉ số Morningstar quan trọng cho Oracle

• Ước tính giá trị hợp lý

  : $220

• Xếp hạng Morningstar

  : ★★★★

• Xếp hạng “Hào kinh tế” Morningstar

  : Hẹp

• Xếp hạng Mức độ không chắc chắn Morningstar

  : Rất Cao

Những gì chúng tôi nghĩ về Kết quả kinh doanh của Oracle

Oracle ORCL đã công bố kết quả quý 3 xuất sắc, vượt kỳ vọng, với tổng doanh thu tăng 22% lên $50Bỷ và doanh thu mảng đám mây tăng 44% lên $67Bỷ. Quan trọng nhất, doanh thu cơ sở hạ tầng đám mây tăng 84% lên $90Bỷ, và đây là nguồn đóng góp chính cho việc Oracle vượt trội kết quả theo quý.

Vì sao điều này quan trọng: Chúng tôi hài lòng với tốc độ Oracle mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu. Nhu cầu cho đào tạo và suy luận AI tiếp tục vượt cung, điều này hỗ trợ triển vọng tăng trưởng nhanh hơn của chúng tôi đối với Cơ sở hạ tầng đám mây Oracle Cloud Infrastructure. Doanh thu OCI dự kiến sẽ tăng 77% trong tài khóa 2026 và 117% trong tài khóa 2027.

• Chín mươi phần trăm công suất trung tâm dữ liệu 400-megawatt mà Oracle đã cung cấp trong quý đã đạt hoặc vượt tiến độ. Xét đến quy mô kế hoạch xây dựng của OCI, kỷ lục vững về giao hàng đúng hạn là bằng chứng cho năng lực thực thi tốt, từ đó có thể duy trì niềm tin của khách hàng và giúp rút ngắn thời gian tạo doanh thu nhanh hơn.

Kết luận: Chúng tôi nâng ước tính giá trị hợp lý đối với Oracle “hào hẹp” lên $220, từ $215 trước đó, dựa trên nhu cầu ngắn hạn đối với năng lực tính toán AI cao hơn dự kiến. Cổ phiếu có vẻ đang bị định giá thấp sau đợt tăng 8% vào giờ giao dịch sau khi công bố.

• Sự rõ ràng về nguồn vốn của Oracle và nhu cầu thị trường có thể giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về tăng trưởng tương lai của OCI. Tuy nhiên, chúng tôi nhắc lại Xếp hạng Mức độ không chắc chắn Morningstar Rất Cao của mình đối với Oracle, vì nhu cầu và bối cảnh cạnh tranh của mảng đám mây AI có thể thay đổi nhanh chóng trong dài hạn.
• Kịch bản cơ sở của chúng tôi giả định rằng hạ tầng AI sẽ tiếp tục ghi nhận nhu cầu cao, qua đó giúp Oracle đạt mục tiêu doanh thu 5Bỷ USD vào năm tài khóa 2030. Trong trường hợp này, có một lộ trình rõ ràng để cổ phiếu Oracle hội tụ với ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi nhờ việc cung cấp công suất đúng tiến độ mỗi quý.

Sắp tới: Ngoài việc nhắc lại dự báo tổng doanh thu tài khóa 2026 là $9Bỷ và dự báo chi tiêu vốn là $17Bỷ, ban lãnh đạo đã nâng dự báo doanh thu tài khóa 2027 lên $5Bỷ, tăng thêm $225Bỷ so với cuộc gặp nhà đầu tư hồi tháng 10 năm ngoái.