JPMorgan: Nâng giá mục tiêu của MicroPort Robotics-B lên 42 HKD, xếp hạng “Mua vào”

JPMorgan Chase công bố báo cáo nghiên cứu, cho biết họ đã điều chỉnh tăng giả định biên lợi nhuận gộp của MicroPort Robot-B (02252) trong giai đoạn 2026 đến 2028 lên mức dao động từ 5 đến 6 điểm phần trăm, đồng thời duy trì dự báo doanh thu năm 2026 của MicroPort Robot ở mức 1.1Bỷ nhân dân tệ (cao hơn đồng thuận thị trường). Giá mục tiêu được điều chỉnh tăng từ 41 HKD lên 42 HKD, xếp hạng “Mua thêm/ Tăng giữ”, và đây được xem là cổ phiếu được lựa chọn hàng đầu trong ngành công nghệ y tế.

Báo cáo cho biết, định hướng tài khóa năm 2026 của MicroPort Robot đánh dấu sự chuyển biến rõ ràng từ “xác minh thương mại” sang “giải phóng lợi nhuận”. Ban quản lý đặt ra các mục tiêu rõ ràng về doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền. Công ty dự kiến doanh thu trong năm nay khoảng 1.4Bỷ nhân dân tệ (như dưới đây), tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ; đồng thời đạt cân bằng thu chi lợi nhuận ròng để có lãi và dòng tiền tự do dương, cho thấy công ty đã bước vào giai đoạn vận hành với đòn bẩy.

Hãng này cho biết, tính đến đầu tháng 4, công ty đã lắp đặt 23 robot phẫu thuật TiMerry (图迈) và nắm giữ 86 đơn hàng còn trong tay. Ban quản lý dự kiến lắp đặt khoảng 103 đến 113 chiếc trong nửa đầu năm, và ít nhất 200 chiếc trong cả năm, đồng thời cho thấy “nút thắt” giao hàng ở nửa cuối năm ngoái đã được giải quyết. Thị trường nước ngoài sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng cốt lõi, với nhu cầu trải rộng khắp châu Âu, châu Á (trừ Trung Quốc) và Mỹ Latinh.

Ngoài ra, hãng này nhắc lại xếp hạng “Mua thêm/ Tăng giữ” đối với Mayiri Medical (300760.SZ) và MicroPort Medical (00853); đối với HeartMind Medical (688016.SH) xếp hạng “Trung lập”; đối với MicroElectrophysiology (688351.SH) xếp hạng “Bán/ Giảm giữ”. Hãng này cho biết, MicroPort Medical có cấu trúc nền tảng đa dạng và tỷ trọng doanh thu có nhiều mảng; dự kiến lợi nhuận ròng của năm nay một phần sẽ được hỗ trợ bởi các hạng mục phi định kỳ. Dù vậy, khi doanh thu của MicroPort Robot tiếp tục tăng nhanh;

Cơ bản của MicroPort Medical dự kiến sẽ cải thiện, và chất lượng lợi nhuận sẽ được cải thiện theo từng bước. Tiểu M không đối với MicroPort Medical hạ giá mục tiêu từ 18,2 HKD xuống 18 HKD.

(Biên tập viên: Zhang Xiaobo)

     [Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm] Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không liên quan đến Hexun. Trang web của Hexun giữ thái độ trung lập đối với các tuyên bố và nhận định trong bài viết; đồng thời không cung cấp bất kỳ cam kết minh thị hay ngụ ý nào về độ chính xác, độ tin cậy hoặc tính đầy đủ của các nội dung được bao gồm. Đề nghị độc giả chỉ dùng để tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. email: news_center@staff.hexun.com

Báo cáo