Thái Phượng Môi trường Bắc Giao Thị IPO xem xét tạm dừng, phản hồi hỏi đáp vòng hai hoãn lại

Phóng viên được biết, gần đây Công ty TNHH Vật liệu bảo vệ môi trường Thái Bằng Sơn Đông (tên viết tắt “Thái Bằng Bảo vệ môi trường”, 874417.NQ) đã công bố thông cáo rằng, do thời hạn hiệu lực của báo cáo tài chính sắp hết, trạng thái rà soát liên quan để niêm yết trên sàn giao dịch Bắc Giao Sở (Beijing Stock Exchange - BĐS) của công ty đã được điều chỉnh thành “tạm dừng rà soát”. Đồng thời, công ty đã nộp đơn xin gia hạn thời hạn trả lời đối với Thư hỏi đáp kiểm tra vòng thứ hai đến ngày 7/5/2026.

Theo thông cáo, Thái Bằng Bảo vệ môi trường đã thông qua nghiệm thu hướng dẫn vào tháng 6/2025 và được BĐS tiếp nhận hồ sơ, cùng năm tháng 7 nhận được Thư hỏi đáp vòng đầu tiên, và đến tháng 10 hoàn tất việc trả lời. Ngày 6/3/2026, Thái Bằng Bảo vệ môi trường nhận được Thư hỏi đáp rà soát vòng thứ hai. Do khối lượng công việc trả lời lớn, Thái Bằng Bảo vệ môi trường đã xin gia hạn thêm 20 ngày làm việc.

Xét nội dung hỏi đáp, vòng hỏi đáp lần thứ hai chủ yếu xoay quanh cơ cấu quản trị công ty, tính chân thực của lợi nhuận và tính hợp lý của việc sử dụng tiền huy động cho dự án đầu tư (募投).

Thư hỏi đáp nêu rõ, Thái Bằng Bảo vệ môi trường do 7 cá nhân gồm Lưu Kiến Ba, Vương Tố Hoa, Phạm Minh… cùng kiểm soát, 7 người nắm giữ trực tiếp 17,03% cổ phần, và thông qua Công ty TNHH Tập đoàn Thái Bằng Sơn Đông (tên viết tắt “Tập đoàn Thái Bằng”) nắm giữ gián tiếp 40,36%, tổng cộng kiểm soát 57,39%. 7 người đã ký Thỏa thuận hành động nhất trí (“一一致行动协议”), thời hạn có hiệu lực là 36 tháng sau khi niêm yết.

Theo thông tin công bố trong bản cáo bạch, 7 người kiểm soát thực tế có độ tuổi trung bình khoảng 60 tuổi, trong đó có hai người đã nghỉ hưu. Cơ quan giám sát yêu cầu làm rõ tính ổn định trung và dài hạn của cơ cấu kiểm soát chung có độ tuổi cao này, cũng như tính khả thi thực tế của cơ chế “không đạt được thỏa thuận lần thứ ba thì biểu quyết theo số lượng cổ phần nắm giữ” được quy định trong thỏa thuận.

Điều đáng chú ý là, Tập đoàn Thái Bằng có một công ty khác hoạt động chính trong các sản phẩm ngoài trời như lều sân vườn là Thái Bằng Thông minh (920132.BJ) đã niêm yết thành công trên BĐS vào tháng 11/2023. Người kiểm soát thực tế của công ty này là 8 cá nhân; ngoài Thạch Phong, 7 người còn lại trùng với những người kiểm soát thực tế của Thái Bằng Bảo vệ môi trường. Cơ cấu quản trị có mức độ tương đồng rất cao.

Về tính chân thực của lợi nhuận, tỷ suất lợi nhuận gộp của Thái Bằng Bảo vệ môi trường thu hút sự chú ý. Dữ liệu tài chính cho thấy, từ 2022 đến 2024, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty lần lượt là 23,13%, 24,50%, 27,03%, cao vượt đáng kể so với mức trung bình của các công ty so sánh cùng ngành là 10,02%, 11,93%, 12,35%.

Công ty giải thích rằng, các công ty so sánh cùng ngành có sản phẩm chủ yếu được sử dụng trong lĩnh vực dùng một lần (即弃型), trong khi sản phẩm vải không dệt (纺粘非织造布) của công ty được ứng dụng nhiều hơn vào các sản phẩm bền (耐用型), nên không gian lợi nhuận tương đối lớn. Trước đó, thư hỏi đáp yêu cầu phân tích thêm về tính hợp lý và tính chân thực của lợi thế tỷ suất lợi nhuận gộp này, đồng thời căn cứ vào loại sản phẩm, chiến lược định giá… để xác minh mức độ khớp giữa tăng trưởng doanh thu và các yếu tố tương ứng.

Ngoài ra, Thái Bằng Bảo vệ môi trường trong giai đoạn báo cáo đã nhiều lần chia cổ tức, tổng số tiền lên tới 65,52 triệu nhân dân tệ. Tuy nhiên, IPO lần này lại dự kiến sử dụng 60 triệu nhân dân tệ vốn huy động để bổ sung vốn lưu động. Đồng thời, dự án giai đoạn hai mà công ty dự kiến huy động vốn sẽ bổ sung năng lực sản xuất thêm 65.52Mấn, nhưng tính đến cuối tháng 6/2025, tỷ lệ sử dụng công suất của dự án giai đoạn một chưa đạt 60%. Tính cần thiết và tính hợp lý của việc bổ sung năng lực sản xuất so với vốn huy động để bổ sung vốn lưu động cần được làm rõ.

Tư liệu cho thấy, Thái Bằng Bảo vệ môi trường được thành lập vào năm 2003, đặt tại TP Thái An, tỉnh Sơn Đông, chủ yếu hoạt động trong nghiên cứu phát triển, sản xuất và kinh doanh các loại vật liệu không dệt. Sản phẩm của công ty được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực lọc và tách, vật liệu phục vụ công nghiệp, địa kỹ thuật và xây dựng…

Phóng viên nhận thấy, lần này đã là lần thứ hai Thái Bằng Bảo vệ môi trường nỗ lực tiến tới niêm yết cổ phiếu A tại Trung Quốc. Công ty từ rất sớm đã niêm yết trên bảng doanh nghiệp mới (New Third Board) từ năm 2015. Sau khi hủy niêm yết vào năm 2021, công ty tiếp tục nhắm tới việc niêm yết trên Sàn chính (main board) của Sàn giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến. Tuy nhiên, ngay tháng sau khi nộp hồ sơ đăng ký, công ty đã bị rút thăm kiểm tra hiện trường, và sau đó đến tháng 3/2022 đã chủ động chấm dứt IPO.

【Nguồn: Đại chúng võ】