Phản ứng dữ dội, cảnh tượng này có vẻ quen thuộc! Chỉ số Shanghai tăng hơn 100 điểm, số lượng cổ phiếu toàn thị trường tăng cao nhất trong năm

Vào ngày 8 tháng 4, thị trường đồng loạt bật tăng, VN-Index có một phiên tăng mạnh hơn 100 điểm, Chỉ số Nasdaq của sàn Thâm Quyến (Chỉ số Thành phần Nasdaq của sàn Thâm Quyến) tăng gần 6%, và Chỉ số Khoa học - Công nghệ 50 (Chỉ số Khoa học - Công nghệ 50) tăng hơn 6%. Đến khi đóng cửa, VN-Index tăng 2,7%, Thâm Thành Chỉ số tăng 4,79%, và Chỉ số Nasdaq của sàn Thâm Quyến (Chỉ số Thành phần Nasdaq của sàn Thâm Quyến) tăng 5,91%.

Xét theo các nhóm ngành, chuỗi công nghiệp AI bùng nổ đồng loạt; nhóm khái niệm về phần cứng/điện toán tăng tốc nhanh; mảng ứng dụng AI thể hiện trạng thái hoạt động tích cực; và nhóm khái niệm kim loại quý tăng đồng loạt. Ở chiều giảm, nhóm khái niệm dầu khí điều chỉnh đồng loạt.

Toàn thị trường có hơn 5100 cổ phiếu tăng giá, trong đó 135 cổ phiếu chạm trần; liên tiếp hai ngày có hơn 100 cổ phiếu chạm trần. Tổng giá trị giao dịch của hai sàn Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 2,43 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng khối lượng thêm 8201 tỷ so với phiên giao dịch trước.

Từ hôm qua đến hôm nay, dường như thị trường A-shares muốn “hướng về” diễn biến của năm ngoái: trước tiên dò đáy, sau đó tăng đồng loạt.

Nhịp điệu có phần quen thuộc, nhưng khác ở chỗ: hôm qua không đập ra “hố sâu” của “4·7” năm ngoái; hôm nay thậm chí còn “phục hồi bạo lực” trực tiếp, mức tăng vượt xa “4·8” của năm ngoái, đồng thời tăng nhanh hơn.

Dữ liệu cho thấy, đến khi đóng cửa, VN-Index tạo ra phiên “tăng mạnh hơn 100 điểm” hiếm khi gặp trong thời gian dài, áp sát mốc 4000 điểm.

Về cổ phiếu riêng lẻ, toàn thị trường có tổng cộng 5174 mã cổ phiếu đóng cửa tăng giá, vượt qua 5136 mã vào ngày 24 tháng 3, trở thành một ngày có hiệu suất tốt nhất trong năm.

Điều này hiển nhiên là vì:

Đợt giảm trước đó đã “điểm đủ”, còn tâm lý lạc quan hôm nay cũng “đúng lúc”, và dòng tiền gia tăng cũng “đến nơi”.

Dữ liệu cho thấy, kể từ khi đạt đỉnh vào cuối tháng 2, giá cổ phiếu trung bình toàn A (Toàn A) đạt mức suy giảm tối đa vào ngày 23 tháng 3, ở mức 13,8%; từ ngày 23 tháng 3, chỉ báo này nhìn chung hồi phục chậm; tính thêm mức tăng 4,87% hôm nay, mức tăng tối đa đã vượt quá 9%. Và để quay trở lại đỉnh cao trong năm, vẫn cần tiếp tục bật tăng khoảng 6%.

Như đã nói ở trên, hôm nay lại là một ngày thuận lợi cho việc phản ánh/bật tăng trên mọi phương diện.

Theo báo cáo buổi sáng của truyền thông, Tổng thống Mỹ Trump vào thứ Ba cho biết ông đã đồng ý với thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran. Trước đó, chưa đầy 12 giờ, ông cũng đã từng gửi cho phía Tehran một tối hậu thư kiểu “hủy diệt nền văn minh”.

Ngoại trưởng Iran Alaragchi cho biết, nếu việc tấn công dừng lại thì trong hai tuần tới, tàu thuyền có thể đi qua an toàn eo biển Hormuz.

Quan điểm chủ đạo của thị trường cho rằng, dù tin tức bên ngoài vẫn còn “ồn ào”, thì việc ngừng bắn trong ngắn hạn vẫn mang lại tín hiệu giảm bớt căng thẳng đáng mừng cho thị trường toàn cầu. Đối với A-shares, việc đi ra một đoạn thị trường phục hồi có tính tương tự với cùng kỳ năm ngoái là điều không phải là không thể.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, việc đợt phản ánh/bật tăng của thị trường có duy trì được hay không phụ thuộc vào thời điểm hoạt động vận tải tại eo biển Hormuz khôi phục bình thường. Giá dầu cao vẫn là rủi ro giảm giá chủ yếu mà kinh tế toàn cầu, đặc biệt là châu Á, đang phải đối mặt, bởi nhiều nền kinh tế trong đó phụ thuộc rất cao vào nhập khẩu dầu thô từ Trung Đông. Đồng thời, hiện nay bắt đầu tin vào câu chuyện “hòa bình vĩnh cửu” có lẽ vẫn còn quá sớm.

Cộng thêm việc dòng vốn Bắc Hướng (northbound) tham gia, cây nến lớn đầu tiên có thanh khoản/khối lượng tăng đã xuất hiện. Đối với đông đảo nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc “rút được một lượng máu lớn” chắc chắn là điều tốt; còn sau khi trải qua phản ánh/bật tăng ban đầu với kiểu tăng đồng loạt, thì những hướng nào có thể nổi bật lên và trở thành “hạt nhân” mới của thị trường là trọng điểm cần theo dõi ở giai đoạn sau.

Thông thường, những hướng lựa chọn “xu hướng vốn dĩ đã khỏe mạnh”, hoặc “giảm sâu trước đó, phục hồi với khối lượng ở đáy”, đều là các cách nghĩ khả thi.

Còn hôm nay trên bảng điện, chúng tôi cho rằng có vài hướng đáng chú ý. Tất cả đều là gương mặt quen thuộc.

(1) Công nghệ

Hướng ứng dụng AI có mức tăng lớn nhất, nhưng chuỗi công nghiệp điện toán cũng không thể xem nhẹ.

Nhìn về năm 2026, theo nhận định của người trong thị trường, đa phương thức (multimodal) vẫn sẽ là trục phát triển cốt lõi của AI. Một mặt, tiếp tục đột phá ranh giới của đa phương thức, nâng cao năng lực suy luận phức tạp và sáng tạo nội dung; mặt khác thâm nhập dạng “nhẹ” vào các ngành dọc, đồng thời cộng thêm việc hệ thống tuân thủ bản quyền và an toàn được hoàn thiện, tạo môi trường chắc chắn hơn cho việc triển khai thương mại hóa quy mô lớn.

Công ty Chứng khoán West chỉ ra rằng, dưới sự thúc đẩy của các “đầu kéo” trong ngành, CPO đang tăng tốc cho việc thương mại hóa, và giới trong ngành đang đổi mới nhiều lộ trình công nghệ như LPO, NPO, XPO. Hiện đang ở giai đoạn đầu tăng tốc của ngành; trong tương lai ba năm là giai đoạn quan sát cốt lõi khi tỷ lệ thâm nhập của CPO tăng nhanh, cấu trúc chuỗi cung ứng và sự phân công giá trị trong chuỗi công nghiệp dần được hình thành.

(2) Kim loại quý

Giá dầu giảm mạnh cũng cung cấp tính thanh khoản cho thị trường kim loại quý, khiến giá vàng và bạc bật tăng.

Dữ liệu mới nhất do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố cho thấy, tính đến cuối tháng 3 năm 2026, dự trữ vàng là 743,8 triệu ounce, tăng thêm 1,6 triệu ounce so với cuối tháng trước; đây là lần đầu tiên quy mô mua ròng trong một tháng vượt 1 triệu ounce kể từ tháng 3 năm 2025, đồng thời cũng là việc ngân hàng trung ương liên tiếp mua vàng trong 17 tháng.

Dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới cũng cho thấy rằng, trong quý 1 năm 2026, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 215 tấn, tiếp nối xu hướng mua ròng dài hạn.

Chứng khoán Dân Sinh cho rằng, trong bối cảnh các câu chuyện kinh tế vĩ mô như việc phát hành tiền tệ quá mức toàn cầu, sự suy yếu niềm tin vào đồng USD và tình hình địa chính trị nóng lên, cùng với rủi ro lạm phát lần hai tại Mỹ có xu hướng tăng, thì việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng sẽ củng cố hơn nữa giá trị phòng thủ và chức năng giữ giá của vàng; không gian tăng giá vàng trong tương lai vẫn còn khá lớn.

(3) Chứng khoán, bảo hiểm và các mảng tài chính lớn

Xét về định giá, theo dữ liệu của Wind, trước đó nhóm ngành tài chính phi ngân hàng (non-bank finance) đã giảm liên tiếp 8 tuần. Tính đến ngày 7 tháng 4, hệ số P/B của nhóm chứng khoán vào khoảng 1,2 lần, thể hiện rõ đặc trưng lợi nhuận cao và định giá thấp.

Về mặt tin tức, theo dữ liệu mới nhất của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, số lượng tài khoản mở mới cổ phiếu A tại Thượng Hải trong tháng 3 năm nay vượt 4,6 triệu, tăng 82,38% theo tháng và tăng 50,10% theo năm. Trong quý 1, tổng số tài khoản mở mới cổ phiếu A tại Thượng Hải đạt 12,0402 triệu, tăng 61,15% so với cùng kỳ năm trước.

Có tổ chức cho rằng, trước đây do các yếu tố giao dịch… định giá trụ cột của nhóm chứng khoán đã được điều chỉnh liên tục; hiện tại, so sánh ngang với các ngân hàng đầu tư quốc tế và so sánh dọc với các ngành khác nhau trong A-shares, định giá của nhóm chứng khoán đã được điều chỉnh về mức hợp lý; việc điều chỉnh của nhóm ngành gần như đã đến hồi kết. Dự báo có cơ hội nhóm chứng khoán sẽ ghi nhận đợt tăng bù (bổ sung) trong giai đoạn tiếp theo.

（Nguồn bài viết: Thời báo Kinh tế Hằng ngày）