Giá xăng dầu cao khiến người tiêu dùng Mỹ không chịu nổi!

Giá dầu cao đang xé toạc “khe nứt” trong mức tiêu thụ nhiên liệu của Mỹ. Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Barclays, dựa trên dữ liệu giao dịch thẻ tín dụng độc quyền của ngân hàng này, cho thấy nhu cầu xăng dầu của người tiêu dùng Mỹ đã xuất hiện dấu hiệu suy giảm sớm—tần suất đi đổ xăng và lượng xăng mỗi lần đều cùng giảm, tác động kìm chế của giá dầu cao lên tiêu dùng ở đầu cuối đang dần hiện rõ.

Theo tin từ Sàn Giao Dịch Đuổi Theo Gió, theo phân tích của Barclays ngày 7, dựa trên dữ liệu thẻ tín dụng Barclaycard, trong phạm vi lăn 30 ngày gần đây, tổng số gallon nhiên liệu mà người tiêu dùng Mỹ mua giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù tổng chi tiêu nhiên liệu tăng 13% so với cùng kỳ, phía sau là mức tăng giá dầu trung bình lên tới 23%, nhưng sự suy co về lượng tiêu dùng đã không thể bị che lấp bởi yếu tố giá. Nếu tính theo mức giá xăng không chì phổ thông ngày bình quân toàn quốc của AAA, mức tăng giá dầu so với cùng kỳ hiện đã đạt 27%, cao hơn mức 23% trong 30 ngày gần đây, đồng nghĩa với việc trong tương lai lượng tiêu dùng phải đối mặt với áp lực giảm xuống tiếp.

Các nhà phân tích của Barclays chỉ ra rằng, xu hướng trên gần như đã lộ manh nha ngay từ tuần đầu tiên khi chiến tranh Iran bùng phát và giá dầu bắt đầu tăng vọt; đến tuần thứ tư của chiến tranh, tổng lượng tiêu thụ nhiên liệu đã chính thức chuyển sang tăng trưởng âm so với cùng kỳ. Tín hiệu suy giảm nhu cầu được tiết lộ từ dữ liệu thẻ tín dụng tần suất cao này có giá trị tham khảo quan trọng để đánh giá xu hướng của hàng hóa quy mô lớn và độ bền ở phía tiêu dùng.

Điều đáng chú ý là, dữ liệu tuần chính thức của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) tính đến ngày 27 tháng 3, trong phạm vi lăn bốn tuần, vẫn cho thấy nhu cầu xăng tăng 1% so với cùng kỳ, tương đương với giai đoạn đầu bùng nổ chiến tranh vào cuối tháng 2, chưa phản ánh việc nhu cầu chậm lại rõ rệt. Sự lệch pha giữa hai bộ dữ liệu làm nổi bật lợi thế đi trước của dữ liệu thẻ tín dụng tần suất cao trong việc nắm bắt điểm ngoặt của nhu cầu.

Hai sự co rút đồng thời: tần suất đi đổ xăng và lượng mỗi lần cùng giảm

Việc tiêu thụ nhiên liệu giảm được thúc đẩy đồng thời bởi hai kênh: giảm tần suất đi đổ xăng và giảm lượng xăng mỗi lần.

Xét theo tần suất đi đổ xăng, trong 30 ngày qua, số lần đi đổ xăng mỗi người dùng giảm khoảng 1% so với cùng kỳ; mức giảm tuy nhỏ, nhưng kể từ tuần đầu tiên bùng phát chiến tranh đã cho thấy xu hướng giảm rõ rệt. Trong lịch sử, người tiêu dùng Mỹ trung bình mỗi tháng đi đổ xăng khoảng 3,5 lần, tương đương khoảng 1 lần mỗi tuần đến 1 tuần rưỡi.

Thay đổi của lượng xăng mỗi lần còn gây chú ý hơn. Lượng xăng ngầm chứa trong mỗi giao dịch giảm từ mức ổn định cao trong lịch sử khoảng 11 gallon xuống khoảng 10 gallon, giảm 7% so với cùng kỳ. Barclays cho biết đây là sự thay đổi hết sức bất thường trong dữ liệu lịch sử—đó là phản ứng hành vi trực tiếp nhất của người tiêu dùng trước giá dầu cao: trong bối cảnh nhu cầu đi lại tương đối cứng, chọn đổ ít hơn mỗi lần để kiểm soát chi tiêu cho từng lần.

Giai đoạn đầu chiến tranh từng xuất hiện ngắn ngủi một hiện tượng bất thường: tần suất đi đổ xăng tăng. Các nhà phân tích cho rằng điều này có thể bắt nguồn từ việc một số người tiêu dùng dự đoán giá dầu sẽ tiếp tục tăng, lựa chọn đổ “đầy” trước để tránh chi phí tăng. Nhưng khi chiến tranh kéo dài, hiệu ứng này dần biến mất, tần suất đi đổ xăng cũng giảm đều và chuyển sang tăng trưởng âm so với cùng kỳ. Khi gộp hai chỉ tiêu lại, Barclays cho rằng đủ để tạo thành bằng chứng sớm cho thấy người tiêu dùng Mỹ đang cắt giảm tiêu thụ nhiên liệu.

Đo độ co giãn theo giá: dự báo lý thuyết cho thấy nhu cầu vẫn còn dư địa đi xuống

Nhóm nghiên cứu hàng hóa lớn của Barclays đã phân tích định lượng độ co giãn theo giá của nhu cầu xăng Mỹ, và chia nó thành hai chiều: “hiệu ứng quãng đường lái xe” và “hiệu ứng hiệu quả sử dụng nhiên liệu”.

Phân tích mô hình đa nhân tố cho thấy, khi giá dầu tăng 10%, quãng đường lái xe sẽ giảm khoảng 0,25% (hệ số co giãn khoảng -0,025); sau khi kiểm soát biến số quãng đường lái xe, khi giá dầu tăng 10% sẽ tiếp tục làm giảm thêm mức tiêu thụ xăng khoảng 0,45% (hệ số co giãn khoảng -0,045). Cộng hai tác động này lại, độ co giãn tổng hợp theo giá của nhu cầu xăng Mỹ khoảng -0,7% (tức là khi giá dầu tăng 10%, nhu cầu giảm 0,7%).

Từ đó suy ra rằng, kể từ khi chiến tranh Iran bùng phát, giá dầu đã tăng lũy kế khoảng 40%; về mặt lý thuyết, điều này tương ứng với tổng nhu cầu xăng ở cả phía người tiêu dùng và phía công nghiệp giảm khoảng 3%. Tuy nhiên, theo dữ liệu EIA tính đến ngày 27 tháng 3, nhu cầu theo phạm vi lăn bốn tuần vẫn tăng 1% so với cùng kỳ, chưa xác nhận dự báo suy giảm nói trên.

Các nhà phân tích cũng nhắc rằng, nếu giá dầu cao khiến hoạt động kinh tế rộng hơn bị hạ nhiệt, thì tác động thực tế của độ co giãn theo giá có thể được khuếch đại thêm, và mức suy giảm nhu cầu có rủi ro vượt quá dự báo của mô hình.

Phương pháp dữ liệu: khung phân tích tần suất cao được hỗ trợ bởi hàng chục triệu giao dịch

Dữ liệu thẻ tín dụng độc quyền Barclaycard được sử dụng trong lần phân tích này bao phủ hàng triệu người dùng hoạt động, gồm hàng chục tỷ hồ sơ giao dịch, và dữ liệu lịch sử truy vết trên hơn 10 năm. Phân tích chủ yếu hướng tới các giao dịch có mã loại hình người bán (MCC) là “máy bơm xăng tự động” và “trạm xăng”, bao gồm hai kịch bản: bơm tự phục vụ và thanh toán tại quầy thu ngân.

Do dữ liệu giao dịch thẻ tín dụng chỉ ghi nhận số tiền giao dịch chứ không phải số gallon thực tế, Barclays suy ra mức tiêu dùng dựa trên tổng chi tiêu và giá xăng bán lẻ trung bình của AAA. Để loại bỏ yếu tố theo mùa—đặc biệt là những biến động trong giai đoạn chuyển từ mùa lái xe cao điểm mùa đông sang mùa cao điểm mùa hè—phân tích sử dụng cơ sở so sánh theo năm (yoy).

Như một kiểm chứng hợp lý, giá trị trung bình lịch sử mà Barclays tính được—mỗi lần bơm khoảng 11 gallon, mỗi tháng khoảng 3,5 lần—kết hợp với mức tiêu hao trung bình khoảng 25 dặm/gallon, quy đổi ra mỗi tháng lái khoảng 975 dặm, theo năm khoảng 12k dặm. Con số này rất gần với mức khoảng 13.5k dặm/năm mà Cơ quan Quản lý Đường cao tốc Liên bang Mỹ báo cáo cho năm 2022, qua đó xác minh tính đại diện và độ tin cậy của bộ dữ liệu này.

Những nội dung xuất sắc trên đến từ Sàn Giao Dịch Đuổi Theo Gió.

Để có thêm phần diễn giải chi tiết, bao gồm diễn giải theo thời gian thực, nghiên cứu tuyến đầu, v.v., vui lòng tham gia 【**Sàn Giao Dịch Đuổi Theo Gió ▪ Hội viên thường niên**】

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-07154d2140-a0ebfb8cd2-8b7abd-badf29)

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

          

            Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Theo đó đầu tư, chịu trách nhiệm về rủi ro của bản thân.