Trong giai đoạn Kế hoạch 5 năm lần thứ 14, cổ tức từ lợi nhuận đạt 1069 tỷ! Ngân hàng Hưng Thịnh có được niềm tin từ đâu?

Hỏi AI · Kế hoạch “Mười lăm-Năm lần thứ năm” sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá trị đầu tư của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp?

Tỷ suất cổ tức của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp đã tăng liên tục 16 năm, đến năm 2025 đạt 31,02%. Năm 2025, giá cổ phiếu của ngân hàng tăng 15,04%, vốn hóa tăng 11,97%, mức tăng đều nằm trong nhóm cao nhất trong các ngân hàng niêm yết

Wen thời gian Net, nhân viên nghiên cứu tài chính dấu chấm phẩy Chen Feng

Năm nay là năm khởi đầu của kế hoạch “Mười lăm-Năm lần thứ năm”; đứng ở thời điểm này để nhìn lại công tác xây dựng ngân hàng giá trị của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp Co., Ltd. (sau đây gọi là Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp, 601166.SH) trong giai đoạn “Mười bốn-Năm lần thứ năm” và năm kết thúc, sẽ thấy rõ hơn ngân hàng này đã và đang tiếp tục củng cố chất lượng doanh nghiệp và nâng cao giá trị đầu tư như thế nào trong môi trường kinh doanh phức tạp.

Ngày 27/3, ngân hàng này công bố báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025. Năm 2025, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp chi trả tổng cổ tức tiền mặt cả năm 200Bỷ NDT, tỷ lệ cổ tức tăng lên 31,02%, lần đầu tiên vượt mốc 30%; giá cổ phiếu cả năm tăng 15,04%, vốn hóa tăng 11,97%, mức tăng đều nằm trong nhóm cao nhất trong các ngân hàng niêm yết. Cùng với việc lợi ích cổ đông được cải thiện ổn định, tình hình cơ bản hoạt động tiếp tục khả quan và chiến lược tương lai rõ ràng hơn, tất cả cùng tạo thành sự hỗ trợ quan trọng cho công tác quản lý vốn hóa của ngân hàng này.

Theo “Chỉ dẫn giám quản lý đối với công ty niêm yết số 10 — Quản lý vốn hóa”, quản lý vốn hóa là hành vi quản lý chiến lược mà công ty niêm yết thực hiện nhằm nâng cao chất lượng công ty, từ đó tăng giá trị đầu tư của công ty và năng lực chi trả cho cổ đông.

Đối với cổ phiếu ngân hàng, nền tảng của quản lý vốn hóa không chỉ thể hiện ở chính sách cổ tức ổn định và chi trả lợi ích cổ đông liên tục, mà còn thể hiện ở chính năng lực hoạt động của bản thân ngân hàng. Kết hợp với triển khai phát triển trong giai đoạn “Mười bốn-Năm lần thứ năm” và kế hoạch “Mười lăm-Năm lần thứ năm”, phía sau hiệu quả quản lý vốn hóa của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp chính là kết quả của việc xây dựng ngân hàng giá trị tiếp tục được đào sâu.

** Tỷ lệ cổ tức tăng liên tục 16 năm, thị trường bỏ phiếu “công nhận” cho giá trị dài hạn**

Đối với nhà đầu tư, việc chia cổ tức tiền mặt ổn định luôn là biểu hiện quan trọng của giá trị đầu tư cổ phiếu ngân hàng. Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp đặc biệt coi trọng việc hoàn trả cho nhà đầu tư. Phương án phân phối lợi nhuận năm 2025 cho thấy, ngân hàng dự kiến chi trả cho toàn thể cổ đông phổ thông mỗi 10 cổ phiếu 5,01 NDT tiền mặt (bao gồm thuế); cùng với cổ tức trung kỳ đã được thực hiện năm 2025, tổng cộng cả năm chi trả mỗi 10 cổ phiếu 10,66 NDT tiền mặt (bao gồm thuế), tổng cổ tức tiền mặt chi trả 148.75Bỷ NDT, chiếm 31,02% lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông của công ty mẹ theo cách tính trên báo cáo hợp nhất của ngân hàng trong năm đó. Đây là lần đầu tiên tỷ lệ cổ tức tiền mặt của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp vượt mốc 30%, đồng thời cũng là lần tăng tỷ lệ cổ tức liên tục trong 16 năm.

Khi kéo dài thời gian ra, tính liên tục và ổn định trong việc trả về cho cổ đông của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp càng nổi bật. Trong giai đoạn “Mười bốn-Năm lần thứ năm”, ngân hàng này lũy kế chia cổ tức 22.56B NDT, chiếm khoảng một nửa quy mô chia cổ tức từ khi niêm yết; kể từ khi lên sàn năm 2007, lũy kế chia cổ tức vượt 22.56B NDT, gấp hơn 2 lần quy mô huy động vốn cổ phiếu phổ thông. Vừa cân bằng việc hoàn trả cho cổ đông, vừa cân bằng nhu cầu phát triển bền vững của chính mình, liên tục truyền tải đến thị trường niềm tin của ban lãnh đạo vào năng lực sinh lời và giá trị dài hạn trong tương lai.

Việc nhận được phản hồi tích cực từ thị trường vốn đối với khoản trả cổ tức ổn định. Năm 2025, giá cổ phiếu của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp tăng 15,04%, vốn hóa tăng 11,97%, mức tăng đều nằm trong nhóm cao nhất trong các ngân hàng niêm yết. Đồng thời, trong những năm gần đây, ngân hàng thu hút các cổ đông lớn và dòng vốn trung dài hạn tiếp tục phân bổ, cơ cấu cổ phần không ngừng được tối ưu hóa.

Trong 5 năm qua, các cổ đông lớn và nhà đầu tư chiến lược đã mua ròng thêm hơn 212.74Bỷ cổ phiếu của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp thông qua thị trường thứ cấp và chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi, dùng “tiền thật” để bỏ phiếu tin tưởng về giá trị.

“Bước tiếp theo, chúng tôi sẽ tiếp tục coi trọng việc hoàn trả cho cổ đông và công tác quản lý vốn hóa như vẫn làm. Năm nay là năm khởi đầu của giai đoạn “Mười lăm-Năm lần thứ năm”; chúng tôi sẽ kiên trì làm tốt cơ bản hoạt động kinh doanh, củng cố nền tảng cho cổ tức và định giá.” Chủ tịch Hội đồng quản trị Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp, Lữ Gia Tấn, cho biết tại cuộc họp thuyết minh kết quả kinh doanh.

** Xây dựng ngân hàng giá trị tiếp tục được thúc đẩy, củng cố nền tảng quản lý vốn hóa**

Sự vươn lên về cổ tức cao cùng với hiệu suất thị trường tốt đằng sau đều là sự cải thiện liên tục về chất lượng hoạt động của ngân hàng. Theo báo cáo kết quả kinh doanh, tính đến cuối năm 2025, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp đạt thu nhập hoạt động 106.9B NDT, tăng 0,24%; lợi nhuận ròng 77.47B NDT, tăng 0,34%, liên tiếp hai năm thực hiện tăng trưởng song đôi. Tổng tài sản của tập đoàn đạt 110.9k tỷ NDT, tăng 5,58% so với đầu năm, vững vàng ở vị trí thứ hai trong nhóm ngân hàng cổ phần theo thể chế.

Trong 5 năm qua, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp liên tục thúc đẩy xây dựng ngân hàng giá trị, tạo nền tảng vững chắc cho việc nâng cao cổ tức và cải thiện định giá.

Xét về cơ cấu thu nhập, khả năng chống chịu trong hoạt động của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp tiếp tục tăng cường. Trong bối cảnh chênh lệch lãi suất chịu áp lực liên tục, và dưới áp lực chung của ngành khi chênh lệch lãi suất thu hẹp, ngân hàng kiên trì coi việc kiểm soát chi phí huy động nợ là trọng điểm hàng đầu để ổn định chênh lệch lãi suất. Năm 2025, tỷ lệ chi phí lãi trên nợ giảm 43 điểm cơ bản so với cùng kỳ, chênh lệch lãi ròng cả năm đạt 1,71%, giữ mức tương đối tốt so với các đối thủ cùng ngành; thu nhập lãi ròng 110.9k NDT, tăng 0,44%, đã liên tục ba năm duy trì tăng trưởng dương. Đồng thời, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp nắm bắt cơ hội thị trường vốn ấm lại, thúc đẩy sự tích hợp “đại ngân hàng đầu tư, đại quản lý tài sản, đại quản lý tài sản” (đại wealth), đẩy nhanh phát triển các nghiệp vụ đầu tư, nghiệp vụ quản lý tài sản, nghiệp vụ quản lý tài sản cá nhân và nghiệp vụ lưu ký. Cả năm, thu nhập phí và hoa hồng ròng 106.9Bỷ NDT, tăng 7,45%; điểm ngoặt hoạt động trung gian được cải thiện theo hướng tích cực, cơ cấu thu nhập tiếp tục tối ưu.

Xét về cơ cấu tài sản, một mặt, ngân hàng luôn nỗ lực nâng cao mức độ phù hợp giữa cơ cấu hoạt động với cơ cấu của nền kinh tế quốc dân. Trong 5 năm qua, tăng trưởng các khoản vay cho ngành công nghiệp chế tạo, khoản vay tài chính xanh, và khoản vay tài chính công nghệ lần lượt vượt hơn 1 lần, 2 lần và 3 lần, cơ cấu cho vay tiếp tục dịch chuyển mạnh về trọng tâm là các ngành công nghiệp. Mặt khác, kiên trì “phát huy thế mạnh, bù đắp điểm yếu”, không ngừng thúc đẩy xây dựng hệ thống bán lẻ theo hướng hệ thống hóa. Tiền gửi bán lẻ từ 0,73 vạn tỷ NDT tăng lên 1,80 vạn tỷ NDT, vươn lên vị trí thứ hai trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần theo thể chế; AUM bán lẻ (bao gồm giá trị thị trường do quản lý giám sát bên thứ ba) từ 32.5k tỷ NDT tăng lên 58.6k tỷ NDT, quy mô ngân hàng tư nhân vượt mốc 1 vạn tỷ NDT. Trong thời gian dài, thị trường nhìn chung cho rằng Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp, vốn nổi tiếng ở mảng doanh nghiệp và liên ngân hàng, đang dần trở nên cân bằng hơn về cơ cấu nghiệp vụ.

Xét về chất lượng tài sản, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp liên tục tăng cường quản lý rủi ro toàn diện, rủi ro ở các lĩnh vực trọng điểm tiếp tục được siết chặt và co lại. Tính đến cuối năm 2025, tỷ lệ nợ xấu là 1,08%, thấp hơn nữa so với 1,25% ở giai đoạn đầu của “Mười bốn-Năm lần thứ năm”; tỷ lệ bao phủ dự phòng là 228,41%, nằm trong khoảng hợp lý, chất lượng tài sản và năng lực bù đắp rủi ro duy trì ở mức tương đối tốt trong ngành. Năm 2025, tổng lượng phát sinh nợ xấu của toàn ngân hàng giảm 6,82% so với cùng kỳ; nợ xấu phát sinh mới đối với bất động sản của khối doanh nghiệp, nền tảng huy động vốn của chính quyền địa phương và thẻ tín dụng lần lượt giảm 42%, 31% và 13% so với cùng kỳ. “Ổn” của chất lượng tài sản và “Giảm” của chi phí rủi ro tạo thành một trụ cột quan trọng cho việc xây dựng ngân hàng giá trị của Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp.

Màu sắc “ngân hàng giá trị” ngày càng nổi bật, thúc đẩy sức ảnh hưởng thương hiệu trên thị trường của ngân hàng tiếp tục gia tăng. Trong giai đoạn “Mười bốn-Năm lần thứ năm”, xếp hạng ngân hàng toàn cầu tính theo vốn cấp 1 của ngân hàng đã tăng từ vị trí thứ 21 lên thứ 14; đánh giá ESG của MSCI từ A lên AAA. Ngân hàng trở thành tổ chức vận hành thứ 10 trên toàn quốc về đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, đặt nền tảng vững chắc cho việc khởi động giai đoạn “Mười lăm-Năm lần thứ năm”.

** Kế hoạch “Mười lăm-Năm lần thứ năm” đã nêu rõ phương hướng, xây dựng toàn diện một ngân hàng giá trị đẳng cấp**

Năm 2026 là năm khởi đầu của kế hoạch “Mười lăm-Năm lần thứ năm”. Đứng ở điểm khởi phát phát triển mới, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp cũng đã có sự triển khai đồng bộ về việc tương lai sẽ tiếp tục nâng cao chất lượng công ty như thế nào.

Tại cuộc họp thuyết minh kết quả kinh doanh, Lữ Gia Tấn cho biết, trong gần một năm qua, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp đã nghiêm túc học tập tinh thần Hội nghị lần thứ tư Ủy ban Trung ương Đảng khóa XX, nắm bắt tình hình tổng thể và xu hướng lớn, biên soạn bản hướng dẫn chiến lược phát triển 5 năm mới. Theo phương hướng phát triển trong giai đoạn “Mười lăm-Năm lần thứ năm”, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp đã nêu rõ phải kiên trì lấy “số hóa và trí tuệ hóa (数智化), xanh hóa (绿色化), quốc tế hóa (国际化), toàn diện hóa (综合化), hệ sinh thái hóa (生态化)” làm định hướng, tập trung sâu vào tài chính cho ngành công nghiệp để phục vụ việc xây dựng hệ thống công nghiệp hiện đại; tiếp tục đánh bóng bốn “tấm thẻ danh tiếng” là tài chính công nghệ, tài chính xanh, ngân hàng tài sản cá nhân và ngân hàng đầu tư; xây dựng toàn diện một ngân hàng giá trị đẳng cấp.

Theo giới thiệu, “năm hóa” là định hướng chiến lược. Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp sẽ lấy số hóa và trí tuệ hóa làm động cơ căn bản cho chuyển đổi chiến lược, nắm bắt cơ hội thời đại AI, đẩy nhanh quá trình từ “Hưng Nghiệp số” sang “Hưng Nghiệp thông minh”; lấy xanh hóa làm nền tảng nổi bật cho phát triển kinh doanh, tập trung tăng cường đổi mới tài chính carbon, tiếp tục củng cố lợi thế dẫn đầu về tài chính xanh; lấy quốc tế hóa làm con đường tất yếu để mở rộng không gian, phấn đấu trong 2–3 năm tới đưa toàn diện hoạt động quốc tế vào nhóm hàng đầu trong các ngân hàng thương mại cổ phần theo thể chế; lấy toàn diện hóa làm điểm nắm cốt lõi để khai thác sâu khách hàng, tăng cường phối hợp liên kết trong tập đoàn, đạt tăng trưởng giá trị trong việc đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng; lấy hệ sinh thái hóa làm hình thái cấp cao của dịch vụ tài chính, tích hợp sâu dịch vụ tài chính và dịch vụ phi tài chính vào các bối cảnh hệ sinh thái của khách hàng, tăng độ gắn kết của khách hàng và mở rộng ranh giới cung cấp dịch vụ.

Bản hướng dẫn kế hoạch “Mười lăm-Năm lần thứ năm” đặt “xây dựng hệ thống công nghiệp hiện đại” lên hàng đầu trong nhiệm vụ chiến lược. Tại cuộc họp thuyết minh kết quả kinh doanh, Lữ Gia Tấn cho biết: đi sâu vào tài chính cho ngành công nghiệp vừa là ý nghĩa thiết yếu để phục vụ “những việc lớn của đất nước”, vừa là cơ hội phát triển lớn. Gắn với trọng điểm này, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp sẽ lập kế hoạch chặt chẽ xung quanh định hướng phát triển công nghiệp theo hướng thông minh hóa, xanh hóa và tích hợp hóa; lấy công nghiệp làm điểm tựa, thúc đẩy cập nhật tư tưởng phát triển và nâng cấp mô hình kinh doanh. Từ chuỗi đổi mới (innovation), chuỗi cung ứng (supply chain), chuỗi vốn cổ phần (equity chain), chuỗi vốn (funding chain) và chuỗi nhân tài (talent chain) để củng cố các dịch vụ tài chính tổng hợp, qua đó kéo theo chuyển đổi toàn ngân hàng đạt bước đột phá mới.

Trong bối cảnh cạnh tranh thị trường ngày càng gay gắt, đi theo con đường kinh doanh đặc sắc và phát triển khác biệt đã trở thành nhận thức chung của ngành. Kinh doanh có bản sắc rõ ràng cũng là một trong những đặc điểm quan trọng để Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp tiếp tục xây dựng ngân hàng giá trị. Trong giai đoạn “Mười lăm-Năm lần thứ năm”, Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp sẽ coi bốn “tấm thẻ danh tiếng” là đặc trưng chiến lược, tiếp tục đánh bóng bốn “tấm thẻ danh tiếng” là tài chính công nghệ, tài chính xanh, ngân hàng tài sản cá nhân và ngân hàng đầu tư, qua đó tạo hỗ trợ vững chắc để thực hiện tốt “năm bài viết lớn về tài chính”.

Bước vào “Mười lăm-Năm lần thứ năm” và xây dựng toàn diện một ngân hàng giá trị đẳng cấp là mục tiêu chiến lược. Tại cuộc họp thuyết minh kết quả kinh doanh, Lữ Gia Tấn cho biết: mục đích cuối cùng của mọi hoạt động sản xuất kinh doanh là tạo ra giá trị; Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp sẽ nêu cao ngọn cờ xây dựng ngân hàng giá trị, nỗ lực phấn đấu để đạt kết quả hàng đầu. Trong quá trình tạo giá trị cho khách hàng, đồng thời tạo ra nhiều giá trị hơn cho chính bản thân và cho cổ đông; kiên trì thúc đẩy tăng trưởng đồng bộ về quy mô, chất lượng và hiệu quả; nỗ lực đạt sự thống nhất hữu cơ giữa hiệu quả kinh tế, hiệu quả xã hội và hiệu quả môi trường.

** Từ khóa đầu tư: Ngân hàng Thương mại Hưng Nghiệp (601166.SH)**