Lợi nhuận ròng năm 2025 tăng 280%, Phương Đại Thép đặc biệt phân phối gần một nửa cổ tức

Tờ Bảo Hoa Hạ (www.chinatimes.net.cn) phóng viên Lý Bèi Bèi đưa tin từ Thượng Hải

Năm 2025, Công ty TNHH Cổ phần Công nghệ Thép Đặc biệt Fangda (sau đây gọi “Fangda Tiesteel”) (600507.SH) đạt tổng thu nhập từ hoạt động 18,233 tỷ NDT, giảm 15,43% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, trong cùng kỳ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty lại tăng mạnh 280,18% so với cùng kỳ, thể hiện sự tương phản “doanh thu giảm nhưng lợi nhuận tăng mạnh”. Đồng thời, công ty dự kiến thực hiện chia cổ tức 453 triệu NDT, số tiền cổ tức chiếm 48,04% lợi nhuận ròng.

Tại buổi họp thảo luận trực tuyến về tình hình kết quả kinh doanh diễn ra vào chiều ngày 31/3, trước các câu hỏi của phóng viên Tờ Bảo Hoa Hạ về logic tăng trưởng lợi nhuận, lý do chia cổ tức ở mức cao, bố cục cơ cấu sản phẩm và chiến lược thị trường nước ngoài…, phóng viên đã đặt câu hỏi với Chủ tịch HĐQT Fangda Tiesteel là ông Lương Kiến Quốc.

Lương Kiến Quốc cho biết, mức tăng hiệu quả kinh doanh năm 2025 của công ty, về phía bên ngoài chủ yếu đến từ tác động “khoảng chênh kéo kẹp” do mức giảm giá của nguyên liệu thô và nhiên liệu đầu vào thượng nguồn lớn hơn mức giảm giá sản phẩm thép thành phẩm hạ nguồn; về phía bên trong chủ yếu đến từ việc giảm chi phí sản xuất đơn vị. Đặc biệt, tấm thép dẹt lò xo đã hỗ trợ hiệu quả cho kết quả kinh doanh của công ty. Năm 2026, công ty sẽ triển khai hoạt động kinh doanh ra nước ngoài dựa trên cơ cấu sản phẩm của chính mình và giữ thái độ cởi mở đối với các cơ hội mua bán và sáp nhập ở nước ngoài. Ngoài ra, theo Thư ký Hội đồng quản trị Fangda Tiesteel là bà Ngô Á Ping, trong quý 1 năm 2026 công tác sản xuất và kinh doanh của công ty duy trì ổn định, giữ trạng thái “sản xuất đủ công suất và bán đủ”.

Tấm thép dẹt lò xo phát lực

Theo báo cáo thường niên, Fangda Tiesteel thuộc lĩnh vực “Sản xuất – Luyện kim đen và gia công cán/ép”. Hoạt động chính là gia công nguyên liệu thô và nhiên liệu đầu vào trong luyện kim, sản xuất các sản phẩm luyện kim đen và gia công cán/ép cùng các sản phẩm phụ, cùng việc bán hàng. Năm 2025, công ty đạt 18,233 tỷ NDT doanh thu từ hoạt động, giảm 15,43% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá sản phẩm thép giảm. Tuy nhiên, trong cùng kỳ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 942 triệu NDT, tăng mạnh 280,18% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông sau khi loại trừ các khoản không lặp lại (không tính lợi nhuận phi thường) đạt 792 triệu NDT, tăng 349,49%.

Đối với tình huống doanh thu giảm nhưng lợi nhuận ròng tăng mạnh, Lương Kiến Quốc cho rằng là do tác động kép của “lợi thế giảm chi phí từ bên ngoài và tối ưu hóa quản lý từ bên trong”. Trong đó, phía bên ngoài chủ yếu là do tác động chênh lệch kéo kẹp hình thành khi mức giảm giá nguyên liệu thô và nhiên liệu đầu vào thượng nguồn lớn hơn mức giảm giá sản phẩm thép thành phẩm hạ nguồn; còn phía bên trong chủ yếu là do công ty thông qua quản lý tinh gọn, liên tục tối ưu hóa ở các khâu như mua sắm nguyên liệu, quy trình sản xuất, sử dụng năng lượng… nhằm giảm chi phí sản xuất đơn vị. Được biết, năm 2025 chi phí hoạt động của công ty đạt 16,310 tỷ NDT, giảm 19,96% so với cùng kỳ.

“Đặc biệt đối với mảng tấm thép dẹt lò xo, công ty phát huy lợi thế của chuỗi ngành, liên tục củng cố thị trường hiện có, khai mở thị trường gia tăng, nắm bắt cơ hội thị trường một cách hiệu quả, qua đó hỗ trợ tích cực cho hiệu quả kinh doanh của công ty.” Lương Kiến Quốc cho biết.

Dữ liệu từ báo cáo tài chính cho thấy, các sản phẩm chủ lực của Fangda Tiesteel bao gồm thép thanh ren (thép cuộn gân), dây thép chất lượng cao, tấm thép dẹt lò xo, nhíp tấm cho ô tô, quặng tinh sắt… Trong các loại sản phẩm, tấm thép dẹt lò xo trở thành trụ đỡ cốt lõi cho tăng trưởng hiệu quả kinh doanh.

Năm 2025, hoạt động tấm thép dẹt lò xo có sản xuất và tiêu thụ đều thuận lợi, cả năm đạt 2,042 tỷ NDT doanh thu, tăng 29,61%; tỷ suất lợi nhuận gộp 17,67%, tăng 5,50 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Sản lượng 600.3 nghìn tấn, tăng 23,54%; sản lượng bán ra 594.2 nghìn tấn, tăng 21,99%. Theo tìm hiểu, tấm thép dẹt lò xo chủ yếu được dùng cho nhíp lá thép ô tô hoặc tay dẫn hướng bộ treo khí. Năm 2025, thị trường xe thương mại của Trung Quốc phục hồi ôn hòa; doanh số xe tải hạng nặng đạt 1,145 triệu chiếc, tăng 27%, tạo lực hỗ trợ mạnh mẽ cho nhu cầu tấm thép dẹt lò xo. Lương Kiến Quốc cho biết, trong giai đoạn tới công ty sẽ tiếp tục tăng cường nỗ lực nghiên cứu và phát triển cho các sản phẩm có hiệu quả cao như tấm thép dẹt lò xo và tích cực khai mở thị trường.

Ngược lại, doanh thu từ mảng kinh doanh truyền thống của công ty có phần giảm. Chẳng hạn, với tư cách là nguồn tạo lợi nhuận lớn nhất của công ty, trong giai đoạn báo cáo, thép thanh ren đạt 7,377 tỷ NDT doanh thu, giảm 12,16% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận gộp 4,65%, tăng 3,39 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Một mảng kinh doanh chính khác là dây thép chất lượng cao: doanh thu 2,806 tỷ NDT, giảm 8,17% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận gộp 6,48%, tăng 2,38 điểm phần trăm.

Điểm đáng chú ý là, dù doanh thu giảm, nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp của tất cả các sản phẩm thép của công ty đều tăng so với cùng kỳ. “Trong đó, sản lượng và sản lượng bán ra của tấm thép dẹt lò xo, nhíp tấm cho ô tô và dây thép chất lượng cao có tỷ suất lợi nhuận gộp tương đối cao đều tăng; còn sản lượng và sản lượng bán ra của thép thanh ren có tỷ suất lợi nhuận gộp thấp hơn lại giảm, cho thấy công ty luôn tiến hành tối ưu hóa điều chỉnh và nâng cấp cơ cấu sản phẩm.” Báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán Tây Bộ phân tích chỉ ra.

Trên cơ sở cải thiện đồng thời cả hiệu quả kinh doanh và năng lực sinh lời, Fangda Tiesteel cũng đưa ra phương án chia cổ tức tỷ lệ cao. Công ty dự kiến năm tài chính 2025 sẽ thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt 2 NDT cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế), tổng số tiền chia cổ tức đạt 453 triệu NDT. Lương Kiến Quốc cho biết, tỷ lệ phân phối lợi nhuận năm 2025 tăng lên chủ yếu do tình hình lợi nhuận của công ty và ngành thép năm 2025 có dấu hiệu phục hồi; trong tương lai công ty cũng sẽ tiếp tục xem xét, xác định cụ thể phương án phân phối lợi nhuận trên cơ sở cân nhắc tổng hợp từ góc độ có lợi để bảo vệ quyền lợi của cổ đông, đặc biệt là cổ đông nhỏ và vừa, cùng với mức lợi nhuận của công ty và nhu cầu phát triển… nhằm tích cực hoàn vốn cho nhà đầu tư.

Ngoài ra, dữ liệu tài chính cho thấy, năm 2025 tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty tăng từ 4,80% năm 2024 lên 9,65%, tăng 4,85 điểm phần trăm so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng đạt 5,20%, tăng 4,03 điểm phần trăm so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân gia quyền (ROE) đạt 9,69%, tăng 7,01 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Tỷ lệ nợ trên tài sản là 46,32%, giảm 3,87 điểm phần trăm so với cùng kỳ, cấu trúc tài chính tiếp tục được tối ưu hóa. Tính đến cuối năm 2025, tiền và các khoản tương đương tiền của công ty là 5,626 tỷ NDT, chiếm gần 30% tổng tài sản, tạo sự đảm bảo về dòng tiền đầy đủ cho việc chia cổ tức.

Kiên trì lộ trình sản phẩm “kết hợp phổ – đặc”

Kết hợp với xu hướng phát triển của ngành, khi hướng tới năm 2026, Fangda Tiesteel dự đoán rằng kinh tế toàn cầu vẫn phải đối mặt với nhiều bất định; các yếu tố như leo thang xung đột thương mại và tranh chấp địa chính trị vẫn sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu thị trường nước ngoài. Trong nước, nền kinh tế sẽ tiếp tục phục hồi ổn định; chính sách ổn định tăng trưởng sẽ tiếp tục phát lực. Ngành thép sẽ bước vào giai đoạn phát triển mới với đặc điểm “cân bằng chặt – tối ưu cấu trúc – nâng cao chất lượng”, trong đó quan hệ cung cầu, cơ cấu sản phẩm và cục diện cạnh tranh sẽ tiếp tục được tối ưu hóa.

Dựa trên những phán đoán trên, công ty đã xác định rõ sẽ kiên trì lộ trình sản phẩm “kết hợp phổ – đặc”, đi theo con đường phát triển “chi phí thấp, khác biệt hóa, đặc trưng hóa”, duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ bảo vệ môi trường, duy trì trình độ dẫn đầu về quy trình công nghệ tổng hợp, duy trì tỷ suất lợi nhuận theo tấn của ngành ở vị thế dẫn đầu, nhằm đảm bảo hoàn thành các nhiệm vụ chiến lược “nâng cấp kép”.

Về mục tiêu sản xuất, mục tiêu sản xuất và kinh doanh năm 2026 của công ty là sản lượng và sản lượng bán ra thép đạt 4,020 nghìn tấn; sản lượng và sản lượng nhíp tấm lần lượt là 11,023 nghìn tấn và 11,325 nghìn tấn.

Song song đó, báo cáo thường niên cũng thẳng thắn nêu rằng vẫn phải đối mặt với nhiều rủi ro: ở phía thị trường, biến động mang tính cấu trúc của nhu cầu, xung đột địa chính trị và áp lực cung ứng từ năng lực sản xuất trong nước có thể làm suy ép giá sản phẩm và hoạt động xuất khẩu; ở phía môi trường, việc nâng cao tiêu chuẩn bảo vệ môi trường và các yêu cầu “kiểm soát kép” về cường độ tiêu hao năng lượng sẽ tiếp tục đẩy cao chi phí đầu tư bảo vệ môi trường và chi phí phát thải carbon…

Đối với thị trường nước ngoài, theo giới thiệu, Fangda Tiesteel đã đưa tấm thép dẹt lò xo vào thị trường quốc tế cấp cao; lượng hàng sản phẩm mới vào kho tăng 24,48% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, doanh thu từ nước ngoài năm 2025 chỉ đạt 110 triệu NDT và giảm 17,29% so với cùng kỳ. Báo cáo thường niên giải thích rằng hàng xuất khẩu chủ yếu được bán sang các khu vực như Đông Nam Á, Châu Phi, Châu Mỹ… nhưng do ảnh hưởng của chủ nghĩa bảo hộ thương mại toàn cầu, hoạt động xuất khẩu đang chịu áp lực.

Mặc dù hiện tại xuất khẩu nước ngoài đang chịu áp lực, nhưng công ty không từ bỏ kế hoạch bố trí ra nước ngoài. Lương Kiến Quốc cho biết, công ty triển khai hoạt động kinh doanh ra nước ngoài dựa trên cơ cấu sản phẩm của mình; xuất khẩu tấm thép dẹt lò xo lấy ưu tiên theo hiệu quả, không quá nhấn mạnh việc mở rộng số lượng xuất khẩu. Đồng thời, công ty vẫn giữ thái độ cởi mở đối với các cơ hội mua bán và sáp nhập ở nước ngoài. Tổng giám đốc Fangda Tiesteel, ông Tăng Phi Tuấn, cho biết thêm rằng, xung đột gần đây giữa Mỹ và Iran đã khiến việc vận chuyển qua Eo biển Hormuz bị ách tắc, tuy nhiên khu vực xuất khẩu của công ty chủ yếu là Đông Nam Á; trong ngắn hạn, xung đột địa chính trị ở Trung Đông sẽ không tạo ảnh hưởng đáng kể đến đơn hàng xuất khẩu và chi phí logistics của công ty. “Công ty sẽ chủ động đánh giá rủi ro địa chính trị của các khu vực kinh doanh, ưu tiên lựa chọn phát triển thị trường ở những khu vực có môi trường chính trị tương đối ổn định.” Tăng Phi Tuấn nhấn mạnh.

“2026 là giai đoạn cửa sổ then chốt để các doanh nghiệp thép bố trí ra nước ngoài.” Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Langge Steel, ông Vương Quốc Thanh, đề xuất rằng trong việc bố trí ra nước ngoài, các doanh nghiệp thép cần từ bỏ việc chuyển dịch sang phân khúc thấp, đi theo lộ trình “thép xanh + cấp cao + địa phương hóa + phối hợp chuỗi công nghiệp”. Tối ưu cơ cấu xuất khẩu, mở rộng các thị trường mới nổi dọc “Vành đai và Con đường”, ưu tiên bố trí ở Trung Đông, Đông Nam Á và Bắc Phi, tăng tỷ trọng xuất khẩu sản phẩm cấp cao để đối phó với rào cản thương mại. Ngoài ra, cần tăng cường kiểm soát chi phí, đẩy mạnh phối hợp chuỗi công nghiệp, liên hợp nghiên cứu và phát triển với các doanh nghiệp sản xuất hạ nguồn, ổn định quan hệ cung cầu, nâng cao độ bền của chuỗi cung ứng.

Điều đáng chú ý là vào ngày 13/3, Fangda Tiesteel đã công bố kế hoạch bán 1,62% cổ phần mà công ty đang nắm giữ tại Công ty Chứng khoán Đông Hải (sau đây gọi “Đông Hải Chứng khoán”), thuộc công ty liên doanh góp vốn giữa, cho Công ty Chứng khoán Đông Ngô (sau đây gọi “Đông Ngô Chứng khoán”), tương ứng 30 triệu cổ phiếu, với giá vốn sổ sách 30 triệu NDT. Giám đốc tài chính Fangda Tiesteel, ông Giản Bằng, giải thích rằng việc công ty bán cổ phần tại Đông Hải Chứng khoán chủ yếu nhằm tối ưu hóa cơ cấu tài sản của công ty, khai thông tài sản hiện hữu, phù hợp với kế hoạch phát triển chiến lược của công ty và lợi ích của toàn thể cổ đông. Giản Bằng nhấn mạnh rằng công ty sẽ tiếp tục duy trì chiến lược tập trung vào mảng kinh doanh chính ngành thép, đồng thời theo dõi sát các cơ hội về năng lực sản xuất mới ở thượng nguồn và hạ nguồn của chuỗi công nghiệp, cũng như các cơ hội có liên quan đến mảng kinh doanh chính thép.

Ông Bách Vãn Hỷ, Phó chủ tịch thường trực Liên minh doanh nghiệp vốn Trung Quốc, cho rằng chính sách tại kỳ họp hai năm 2026 đã xác định ngành thép bước vào giai đoạn mới “phát triển giảm lượng, tối ưu hóa lượng hiện có”. Chu kỳ này sẽ kéo dài trong một khoảng thời gian khá dài. Hiện tại, ngành thép sẽ bước vào trạng thái “tương đối ổn định, cân bằng lãi lỗ” mới. Sản lượng sẽ được tối ưu hóa trong một vùng ổn định, từ “cạnh tranh quy mô” chuyển sang “cạnh tranh công nghệ”. Trong chu kỳ lần này, năng lực cạnh tranh cốt lõi của doanh nghiệp thể hiện ở ba phương diện: nâng cấp cơ cấu sản phẩm lên cấp cao, khả năng chuyển đổi xanh và giảm carbon, và năng lực tích hợp chuỗi công nghiệp cùng trình độ số hóa. “Trong tương lai, ngành thép sẽ xuất hiện cục diện ‘kẻ ở lại sẽ là vua, kẻ ưu thế sẽ thắng’; phát triển chất lượng cao là tấm vé duy nhất để bước vào cuộc chơi.” Bách Vãn Hỷ nhấn mạnh với phóng viên.