Định giá lại giá trị thiết bị y tế đang diễn ra, AI y tế, giao diện não bộ và máy tính thắp sáng động lực mới, ETF thiết bị y tế (159898) tăng hơn 1.5%！

Sau kỳ nghỉ, ngày giao dịch đầu tiên, nhóm thiết bị y tế tiếp tục duy trì xu hướng bật tăng trước kỳ nghỉ. Tính đến thời điểm đăng bài, ETF thiết bị y tế招商 (159898) tăng 1,53% trong phiên, liên tiếp 2 ngày nhận ròng dòng tiền vào; xét về cổ phiếu thành phần, Yinke Medical và Sinopharm 中红医疗** tăng mạnh 11%, Ommei Medical và Blue Sail Medical tăng hơn 9%, nhiều mã khác như Jiu’an Medical, Guanhao Bio, Jimin Health cũng đồng loạt kéo lên.

Nhà phân tích của Hua Chuang Securities cho biết, đổi mới sản phẩm thiết bị y tế và ra nước ngoài (xuất khẩu) của ngành dự kiến sẽ mang lại sự phục hồi kép về kết quả kinh doanh và định giá.

Từ năm 2019, Cục Bảo hiểm Y tế Quốc gia Trung Quốc (NMPA) đã tổ chức 6 đợt thu mua tập trung (国采) đối với vật tư y tế giá trị cao, bao gồm stent động mạch vành, bóng nong thuốc, vật tư tiêu hao chỉnh hình, bộ hệ thống trồng cấy implant nha khoa và nhiều lĩnh vực vật tư giá trị cao khác. Khi phạm vi bao phủ của thu mua tập trung đối với vật tư giá trị cao ngày càng rộng hơn, áp lực từ thu mua tập trung đang dần dịu lại, các doanh nghiệp liên quan có thể lần lượt quay trở lại kênh tăng trưởng tốc độ cao.

Trong đó, stent COMETIU và microcatheter bóng COMEX của Sino Medical đã nhận chứng nhận thiết bị y tế đột phá từ FDA vào năm 2025, trở thành sản phẩm thiết bị can thiệp thần kinh đầu tiên của Trung Quốc đạt chứng nhận thiết bị y tế đột phá của FDA. Công ty con thuộc sở hữu toàn phần của MicroPort Medical là Shanghai MicroPort đã được NMPA phê duyệt đưa ra thị trường vào năm 2024 đối với Firesorb, stent tim sinh học phân hủy hoàn toàn, trở thành stent tim thế hệ mới sinh học phân hủy hoàn toàn đầu tiên trên thế giới.

Về thiết bị y tế, mốc rẽ của ngành đang đến nhờ động lực “nâng cấp công nghệ” và “quốc tế hóa” song hành.

Nửa đầu năm 2025, khi việc đổi mới thiết bị bắt đầu được triển khai quy mô lớn, cộng với tình trạng chống tham nhũng được duy trì thường xuyên, nhu cầu mua sắm bị dồn nén trong lĩnh vực thiết bị y tế đã được giải phóng; quy mô đấu thầu thiết bị y tế của Trung Quốc thể hiện mức tăng trưởng mang tính phục hồi. Đến quý 3 năm 2025, các doanh nghiệp liên quan xuất hiện “điểm rẽ” ở phía doanh thu. Đồng thời, triển vọng ra nước ngoài rất rộng mở: khi trình độ công nghiệp thiết bị y tế của Trung Quốc tiếp tục được nâng cao, việc bố trí nội địa hóa ở hải ngoại của các doanh nghiệp liên quan liên tục được triển khai, và tiến trình quốc tế hóa của thiết bị y tế nội địa đang được đẩy nhanh.

Hiện nay, thị trường hải ngoại đã trở thành “mảnh đất bắt buộc phải giành” đối với các doanh nghiệp IVD đầu ngành của Trung Quốc; cùng với sự phát triển của mảng kinh doanh nước ngoài, một số nhà sản xuất như Mindray Medical và Sinopharm (New Industry) đã bắt đầu thăm dò sâu hơn hướng nội địa hóa. Kết hợp với **y tế bằng AI,**giao diện não–máy công nghệ mới nổi có thể mang lại thay đổi mang tính cách mạng cho ngành.

Sự kết hợp giữa AI và các lĩnh vực thiết bị như hình ảnh y học, robot phẫu thuật, chẩn đoán gen đang thúc đẩy mô hình chẩn đoán–điều trị phát triển theo hướng chính xác hơn, cá nhân hóa hơn và thông minh hơn; đồng thời, để phá vỡ “tam giác bất khả” trong y học, nó mang đến những khả năng mới. Giao diện não–máy hướng tới việc thiết lập đường truyền thông trực tiếp giữa não người và thiết bị bên ngoài, đem lại hy vọng mới về tái xây dựng chức năng vận động cho bệnh nhân liệt trong lĩnh vực y tế nghiêm túc; trong lĩnh vực bệnh tâm thần, nó cung cấp một cách tiếp cận mới về điều hòa thần kinh cho can thiệp đối với trầm cảm, Alzheimer và các bệnh khác; và ngay cả trong lĩnh vực không thuộc y tế, cũng có triển vọng ứng dụng rất rộng.

Chứng khoán Xiangcai cho biết, trong số các doanh nghiệp giải pháp ở hạ nguồn của giao diện não–máy tại Trung Quốc năm 2023, các ngành không thuộc y tế như tiêu dùng, công nghiệp, giáo dục chiếm tổng khoảng 44%. Quy mô ngắn hạn của bối cảnh tiêu dùng tương đối nhỏ, nhưng về dài hạn thì độ bùng nổ lớn, tốc độ tăng trưởng lạc quan.

Theo tài liệu, ETF thiết bị y tế招商**(159898)** bám theo chỉ số thiết bị y tế của Csi toàn chỉ số (中证全指医疗器械指数), với khoảng 24% là các doanh nghiệp liên quan có bố trí thực chất trong giao diện não–máy, từ đó có lợi thế bố trí tốt đối với công nghệ y tế tiên phong. Chỉ số này tập trung trọng điểm vào bảng ChiNext và STAR Market, bao phủ ba hướng lớn là thiết bị y tế, vật tư tiêu hao y tế và chẩn đoán in vitro, ****100% tập trung vào phân khúc thiết bị y tế, và có thể đón cơ hội khi chu kỳ của nhóm ngành chuyển sang tăng.

Cảnh báo rủi ro: Quỹ có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.