Chất lượng lợi nhuận toàn diện bứt phá, Wolong Electric Drive đón đầu điểm ngoặt tăng trưởng cấu trúc

Nguồn: Tài phương Thái

Tối ngày 20 tháng 3, Wolong Electric Drives (600580.SH) đã cho ra một “tờ thành tích” hằng năm mang cảm giác “đối lập”: doanh thu giảm nhẹ, nhưng lợi nhuận lại tăng mạnh, lập kỷ lục lịch sử mới.

Cả năm đạt doanh thu hoạt động 15,454 tỷ NDT, giảm nhẹ 4,88% so với cùng kỳ; tuy nhiên, sau khi loại trừ ảnh hưởng do việc bán công ty con làm thay đổi phạm vi hợp nhất báo cáo, tăng trưởng thực tế của mảng kinh doanh cốt lõi so với cùng kỳ là 2,59%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 1,126 tỷ NDT, tăng mạnh 42,04% so với cùng kỳ. Lợi nhuận không tính khoản không lặp lại (lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên) cũng đạt 823 triệu NDT, tăng 29,58%, cho thấy động lực tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.

Điều này nhờ vào quyết tâm chiến lược và năng lực thực thi rõ ràng của công ty. Dấu mốc này cho thấy quá trình chuyển đổi của Wolong Electric Drives sang “nhà cung cấp giải pháp hệ thống truyền động điện” đã đạt được kết quả theo giai đoạn. Trong bối cảnh năm 2025, ngành sản xuất truyền thống nhìn chung chịu áp lực, thì màn thể hiện này càng hiếm có.

I. “Cộng trừ” cho mảng chính, chất lượng lợi nhuận vươn lên

Doanh thu giảm nhẹ nhưng lợi nhuận tăng mạnh bắt nguồn từ “phép cộng trừ” trong lĩnh vực kinh doanh chính của Wolong Electric Drives: giảm quy mô và tài sản không cốt lõi, tiếp tục thoái vốn các tài sản như điện mặt trời và lưu trữ năng lượng… vốn không có mức độ đồng bộ cao với mảng chủ lực, đồng thời chất lượng lợi nhuận không tốt; đồng thời xử lý 4 công ty con từng kéo lùi lợi nhuận trên báo cáo và chiếm dụng vốn:

“Phép cộng” là nâng cao năng lực sinh lời và tập trung vào mảng kinh doanh: phân bổ lại nguồn lực, dồn vào các thế mạnh truyền thống như chống nổ, công nghiệp, HVAC, cũng như các hướng được xem là đường cong tăng trưởng trong tương lai như linh kiện robot và hàng không điện động.

Công ty cho biết, vào năm 2025, công ty đạt các bước đột phá mang tính thực chất trong các lĩnh vực tiên phong như hàng không điện động và robot sinh học giống người. Đồng thời, giải pháp hệ thống động lực cũng hoàn tất các nghiên cứu tinh chỉnh công nghệ lõi quan trọng.

Hiệu quả đạt được từ “bộ đòn” này là: tốc độ tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng vượt tốc độ tăng trưởng doanh thu; đồng thời tỷ suất lợi nhuận gộp đạt mức cao nhất trong 5 năm. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông tăng 42,04% so với cùng kỳ; lợi nhuận không tính khoản không lặp lại cũng đạt mức tăng cao 29,58%. Biên lợi nhuận ròng tăng từ khoảng 5,7% của cùng kỳ năm trước lên khoảng 7,3% trong kỳ này, mở rộng đáng kể không gian lợi nhuận.

Ngoài ra, dòng tiền và ROE của Wolong Electric Drives với hàm lượng “đắt giá” cao cũng thể hiện rất nổi bật ở các khía cạnh hiệu quả vận hành và hiệu quả sử dụng vốn. Năm 2025, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1,783 tỷ NDT, tăng 15,98% so với cùng kỳ. Không chỉ quy mô đáng kể, mà tốc độ tăng cũng cao hơn tốc độ tăng lợi nhuận ròng, qua đó cho thấy lợi nhuận có “hàm lượng” cao và năng lực thu hồi tiền mạnh.

Tỷ suất lợi nhuận gộp của các mảng kinh doanh đều tăng lên toàn diện, nghĩa là Wolong Electric Drives đang đi đến bước ngoặt chuyển dịch cơ cấu sản phẩm theo hướng hàm lượng công nghệ cao và giá trị gia tăng cao. Với một doanh nghiệp sản xuất trưởng thành có doanh thu trên 10 tỷ NDT/năm, việc nằm trong một “khoảng tăng trưởng ổn định tốc độ thấp” vốn đã là điểm sáng; hướng “bứt phá” chủ yếu nằm ở việc thay đổi chất lượng lợi nhuận và cơ cấu kinh doanh. Điều này cho thấy Wolong Electric Drives đã nhận được sự xác minh ban đầu.​

II. Từ nghiên cứu phát triển đến bối cảnh ứng dụng, hệ thống R&D 3 tầng hỗ trợ đột phá đường đua mới

Việc nâng cao chất lượng và hiệu quả trong báo cáo kết quả tài chính chỉ là sự hiện thực hóa trong ngắn hạn. “Hào lũy” dài hạn thật sự của Wolong Electric Drives nằm ở việc liên tục đột phá trên đường đua mới, được chống đỡ bởi hệ thống R&D 3 tầng.

Năm 2025, cùng lúc với việc năng lực sinh lời được tăng cường, các giải pháp hệ thống đã trở thành một trụ cột quan trọng trong việc xây dựng năng lực cạnh tranh cốt lõi của công ty. Đồng thời, công ty đạt các đột phá mang tính thực chất trong các lĩnh vực tiên phong như hàng không điện động và robot sinh học giống người, và các sản phẩm liên quan đến trung tâm dữ liệu được đẩy nhanh triển khai:

• Tháng 3 năm 2025, Wolong Electric Drives đã đầu tư chiến lược vào Robot Trí Nguyên.
• Tháng 6 năm 2025, Zhejiang Hil cùng với Công ty TNHH Phát triển công nghiệp số thông minh huyện Triều Dương – Thượng Ngu Ngu Giang (Shaoqing Shangyu Jiangke Shuzhi Chanye Fazhan Youxian Gongsi), và Zhiyuan Innovation góp vốn thành lập Hàng Châu Thiệu Trí Thân (Hangshao Juzhi Zhinen). Tài sản dữ liệu và quyền sở hữu trí tuệ của công ty liên doanh đều thuộc về bên công ty liên doanh, các bên được hưởng quyền sử dụng.
• Tháng 6 năm 2025, Wolong Electric Drives và Wofei Changkong đã ký thỏa thuận liên doanh, thành lập công ty liên doanh “Công ty TNHH Công nghệ Truyền động Điện Long Phi Chiết Giang”, tập trung cung cấp cho thị trường hệ thống động lực truyền động điện và các sản phẩm liên quan cho máy bay được cấp chứng nhận đáp ứng điều kiện bay với trọng lượng cất cánh tối đa từ 750 kg đến 5700 kg.
• Tháng 7 năm 2025, Wolong Electric Drives đã công bố mẫu mô hình lĩnh vực theo chiều dọc đầu tiên trong nước cho bối cảnh công nghiệp “Shunzhao GRP01”. Hệ thống robot thân thể (juzhi) của Wolong Electric Drives cũng được mô hình này cung cấp để làm động lực, có thể tổng hợp dữ liệu thật của máy bay/thiết bị để huấn luyện, qua đó thực hiện khả năng khái quát hóa nhanh với dữ liệu mẫu nhỏ.
• Tháng 10 năm 2025, các hợp đồng động cơ điện cơ cho 8 máy bay do Wolong Electric Drives ký với Wofei Changkong hoàn tất xác minh quy trình liên quan, và đến tháng 11 năm 2025 hoàn tất việc xuất xưởng bộ đầu tiên.
• Tháng 12 năm 2025, hệ thống động lực điện hiệu năng cao cho hàng không điện động do Wolong Electric Drives tự nghiên cứu phát triển đã được chọn vào danh sách các kết quả đổi mới sáng tạo cấp tỉnh Chiết Giang.

Ngoài các đột phá kỹ thuật đơn điểm, lộ trình nâng cấp công nghệ, giảm chi phí và tăng hiệu quả của Wolong Electric Drives trong cả năm, điểm mấu chốt nằm ở năng lực R&D theo hệ thống.

Trên các mảng như đổi mới vật liệu mới và quy trình, tích hợp điều khiển truyền động và từ hóa vĩnh cửu, nâng cao hiệu suất R&D, thống nhất nền tảng sản phẩm, Wolong Electric Drives đã hoàn tất nâng cấp toàn diện. Không thể thiếu vai trò của bố cục mới của hệ thống R&D 3 tầng: “Viện nghiên cứu trung tâm – nhóm kinh doanh – nhà máy”, thực hiện sự phối hợp toàn chuỗi từ khám phá công nghệ tiên tiến, phát triển theo yêu cầu đến công nghiệp hóa. Hiện tại, Wolong Electric Drives thiết lập 5 trung tâm R&D, đặt tại Trung Quốc, Hoa Kỳ, Đức, Nhật Bản và Ấn Độ, đồng thời có Viện nghiên cứu trung tâm tại Thượng Hải. Dựa trên các tư cách cấp nhà nước như doanh nghiệp công nghệ cao quốc gia và doanh nghiệp mẫu mực đổi mới công nghệ quốc gia, công ty hỗ trợ đổi mới nội địa, hợp tác với khách hàng và phát triển sản phẩm theo yêu cầu bằng chiến lược bố trí mang tính chiến lược.

Xét từ phía tài chính, năm 2025, tỷ lệ chi phí R&D của công ty ổn định ở khoảng 5,5%–6%, tổng đầu tư R&D quy mô khoảng 0,89 tỷ NDT, đồng thời số lượng bằng sáng chế được cấp và tỷ trọng các bằng sáng chế phát minh có giá trị cao tiếp tục tăng lên.

Ở bình diện chiến lược, công ty bám theo chiến lược “ba phần ba” và bố cục “3+1”. Các hướng tiên phong như robot sinh học/robot thân thể, hàng không điện động, ổ đỡ đệm từ tính/khí từ nâng… được xác định là các đường cong tăng trưởng mới trong tương lai. Khác với việc đuổi theo các “hot trend” theo điểm nóng đơn lẻ, bố trí đường đua mới của Wolong Electric Drives có hai đặc điểm nổi bật: bám sát lợi thế kinh doanh chính của công ty, và kiên trì kiểm chứng khép kín từ công nghệ đến bối cảnh ứng dụng.

Về mảng robot, công ty dựa trên lợi thế cốt lõi “động cơ + điều khiển truyền động”, tập trung cắt vào các linh kiện giá trị gia tăng cao như mô-đun khớp cho robot hình người và robot bốn chân; động cơ mô-men không khung; bộ điều khiển servo…

Trong lĩnh vực hàng không điện động, là một trong những doanh nghiệp ở Trung Quốc sớm triển khai động cơ hàng không điện động, Wolong Electric Drives đã xây dựng được hệ thống kỹ thuật tương đối hoàn chỉnh trong các mảng như động cơ mật độ công suất cao, hệ thống quạt ống (ducted fan), xây dựng tiêu chuẩn đáp ứng điều kiện bay… Đồng thời, công ty đã thiết lập hợp tác “tổng đối tổng” với COMAC và các viện nghiên cứu về hàng không dân dụng, các startup eVTOL. Công ty cũng liên hợp thành lập bộ phận kinh doanh hệ thống động lực hàng không và liên hợp phòng thí nghiệm.

Ở mảng ổ đỡ từ nâng/khí từ và lớp điều khiển truyền động tốc độ cao, công ty đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược với SKF (Skye-Fu) về ổ đỡ từ treo chủ động (AMB). Hai bên triển khai hợp tác sâu trong các lĩnh vực như hệ thống truyền động trực tiếp tốc độ cao, tích hợp công nghệ giữa động cơ và ổ đỡ từ treo…

Những đột phá công nghệ và kiểm chứng theo bối cảnh này sẽ được thúc đẩy triển khai nhanh thông qua mạng lưới toàn cầu của công ty. Theo hồ sơ chào bán niêm yết cổ phiếu Hồng Kông, Wolong Electric Drives đã bố trí 45 nhà máy trên toàn cầu, 5 trung tâm R&D, và lũy kế đạt hơn 1400 bằng sáng chế được cấp; công ty chủ trì và tham gia xây dựng 210 tiêu chuẩn ngành trong và ngoài nước. Hoạt động kinh doanh của công ty phủ rộng trên hơn 100 quốc gia và khu vực trên thế giới. Năm 2025, tỷ lệ doanh thu từ hải ngoại chiếm gần 30%, và công ty đã bố trí các cơ sở sản xuất hải ngoại ở Đức, Mexico… nhờ đó có thể tránh hiệu quả rủi ro liên quan đến thuế quan trong thương mại quốc tế.

Tuyên bố đặc biệt: Phần nội dung trên chỉ thể hiện quan điểm hoặc lập trường của riêng tác giả, không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của Sina Finance Headlines. Nếu cần liên hệ với Sina Finance Headlines vì nội dung tác phẩm, bản quyền hoặc các vấn đề khác, vui lòng liên hệ trong vòng 30 ngày kể từ ngày nội dung nêu trên được đăng tải.​

Tin tức phong phú, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance APP