Gần đây tôi nhận được rất nhiều câu hỏi về chiến lược rolling options, nên nghĩ sẽ chia sẻ một số suy nghĩ về vấn đề này. Đây là một trong những chiến lược nghe có vẻ phức tạp ban đầu nhưng khi đã hiểu, sẽ rất hữu ích để quản lý các vị thế của bạn.

Cơ bản, rolling options là khi bạn đóng vị thế hợp đồng quyền chọn hiện tại và mở một vị thế mới với mức giá thực hiện hoặc ngày hết hạn khác nhau. Hãy xem đó như là việc điều chỉnh lại vị thế của bạn mà không hoàn toàn thoát khỏi thị trường. Ý chính là để điều chỉnh rủi ro/lợi nhuận, khóa lợi nhuận hoặc mua thêm thời gian trước khi bị gọi thực hiện.

Có ba cách chính mọi người thực hiện điều này. Thứ nhất là rolling up - bán hợp đồng hiện tại và mua một hợp đồng với mức giá thực hiện cao hơn. Điều này phù hợp khi bạn lạc quan và nghĩ rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Bạn đang nói rằng "Tôi muốn có nhiều tiềm năng tăng hơn." Tiếp theo là rolling down, tức là chơi ngược lại. Bạn chuyển sang mức giá thực hiện thấp hơn để tận dụng thời gian mất giá và giảm phí bảo hiểm phải trả. Cách thứ ba là rolling out, nghĩa là kéo dài ngày hết hạn. Rất hữu ích nếu giao dịch của bạn đang lỗ và bạn muốn có thêm thời gian để thị trường hồi phục.

Khi nào bạn nên thực hiện điều này? Thường thì nó phù hợp trong hai tình huống. Một là vị thế của bạn đang có lợi nhuận và bạn muốn khóa lợi nhuận đó bằng cách rolling up lên mức giá thực hiện cao hơn. Hoặc là vị thế đang lỗ và bạn hy vọng thị trường sẽ đảo chiều, nên bạn rolling out để kéo dài thời gian. Tôi đã thấy nhiều người kiếm được lợi nhuận tốt từ cách này, nhưng cũng có những trường hợp nhanh chóng đi sai hướng.

Lợi ích của nó là rất rõ ràng - bạn có sự linh hoạt để điều chỉnh vị thế mà không cần phải đóng hoàn toàn, có thể chốt lời từng phần, và tránh bị gọi thực hiện nếu không muốn giữ cổ phiếu. Nhưng cũng có nhược điểm. Việc rolling quá thường xuyên sẽ làm giảm lợi nhuận do phí giao dịch và hoa hồng. Và nếu thị trường di chuyển mạnh chống lại bạn, việc rolling có thể chỉ là trì hoãn mất mát chứ không phải khắc phục được.

Điều quan trọng nhất theo tôi là: hãy có kế hoạch rõ ràng trước khi bắt đầu rolling. Đừng chỉ phản ứng theo cảm xúc. Theo dõi sát vị thế của bạn và biết điểm thoát. Sử dụng lệnh dừng lỗ. Và thành thật mà nói, đây là trò chơi của những nhà giao dịch có kinh nghiệm - nếu bạn mới bắt đầu với quyền chọn, hãy làm quen với các kiến thức cơ bản trước khi bắt đầu chiến lược rolling.

Rủi ro là có thật. Thời gian mất giá sẽ tăng tốc khi đến gần ngày hết hạn, đặc biệt nếu bạn rolling sang các ngày dài hơn. Bạn có thể cần thêm ký quỹ nếu tài khoản bị ảnh hưởng. Khi rolling xuống, bạn có thể bỏ lỡ lợi nhuận nếu cổ phiếu tăng mạnh. Và nếu bạn không hiểu rõ cơ chế của các hợp đồng mới mua, có thể rơi vào tình huống tồi tệ hơn trước.

Tóm lại: rolling options có thể là một công cụ hữu ích để điều chỉnh vị thế và tiềm năng kiếm thêm lợi nhuận từ giao dịch. Nhưng như bất kỳ chiến lược quyền chọn nào, không có gì đảm bảo thành công. Nó đòi hỏi sự lên kế hoạch, kỷ luật và hiểu rõ về những gì bạn đang làm. Nếu bạn đang xem xét chiến lược này, hãy chắc chắn đã nghiên cứu kỹ trước khi bắt đầu.