Là “hòa bình thực” hay “hy vọng giả”? Bài viết tổng hợp: các ngân hàng đầu tư nhìn nhận thế nào về lệnh ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ và Iran!

Thứ Ba, Tổng thống Mỹ Trump cho biết ông đã đồng ý một thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần với Iran. Nhưng trước đó, trong chưa đầy 12 giờ, ông cũng đã gửi đến phía Tehran một tối hậu thư mang tinh thần “hủy diệt nền văn minh”, yêu cầu họ mở lại eo biển Hormuz, nếu không sẽ phải đối mặt với các cuộc tấn công quy mô lớn nhắm vào cơ sở hạ tầng dân sự của họ.

Vì việc ngừng bắn này được xem là sẽ mở đường cho một nền hòa bình bền vững và việc nối lại xuất khẩu dầu mỏ và khí đốt từ khu vực Vịnh, giá dầu sáng thứ Tư đã lập tức lao dốc mạnh, thị trường trái phiếu đi lên, và chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương cũng như hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng mạnh.

Về vấn đề này, nhiều chiến lược gia Phố Wall cho rằng việc Trump công bố thỏa thuận ngừng bắn tạm thời kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran trong ngắn hạn đã phát đi tín hiệu đáng mừng về việc giảm bớt căng thẳng cho thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo rằng đà phục hồi của thị trường có duy trì được hay không còn tùy thuộc vào việc vận tải qua eo biển Hormuz khi nào có thể trở lại bình thường. Giá dầu vẫn ở mức cao là rủi ro giảm chính đối với kinh tế toàn cầu, đặc biệt là các nền kinh tế châu Á, bởi nhiều quốc gia trong số đó phụ thuộc cao vào nhập khẩu dầu thô từ Trung Đông. Đồng thời, hiện tại vẫn còn quá sớm để bắt đầu tin vào câu chuyện “hòa bình vĩnh cửu”.

Dưới đây là một số bình luận của nhà đầu tư và phân tích viên cùng với phần phân tích tình hình:

Harris Financial Group: Trump cuối cùng cũng tìm được bậc thềm để bước xuống

Người quản lý liên danh của Harris Financial Group là Jamie Cox cho biết thị trường trước đó vẫn luôn dự đoán Trump đang tìm đường lui cho vấn đề Iran. Hôm nay, ông cuối cùng đã tìm thấy và nắm bắt cơ hội này. Trong suốt một tuần qua, thị trường liên tục đi lên từ từ, do lời lẽ cứng rắn gia tăng, và đây thường là khúc dạo đầu không thể tránh khỏi trước khi đạt được thỏa thuận.

IG International: Mức phục hồi của chứng khoán châu Á có thể cao hơn chứng khoán châu Âu và Mỹ

Fabien Yip, nhà phân tích thị trường của IG International, cho biết, “Đương nhiên, hiện có rất nhiều tâm lý lạc quan, nhưng vì giá dầu vẫn cao nên chúng ta vẫn chưa quay lại mức như cuối tháng 2. Điều quan trọng là theo dõi ý chí của Iran trong việc mở eo biển. Khi tàu chở dầu bắt đầu đi qua, mọi thứ sẽ rõ ràng hơn.”

“Khả năng chứng khoán châu Á hồi phục có thể cao hơn chứng khoán châu Âu và Mỹ, vì sau khi chiến tranh bùng nổ, châu Á chịu đòn nặng nề nhất. Cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo, do trước đó bị bán tháo mạnh nhất, hiện có kỳ vọng mang lại lợi ích nhiều nhất. Trong quá trình phục hồi, có thể chúng ta cũng sẽ thấy một số người chốt lời—một phần nhà đầu tư sẽ tận dụng cơ hội này để rời đi. Các cổ phiếu năng lượng trước đó được hưởng lợi từ giá hàng hóa tăng, nên có khả năng sẽ xuất hiện việc chốt lời.”

Valverde Investment Partners: Thị trường sẽ tập trung vào các mảng tăng trưởng bị định giá thấp

John Foo, người sáng lập Valverde Investment Partners, chỉ ra rằng thị trường lại diễn ra một thương vụ TACO; tin tức về lệnh ngừng bắn sẽ tạo ra một số hoạt động ưu tiên rủi ro, vì ASEAN và Bắc Á có thể giành được cơ hội thở về mặt năng lượng.

Rõ ràng là thị trường sẽ tập trung vào cổ phiếu và các mảng tăng trưởng bị định giá thấp, ví dụ như cổ phiếu công nghệ Bắc Á, cổ phiếu Việt Nam, Singapore và Thái Lan.

WILLIAM BUCK: Nhà đầu tư vẫn sẽ nhận ra rằng lệnh ngừng bắn có thể không bền vững

Besa Deda, nhà kinh tế trưởng của WILLIAM BUCK, cho biết, “Vì đây là lần đầu tiên kể từ khi các hoạt động thù địch bắt đầu có một lệnh ngừng bắn mang ý nghĩa thực chất, thị trường có thể xuất hiện một số tâm lý lạc quan thận trọng. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn sẽ nhận ra rằng lệnh ngừng bắn có thể không bền vững. Hiện tại, chúng tôi hy vọng lệnh ngừng bắn sẽ được duy trì để hạn chế rủi ro nền kinh tế chịu cú sốc sâu hơn. Dĩ nhiên, ngay cả khi lệnh ngừng bắn cuối cùng dẫn đến việc giải quyết vấn đề, các nhà máy lọc dầu và hạ tầng bị phá hủy vẫn cần thời gian để sửa chữa và trở lại hoạt động bình thường, nhưng điều đó vẫn tốt hơn nhiều so với việc bị ảnh hưởng kéo dài.”

BARRENJOEY: Có hay không khả năng giá dầu giảm về 75 USD là điều chưa chắc chắn

Andrew Lilley, nhà chiến lược tỷ suất lợi tức hàng đầu của BARRENJOEY, cho biết muốn quay về mức trước khi xung đột bùng nổ, chúng ta còn rất nhiều chặng đường. Mối lo hiện tại là thị trường không chắc giá dầu sẽ quay lại 75 USD đến mức nào.

“Trong tình huống tế nhị hiện tại—tức là dầu thật sự đang chảy, không ai thiếu hàng, nhưng giá vẫn duy trì ở mức cân bằng 90 USD—trên thực tế đã loại trừ phần đuôi rủi ro mà Ngân hàng trung ương sẽ hạ lãi suất. Kịch bản này sẽ khiến lợi suất duy trì ở mức cao một cách vĩnh viễn, bởi hạ tầng của chúng tôi bị phá hủy, và trong vài tháng tới giá dầu sẽ duy trì ở mức cao mang tính dai dẳng; điều đó đồng nghĩa chúng ta sẽ phải đối mặt với lạm phát cao hơn.”

Ngân hàng Tây Thái Bình Dương: Phản ứng vội vã của thị trường chỉ là thuật toán đang hoạt động

Martin Whetton, Trưởng bộ phận chiến lược thị trường tài chính của Ngân hàng Tây Thái Bình Dương, cho biết, “Tình huống (TACO) này thỉnh thoảng vẫn xảy ra. Điều đó có nghĩa là mọi người sẽ chấp nhận rủi ro mới không? Không, không phải vậy. Muốn thay đổi cục diện thì phải là hòa bình thực sự bền vững. Trên thực tế, con người không hề đang gánh rủi ro. Chỉ là thuật toán đang vận hành.”

ANNEX Wealth Management: Lệnh ngừng bắn đủ để giữ hy vọng cho mọi người

Brian Jacobsen, nhà kinh tế trưởng của công ty ANNEX Wealth Management, cho biết, “Tổng thống Trump nói rằng ông đồng ý một lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần. Điều này đủ để giữ hy vọng: không chỉ là cả (nền) văn minh của (Iran) sẽ không bị hủy diệt, mà chúng ta thậm chí có thể thấy dầu một lần nữa chảy qua eo biển Hormuz.”

“Đương nhiên, chuyện rốt cuộc là ‘đá bóng sang sân khác’, ‘chuyển cột gôn’, ‘TACO thứ Ba’, hay bất kỳ phép ẩn dụ nào khác—cuối cùng cũng chỉ dẫn đến tình hình lại căng thẳng, bom lại rơi xuống. Ai mà biết được? Tuy nhiên, ít nhất thì hiện tại, điều đó là đủ để kích hoạt một phản ứng tích cực của thị trường.”

Lombard Odier: Thị trường sẽ có một đợt phục hồi kiểu “giảm áp” trong phần còn lại của tuần này

Chiến lược gia Homin Lee của Lombard Odier tại Singapore cho biết, “Nếu lưu lượng qua eo biển Hormuz bắt đầu cải thiện rõ rệt, thị trường sẽ có một đợt phục hồi kiểu giảm áp trong phần còn lại của tuần này.”

“Các nhà giao dịch sẽ cố gắng thúc đẩy thương vụ nổi tiếng ‘TACO’, đồng thời tiếp tục giảm phí bảo hiểm theo Hormuz đối với các nhóm tài sản chủ chốt. Ngoài ra, thực tế về sự không chắc chắn địa chính trị kéo dài ở khu vực Vịnh sẽ giới hạn họ có thể đi được xa đến đâu—đặc biệt là nếu tiến triển đàm phán không đủ nhanh.”

Công ty quản lý tài sản K2: Điểm then chốt trong tuần tới là bổ sung nguồn cung năng lượng

George Boubouras, giám đốc nghiên cứu của K2 Asset Management, cho biết do xung đột có thể rất nhanh lại bùng lên, việc bổ sung nguồn cung năng lượng vào tuần tới là then chốt. Lệnh ngừng bắn làm giảm xác suất suy thoái kinh tế, đặc biệt là nếu vào khoảng tuần tới có thể có thêm dầu, khí đốt và phân bón hóa học chảy vào. Thị trường luôn thực dụng chứ không mù quáng lạc quan, vì họ đang “định giá” chính bản thân xung đột, và xét theo tầm nhìn một năm thì định giá hiện tại vẫn hấp dẫn.

Vantage Global Prime: Ngay bây giờ đã tin vào câu chuyện “hòa bình vĩnh cửu” thì còn quá sớm

Hebe Chen, nhà phân tích thị trường cao cấp của Vantage Global Prime, cho biết đà giá dầu lao dốc sau khi ông Trump công bố thông tin đã mang đến cho thị trường “cơ hội thở vô cùng cần thiết”.

“Nhưng dù cho khung thời gian 11 ngày này có phần sửa chữa được sự dao động về niềm tin, thì đó chỉ là sự phục hồi mong manh về mặt cảm xúc—mang tính chiến thuật, chứ không phải bước ngoặt mang tính cấu trúc. Chúng ta đang thấy dòng tiền điên cuồng rút khỏi các công cụ phòng hộ rủi ro chiến tranh, nhưng trong bối cảnh eo biển Hormuz vẫn là ‘con tin’ đắt đỏ nhất toàn cầu, việc bắt đầu tin vào câu chuyện ‘hòa bình vĩnh cửu’ ngay bây giờ vẫn còn quá sớm.”

Mitsui Sumitomo Trust: Những cổ phiếu bị bán tháo trong tháng trước sẽ được mua trở lại

Hiroyuki Ueno, nhà chiến lược trưởng của công ty quản lý tài sản Mitsui Sumitomo Trust, cho biết, “Việc này (lệnh ngừng bắn tạm thời) là một sự giải thoát cho thị trường. Hiện tại, tình hình đã yên ắng trở lại. Iran thực chất đã quay lại bàn đàm phán, đó là một bước tiến. Giờ đây, mọi người cảm thấy giá dầu cao sẽ không kéo dài quá lâu.”

“Những cổ phiếu đã bị ‘bán tháo’ trong tháng trước sẽ được mua trở lại, thúc đẩy một đợt phục hồi ‘đáng kể’ trong ngắn hạn. Tại Nhật Bản, cổ phiếu công nghệ và AI dường như là nhóm phù hợp nhất để mua vào. Nhưng điều đó không đồng nghĩa mọi thứ từ giờ sẽ diễn ra suôn sẻ; nhà đầu tư không nên quá hấp tấp.”

Ngân hàng Liên bang Úc: Vẫn dự kiến Mỹ cuối cùng phải nâng cấp hành động để chấm dứt chiến tranh

Carol Kong, chiến lược gia của Ngân hàng Liên bang Úc, cho biết, “Thị trường ngoại hối đã có phản ứng giật gân, nhưng điều quan trọng là hiện vẫn chưa có kế hoạch về cách chiến tranh sẽ kết thúc. Chúng tôi vẫn dự kiến Mỹ cuối cùng phải nâng cấp hành động để chấm dứt chiến tranh. Vì vậy, dù đồng USD trong ngắn hạn có thể còn yếu đi thêm, nhưng rất khó để duy trì xu hướng giảm này một cách bền vững.”

(Nguồn: 财联社)