Bản tin: SpaceX đã hoàn tất các chi tiết IPO, dự kiến bắt đầu roadshow vào tháng 6

IPO lớn nhất trong lịch sử chính thức bước vào giai đoạn đếm ngược.

Theo hãng Reuters (tường thuật ngày 7/4), tối thứ Hai, SpaceX đã triệu tập đội ngũ bảo lãnh phát hành và công bố chính thức các chi tiết then chốt của IPO: roadshow dự kiến bắt đầu vào tuần 8/6, mục tiêu huy động 121Bỷ USD, định giá cao nhất 1,75 nghìn tỷ USD.

Điểm gây chú ý nhất là kế hoạch phân bổ cho nhà đầu tư bán lẻ. Giám đốc tài chính (CFO) Bret Johnsen trong cuộc họp ảo này khẳng định rõ rằng: “Bán lẻ sẽ là yếu tố then chốt của IPO lần này, tỷ lệ sẽ vượt qua bất kỳ lần IPO nào trong lịch sử.” Ông giải thích logic đằng sau thiết kế này: “Những người này từ lâu đã dành sự ủng hộ rất lớn cho chúng tôi và Elon (Musk), và chúng tôi muốn đảm bảo rằng sự công nhận đó được thể hiện.”

Một nguồn tin cho biết, trong số 21 ngân hàng bảo lãnh, một ngân hàng dẫn đầu đã nói với toàn bộ đội ngũ ngân hàng rằng nhu cầu (bán lẻ) và quy mô phân bổ sẽ là điều họ “chưa từng thấy”.

Nhịp độ roadshow: 3 ngày 3 buổi, tiến dần theo từng lớp

Theo thông tin do giới truyền thông nắm được, tiến trình IPO sẽ được triển khai theo nhịp sau:

• 7/6: khoảng 125 nhà phân tích tài chính từ 21 ngân hàng bảo lãnh gặp lãnh đạo SpaceX

• Tuần 8/6: chính thức khởi động roadshow, lãnh đạo cấp cao và các nhà băng giới thiệu với nhà đầu tư tổ chức

• 11/6: tổ chức sự kiện chuyên dành cho nhà đầu tư bán lẻ 1500 người

Phạm vi tham gia bán lẻ không chỉ giới hạn ở Mỹ; các nhà đầu tư cá nhân tại Anh, EU, Australia, Canada, Nhật Bản và Hàn Quốc cũng có cơ hội đăng ký mua.

Bản cáo bạch dự kiến sẽ được công bố vào cuối tháng 5. Cơ cấu giao dịch và tỷ lệ phân bổ cụ thể cho nhà bán lẻ sẽ được chốt trước khi IPO chính thức diễn ra.

Định giá tăng vọt: từ 17.5k đến 1,75 nghìn tỷ

Mức định giá mục tiêu 1,75 nghìn tỷ USD cao hơn đáng kể so với nhiều mốc định giá mà SpaceX từng đưa ra trước đó.

Tháng 12/2025, đợt bán cổ phần của nhân viên SpaceX gần đây (tender offer) định giá công ty ở mức 17.5k USD. Vào tháng 2 năm nay, sau khi SpaceX sáp nhập với công ty khởi nghiệp AI thuộc sở hữu của Musk là xAI, định giá thực thể hợp nhất đạt 1,25 nghìn tỷ USD.

Định giá mục tiêu của IPO lần này là 1,75 nghìn tỷ USD, tăng thêm khoảng 40% so với định giá hợp nhất.

Nhóm bảo lãnh phát hành cũng quy tụ dàn tên tuổi lớn: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan, và Goldman Sachs đảm nhiệm vai trò quản lý sổ lệnh (active bookrunner), cùng với 16 ngân hàng khác phụ trách lần lượt kênh tổ chức, bán lẻ và quốc tế.

Cuộc đua IPO của “kỳ lân AI” nóng lên

Trong khi SpaceX gấp rút lên sàn, cuộc đua IPO của các “kỳ lân AI” tại Thung lũng Silicon cũng đang được đẩy nhanh song song.

Theo thông tin được đưa, CEO OpenAI Sam Altman cho biết riêng rằng ông kỳ vọng IPO sớm nhất có thể hoàn tất vào quý 4 năm nay, đồng thời bày tỏ mong muốn rõ ràng là IPO trước đối thủ Anthropic—hiện bên này cũng đang thảo luận kế hoạch niêm yết trong năm. OpenAI đã thuê công ty luật và có các tiếp xúc không chính thức với đội ngũ bảo lãnh của Goldman Sachs và Morgan Stanley.

Tuy nhiên, con đường lên sàn của OpenAI không hề dễ dàng. Theo các tài liệu tài chính mà Wall Street Journal có được, công ty dự kiến chi tiêu cho năng lực điện toán (compute) vào năm 2028 sẽ lên tới 17.5k USD; dù đến thời điểm đó doanh thu có thể gần gấp đôi, khoản lỗ trong năm vẫn sẽ đạt 85Bỷ USD, và đến năm 30Bới có cơ hội đạt cân bằng tổng thể lãi/lỗ.

Tình hình tài chính của Anthropic tương đối khả quan. Theo Bloomberg, doanh thu hàng năm của công ty đã vượt 800Bỷ USD, tăng hơn hai lần so với 800Bỷ USD vào cuối năm 2025; số lượng khách hàng doanh nghiệp chi tiêu hàng năm trên 800B USD đã vượt 1000.

Nếu hai công ty IPO thành công, quy mô đều có triển vọng lọt vào nhóm lớn nhất trong lịch sử. Để đạt được điều đó, các nhà băng ở Phố Wall đang vận động các nhà cung cấp chỉ số chính nới lỏng tiêu chuẩn đưa vào; trong thời gian gần đây, Nasdaq đã thông báo cho phép các công ty mới niêm yết có thể gia nhập chỉ số của họ nhanh hơn.