Lạm phát sắp bùng nổ! Tháng 3 có thể là tháng tăng giá mạnh nhất của Mỹ trong vài thập kỷ gần đây?

Ngay khi Tổng thống Trump đồng ý dừng bắn giữa Mỹ và Iran trong hai tuần, nền kinh tế Mỹ có lẽ cũng sẽ phát đi hàng loạt tín hiệu cảnh báo chói tai vào cuối tuần này. Đối với Tổng thống Trump và các quan chức cấp cao trong Nhà Trắng của ông, trong bối cảnh tỷ lệ ủng hộ trong các cuộc thăm dò liên tục trượt xuống, “TACO” bản thân có thể cũng đã trở thành con đường khả thi duy nhất trước mắt……

Các chuyên gia trong ngành cho biết, do cuộc chiến với Iran đã đẩy giá xăng lên cao, CPI của Mỹ trong tháng 3 có thể tăng mạnh, trở thành một trong những tháng có mức tăng lạm phát mạnh nhất trong lịch sử.

Theo một cuộc khảo sát của giới truyền thông đối với các nhà kinh tế, các nhà kinh tế dự kiến báo cáo CPI của Mỹ dự kiến được công bố vào thứ Sáu sẽ cho thấy lạm phát của Mỹ trong tháng 3 tăng 0,9% theo tháng.

Bản thân mức tăng theo tháng dự kiến này là một con số khá đáng kinh ngạc. Cần lưu ý rằng, kể từ năm 1981, mức tăng giá theo tháng đạt 0,9% trở lên chỉ xuất hiện 16 lần, và đây cũng sẽ là mức tăng theo tháng lớn nhất kể từ tháng 6/2022—khi đó mức tăng CPI của Mỹ theo năm đã vượt 9%.

Về mức tăng theo năm, các nhà kinh tế dự đoán mức tăng theo tháng này sẽ khiến CPI tháng 3 tăng 3,3% theo năm, đồng thời cũng sẽ là mức cao nhất kể từ tháng 4/2024.

Nếu báo cáo CPI công bố vào thứ Sáu cuối cùng phù hợp với các kỳ vọng nêu trên, điều đó sẽ làm nổi bật cái giá kinh tế mà cuộc chiến Mỹ-Iran gây ra cho Mỹ, cuộc chiến này đã khiến giá năng lượng tăng vọt. Xung đột đã dẫn đến việc eo biển Hormuz—giữa Iran và Oman—bị đóng cửa, một tuyến đường nước quan trọng thường vận chuyển 20% nguồn cung dầu toàn cầu.

Trong hơn một tháng qua, cuộc chiến địa chính trị này đã khiến giá dầu thô trên khắp thế giới tăng vọt, từ đó đẩy giá xăng và dầu diesel lên cao; trong vòng năm tuần kể từ khi chiến sự bùng phát, giá xăng của Mỹ đã tăng hơn 1 USD mỗi gallon. Các nhà kinh tế cho biết, khi cuộc chiến kéo dài, giá năng lượng sẽ tiếp tục tăng mạnh hơn nữa và có thể lan sang các sản phẩm khác, vì các công ty vận tải sẽ chuyển chi phí nhiên liệu cao hơn sang khách hàng.

Hiện nay, giá xăng tăng vọt đã chèn ép ngân sách của các hộ gia đình Mỹ, buộc dòng tiền phải chuyển sang các lĩnh vực khác và làm tổn hại chi tiêu của người tiêu dùng; đồng thời, lạm phát cao hơn lại buộc Cục Dự trữ Liên bang giữ mức lãi suất then chốt ở mức cao lâu hơn, từ đó làm tăng chi phí vay của đủ loại khoản vay. Cả hai xu hướng này đều kéo tăng trưởng kinh tế đi xuống.

Giám đốc nghiên cứu vĩ mô của Ngân hàng Deutsche, Jim Reid, đã viết trong một bài bình luận rằng, “Tác động của cú sốc giá năng lượng sẽ được thể hiện đầy đủ.”

Kỳ vọng lạm phát tăng đồng bộ

Có lẽ đáng lo ngại hơn nữa là kỳ vọng lạm phát tăng đồng bộ. Theo một cuộc khảo sát do Cục Dự trữ Liên bang New York công bố hôm thứ Ba, khi chiến tranh ở Trung Đông bùng phát, người tiêu dùng kỳ vọng giá xăng và giá thực phẩm sẽ tăng; trong tháng 3, kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã có mức nhảy vọt lớn nhất trong một năm.

Theo con số trung vị trong các phản hồi của cuộc khảo sát hàng tháng của Cục Dự trữ Liên bang New York về “Kỳ vọng của người tiêu dùng”, người tiêu dùng Mỹ dự kiến tỷ lệ lạm phát trong 12 tháng tới là 3,4%, tăng 0,4 điểm phần trăm so với tháng 2. Kỳ vọng lạm phát trong 3 năm tăng nhẹ lên 3,1%, còn kỳ vọng lạm phát trong 5 năm giữ nguyên ở mức 3% không đổi.

Cuộc khảo sát được tiến hành từ ngày 2 đến 31/3, phản ánh rằng áp lực của người tiêu dùng đã tăng lên sau khi Mỹ và Israel tiến hành cuộc không kích đầu tiên vào Iran. Cuộc chiến này đã khiến giá dầu tăng vọt và tạo ra áp lực đi lên mới đối với lạm phát—trong năm năm qua, tỷ lệ lạm phát của Mỹ luôn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Người được hỏi cho biết, họ dự kiến giá xăng trong năm tới sẽ tăng 9,4%, cao hơn 5,3 điểm phần trăm so với trước xung đột, mức cao nhất kể từ tháng 3/2022. Người được hỏi cũng dự kiến giá thực phẩm trong năm tới sẽ tăng 6%, cao hơn 0,7 điểm phần trăm so với khảo sát tháng 2.

Nhận định của các hộ gia đình về tình hình tài chính của chính họ còn bi quan hơn; tỷ lệ các hộ gia đình cho rằng tình hình tài chính của họ tệ hơn so với một năm trước đã tăng lên. Tỷ lệ các hộ gia đình dự kiến tình hình tài chính sẽ xấu đi trong năm tới cũng tăng lên, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4/2025.

Từ đầu năm đến nay, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang vẫn giữ nguyên lãi suất chuẩn; nhiều nhà hoạch định chính sách cho rằng mức lãi suất hiện tại giúp cân bằng rủi ro trên cả hai mặt là việc làm và lạm phát. Căn cứ theo dữ liệu của Bộ Lao động được công bố tuần trước, sau khi tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ giảm mạnh vào tháng 2, thì tháng 3 đã có sự phục hồi.

Tuy nhiên, khảo sát cho thấy, nhận định của người tiêu dùng về thị trường lao động có phần trái chiều. Một mặt, người được hỏi cho rằng khả năng tỷ lệ thất nghiệp tăng lên sau một năm là cao hơn, và rủi ro thất nghiệp trong 1 năm tới cũng tăng nhẹ. Nhưng mọi người cũng cho rằng cơ hội tìm được việc làm sau khi thất nghiệp sẽ tăng lên.

Một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang—những người lo ngại lạm phát vẫn cao dai dẳng—cho rằng thị trường lao động đang dần ổn định, và đồng thời ngụ ý rằng nếu lạm phát tiếp tục cứng đầu cao hơn mức mục tiêu, Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải tăng lãi suất. Tuy nhiên, trong số các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, quan điểm này vẫn chỉ chiếm thiểu số. Theo định giá của hợp đồng tương lai quỹ liên bang, nhà đầu tư hiện nhìn chung kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn.

(Theo nguồn tin: CaiLianShe)