Nơi trú ẩn trong cơn bão của Iran — Cổ phiếu Ngân hàng Trung Quốc

Khi thị trường toàn cầu biến động do chiến tranh ở Iran, cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc đang dần khẳng định vai trò tài sản phòng thủ nhờ tỷ suất cổ tức ổn định và triển vọng lợi nhuận đang được cải thiện.

Kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng phát, chỉ số ngân hàng CSI 300 đã tăng lũy kế 2,7%, trong khi chỉ số chuẩn CSI 300 cùng kỳ giảm 5,7%. Các nhà phân tích cho biết, áp lực lên biên lãi ròng của các ngân hàng lớn của Trung Quốc tiếp tục giảm, đồng thời doanh thu phí hoa hồng tăng mạnh, khiến khả năng lợi nhuận quý 1 vượt kỳ vọng là có thể.

Trong bối cảnh tâm lý phòng thủ chi phối thị trường, cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc với tỷ suất cổ tức dự kiến khoảng 5%—cao hơn đáng kể so với mức 2,8% của chỉ số CSI 300 và khoảng 1,8% của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm—tạo lực hấp dẫn rõ rệt đối với các nhà đầu tư tìm kiếm phân bổ mang tính phòng thủ.

Giảm áp lực biên lãi, kết quả quý 1 có thể vượt kỳ vọng

Dựa trên dữ liệu năm đã được công bố, mức thu hẹp biên lãi của ngân hàng nhà nước lớn nhất Trung Quốc đã rõ ràng là thu hẹp thêm.

Biên lãi ròng của Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (Industrial and Commercial Bank of China) và Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc (Agricultural Bank of China) đều thu hẹp thêm 14 điểm cơ bản so với năm trước, xuống còn 1,28% vào năm 2025; trong khi mức thu hẹp của hai ngân hàng này trong năm 2024 lần lượt là 19 điểm cơ bản và 18 điểm cơ bản, cho thấy xu hướng cải thiện khá rõ ràng.

Theo thông tin từ truyền thông, các nhà phân tích của Citigroup cho rằng, tiềm năng để kết quả kinh doanh quý 1 của ngành ngân hàng Trung Quốc vượt kỳ vọng là hiện hữu; ban lãnh đạo ngân hàng đã phát đi các tín hiệu tích cực hơn về triển vọng tăng trưởng doanh thu. Các động lực chính bao gồm cải thiện biên lãi ở mức biên và tăng trưởng mạnh doanh thu từ phí hoa hồng.

Vương Zhifeng, Giám đốc phân tích tài chính cao cấp của Everbright Securities, cho biết:

“Toàn bộ ngành ngân hàng hoặc một số ngân hàng riêng lẻ trong quý 1 có khả năng ổn định biên lãi ròng, thậm chí là hồi phục; điều này sẽ tiếp tục thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.”

Tỷ suất cổ tức nổi bật, tính phòng thủ được làm nổi bật

Trong bối cảnh bất định địa chính trị toàn cầu gia tăng, sức hấp dẫn từ cổ tức của cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc đặc biệt nổi bật.

Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, tỷ suất cổ tức dự kiến trong 12 tháng tới của các cổ phiếu ngân hàng lớn của Trung Quốc vào khoảng 5%—không chỉ cao hơn nhiều so với mức tổng thể 2,8% của chỉ số CSI 300, mà còn vượt xa khoảng 1,8% của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm.

Fu Zhifeng, Giám đốc đầu tư kiêm Trưởng/đầu tàu đầu tư của Shanghai Chengzhou Investment Management, cho biết:

“Xét đến triển vọng lợi nhuận tương đối ổn định của ngành ngân hàng Trung Quốc, mức độ linh hoạt về chính sách lớn hơn của Trung Quốc trong việc ứng phó với các cú sốc vĩ mô và vị trí đặc biệt của ngành ngân hàng như một tổ chức quan trọng mang tính hệ thống được Nhà nước hỗ trợ, trong môi trường bất định địa chính trị tiếp tục kéo dài, giá cổ phiếu ngân hàng Trung Quốc sẽ thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ hơn so với các ngành khác.”

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành tư vấn đầu tư cá nhân và cũng không cân nhắc đến các mục tiêu đầu tư đặc thù của từng người dùng, tình hình tài chính hoặc nhu cầu. Người dùng cần xem xét liệu bất kỳ quan điểm, ý kiến hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm thuộc về bạn.