Giải thích báo cáo thường niên của Quỹ hỗn hợp ưu thế chọn lọc: giảm 51% về phần vốn, lợi nhuận ròng tăng vọt 899%, phân bổ kim loại màu làm động lực lợi nhuận

Chỉ số tài chính cốt lõi: Lợi nhuận ròng chuyển từ lỗ sang lãi Lượng tài sản ròng giảm 38% so với cùng kỳ

Biến động lợi nhuận và tài sản ròng

Năm 2025, quỹ Gia Thực Ưu Thế Lựa Chọn Hỗn Hợp A ghi nhận lợi nhuận ròng 256,040,401.45 nhân dân tệ, so với -34,743,072.25 nhân dân tệ của năm 2024 đạt tăng vọt 899%; lợi nhuận ròng của hạng C là 12,270,571.06 nhân dân tệ, so với -2,167,560.51 nhân dân tệ của năm 2024 chuyển từ lỗ sang lãi. Tổng tài sản ròng cuối kỳ đạt 711,347,809.53 nhân dân tệ, giảm 441,479,652.03 nhân dân tệ so với 1,152,827,461.56 nhân dân tệ cuối năm 2024, giảm 38.3% so với cùng kỳ.

Hiệu quả giá trị ròng: Vượt chuẩn 8 điểm phần trăm

Năm 2025, tỷ lệ tăng trưởng giá trị ròng của hạng A là 26.54%, của hạng C là 25.63%; cả hai đều vượt xa chỉ số chuẩn so sánh hiệu quả là 18.42%, lợi nhuận vượt trội lần lượt là 8.12% và 7.21%. Trong ba năm qua, tỷ lệ tăng trưởng giá trị ròng lũy kế của hạng A đạt 25.99%, lợi nhuận hằng năm khoảng 8%, cao rõ rệt hơn chuẩn 24.09%.

Chiến lược đầu tư: Kim loại màu và truyền thông Internet là cấu phần phân bổ cốt lõi

Phân bổ theo ngành: Tăng tỷ trọng quá mức kim loại màu và hàng không

Trong báo cáo thường niên, ban quản lý cho biết, năm 2025 sẽ tập trung phân bổ kim loại màu (đồng, vàng, nhôm), truyền thông Internet (AI, game) và ngành hàng không, đồng thời tăng nắm giữ cổ phiếu bảo hiểm. Trong đó, phân khúc kim loại màu đóng góp phần lớn lợi nhuận, vàng giao ngay LME tăng mạnh 64.6% trong cả năm; các mặt hàng như đồng và nhôm được thúc đẩy tăng giá đáng kể nhờ ràng buộc nguồn cung và kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

Chi tiết đầu tư cổ phiếu: Zijin Mining và Tencent Holdings là hai khoản nắm giữ lớn nhất

Tổng tỷ trọng 10 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất cuối kỳ chiếm 53.7% giá trị tài sản ròng của quỹ; cổ phiếu nắm giữ lớn nhất là Zijin Mining (601899) nắm giữ 71,263,278 nhân dân tệ, chiếm 10.02%; cổ phiếu nắm giữ lớn thứ hai là Tencent Holdings (00700) nắm giữ 70,928,873 nhân dân tệ, chiếm 9.97%. Tỷ trọng đầu tư qua Southbound Hong Kong là 39.73%, chủ yếu phân bổ các mã Internet và tài nguyên.

Chi phí và giao dịch: Phí quản lý giảm 7.9% Giao dịch ủy thác tập trung vào các công ty chứng khoán đầu ngành

Phí quản lý và phí lưu ký

Phí quản lý quỹ phát sinh trong kỳ năm 2025 là 12,703,625.68 nhân dân tệ, giảm 7.9% so với 13,789,421.34 nhân dân tệ của năm 2024; phí lưu ký là 2,117,270.96 nhân dân tệ, giảm 7.9% so với 2,298,237.02 nhân dân tệ của năm 2024. Mức giảm chi phí chủ yếu do quy mô quỹ thu hẹp.

Chi phí giao dịch và thanh toán hoa hồng

Hoa hồng giao dịch cổ phiếu trong cả năm là 1,384,494.12 nhân dân tệ; trong đó, China Citic Securities, Guosheng Securities và China Jian Tou Securities lần lượt đứng trong top 3 theo hoa hồng thanh toán, chiếm tỷ lệ lần lượt 33.64%, 13.84% và 10.99%. Thu nhập chênh lệch mua bán cổ phiếu là 150,657,001.44 nhân dân tệ, so với -46,315,217.25 nhân dân tệ của năm 2024 đạt 425% chuyển từ lỗ sang lãi.

Tỷ phần và chủ sở hữu: Ròng hủy mua ròng ròng hạng A 51.5% Nhà đầu tư cá nhân chiếm 100%

Biến động tỷ phần: Rút vốn quy mô lớn khiến quy mô bị cắt giảm một nửa

Hạng A: số lượng kỳ đầu là 1,358,172,645.43 đơn vị, kỳ cuối là 658,714,188.40 đơn vị; giá trị ròng hủy mua 709,361,286.64 đơn vị, tỷ lệ hủy mua 51.5%; hạng C: kỳ đầu 41,067,456.31 đơn vị, kỳ cuối 23,866,486.14 đơn vị; giá trị ròng hủy mua 38.6%.

Cơ cấu chủ sở hữu: Vắng mặt nhà đầu tư tổ chức Bình quân nắm giữ 93,670 đơn vị/người

Tổng số hộ chủ sở hữu cuối kỳ là 7,287 hộ, toàn bộ là nhà đầu tư cá nhân, bình quân nắm giữ 93,671 đơn vị quỹ (khoảng 93.7k đơn vị). Bình quân nắm giữ của hạng A là 111,779 đơn vị, của hạng C là 16,358 đơn vị, cho thấy nhà đầu tư hạng A tập trung nắm giữ cao hơn.

Rủi ro và triển vọng: Cần cảnh giác áp lực thanh khoản Cơ hội bố trí tài sản ở mức thấp xuất hiện

Cảnh báo rủi ro

2. Rủi ro thanh khoản：Hạng A rút mua ròng trên 50%, có thể ảnh hưởng tính linh hoạt trong điều chỉnh danh mục, cần theo dõi tác động của áp lực rút mua tiếp theo lên giá trị ròng.
3. Rủi ro tuân thủ：Ban quản lý tháng 11/151Mị Cục Quản lý Chứng khoán Bắc Kinh yêu cầu chỉnh sửa do các vấn đề “kiểm soát nội bộ tuân thủ, vận hành đầu tư, quản trị công ty”, đồng thời tạm dừng đăng ký sản phẩm thuộc nhóm thu nhập cố định trong 3 tháng; cần tiếp tục theo dõi hiệu quả của việc chỉnh sửa.
4. Rủi ro tập trung nắm giữ：Tỷ trọng của 10 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất vượt 50%; nếu biến động của các mã cốt lõi gia tăng, có thể khuếch đại biến động giá trị ròng.

Triển vọng của ban quản lý

Ban quản lý cho rằng, mặc dù thị trường đã đảo chiều tăng trong một năm kể từ tháng 9/2024, vẫn còn nhiều định giá ngành ở mức thấp, không gian chọn cổ phiếu chủ động còn dồi dào. Trong tương lai, sẽ tiếp tục theo dõi tài sản ở mức thấp và các ngành có thay đổi sâu sắc, bố trí các mã có kỳ vọng lợi nhuận cao trên cơ sở biên độ an toàn, đồng thời đánh giá hợp lý đối với các sản phẩm có mức tăng giá lớn.

Tóm lược dữ liệu quan trọng

(Nguồn dữ liệu: Báo cáo thường niên năm 2025 của quỹ chứng khoán dạng hỗn hợp Gia Thực Ưu Thế Lựa Chọn)

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này do mô hình AI tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành tư vấn đầu tư cá nhân. Nếu có sai khác, hãy tham chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Tin tức số lượng lớn, diễn giải chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tiểu Lang News Fast Report