Ngành cho thuê sức mạnh tính toán tăng nhiệt, các công ty niêm yết đẩy nhanh chiến lược mở rộng

Báo Chứng khoán (证券日报)· Phóng viên Hứa Lâm Yên

Hiện nay, tiến trình thương mại hóa các tác nhân AI đang được thúc đẩy nhanh, nhu cầu trong các kịch bản ứng dụng ở tuyến dưới được tập trung giải phóng, trực tiếp kéo theo nhu cầu về năng lực điện toán tăng trưởng bùng nổ; vì vậy, mức độ “nóng” của thị trường cho thuê năng lực điện toán cũng được cải thiện rõ rệt.

Ngày 12 tháng 3, nhóm cổ phiếu khái niệm cho thuê năng lực điện toán đã có diễn biến sôi động. Tính đến khi đóng cửa cùng ngày, nhiều cổ phiếu khái niệm như Công ty TNHH Công nghệ Hồng Cảnh (宏景科技股份有限公司), Công ty TNHH Xây dựng Năng lượng Trung Quốc (中国能源建设股份有限公司) đều tăng trần; các mã khác như Công ty TNHH Thông tin Liên Lạc Quốc Liên Bắc Kinh (北京国联视讯信息技术股份有限公司), Công ty TNHH Thông tin Huệ Thâm Bắc Kinh (北京慧辰资道资讯股份有限公司) (sau đây gọi là “Huệ Thâm Cổ phiếu”) cũng đồng loạt tăng theo.

“Cho thuê năng lực điện toán được kỳ vọng sẽ trở thành một giải pháp quan trọng để giảm khoảng thiếu hụt năng lực điện toán cho AI hiện nay. Nó có thể nhanh chóng khớp với nhu cầu năng lực điện toán ngắn hạn của các doanh nghiệp AI, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ thiếu đủ vốn và năng lực kỹ thuật để tự xây dựng trung tâm dữ liệu, có thể giảm đáng kể chi phí đầu tư ban đầu. Đồng thời, cũng có thể nâng cao hiệu suất sử dụng tổng thể tài nguyên năng lực điện toán, tránh lãng phí năng lực điện toán.” Thứ trưởng Ban Thư ký Hiệp hội Công nghiệp Internet Vạn vật Vùng Trung Quan (中关村物联网产业联盟) Viên Soái cho biết với phóng viên của “Báo Chứng khoán (证券日报)”.

Trong khi đó, việc giá thuê tăng trở thành vấn đề trọng điểm cần được thị trường quan tâm cho sự phát triển tiếp theo.

Báo cáo nghiên cứu của Chứng khoán Khai Nguyên (开源证券) cho thấy, theo giám sát theo ngành, nhu cầu năng lực điện toán cho AI tăng đột biến vào đầu năm 2026 sẽ thúc đẩy thị trường cho thuê năng lực điện toán bước vào chu kỳ tăng giá. Tính đến cuối tháng 2, tiền thuê các GPU cao cấp như Nvidia H200, H100 tăng theo tháng từ 15% đến 30%; giá thuê theo giờ của H200 đạt từ 7,5 nhân dân tệ/“thẻ”·giờ đến 8,0 nhân dân tệ/“thẻ”·giờ; tiền thuê theo tháng khoảng 60k nhân dân tệ đến 66k nhân dân tệ, mức tăng 25% đến 30%; tiền thuê tháng của H100 tăng lên từ 55k nhân dân tệ đến 60k nhân dân tệ, mức tăng 15% đến 20%. Thời gian giao hàng kéo dài đến năm 2027 Q2 (H200) và Q1 (H100).

Trước xu hướng này, Chủ tịch Công ty Quản lý Tài sản Côn Luân Vạn Thú (Đài Loan?) (众和昆仑（北京）资产管理有限公司) Bách Văn Hỷ cho biết trong cuộc phỏng vấn với phóng viên “Báo Chứng khoán (证券日报)”: xét từ góc độ vận hành doanh nghiệp, có thể thông qua việc chốt hợp đồng dài hạn, ký thỏa thuận cho thuê với thời hạn cố định 3 năm—5 năm để bù đắp hiệu quả tính không chắc chắn trong kinh doanh do biến động giá ngắn hạn. Xét từ góc nhìn phát triển dài hạn của ngành, cần đẩy nhanh việc hoàn thiện hệ thống tiêu chuẩn ngành, xác định các chỉ số cốt lõi như hiệu năng năng lực điện toán và các cấp độ an toàn, từ đó dẫn dắt các chủ thể thị trường cạnh tranh có trật tự. Các khoản trợ cấp chính sách liên quan cần được phân bổ chính xác nghiêng về các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong ngành và các tổ chức nghiên cứu khoa học, tránh việc nguồn lực tập trung quá mức vào các doanh nghiệp đầu ngành.

Trong bối cảnh ngành tăng giá và cạnh tranh gia tăng, các doanh nghiệp cho thuê năng lực điện toán cần tránh cạnh tranh giá cả mang tính hủy diệt; thay vào đó, xây dựng các “rào cản khác biệt” thông qua việc nâng cao chất lượng dịch vụ và năng lực kỹ thuật. “Đồng thời, doanh nghiệp cho thuê năng lực điện toán cần cân đối áp lực chi phí cho quá trình chuyển đổi AI của ngành công nghiệp thực thể, thông qua việc tung ra các gói năng lực điện toán ưu đãi riêng cho ngành công nghiệp thực thể, hoặc liên kết với doanh nghiệp thực thể để đồng kiến tạo các kịch bản ứng dụng năng lực điện toán; qua đó thúc đẩy ngành cho thuê năng lực điện toán và ngành công nghiệp thực thể hình thành thế cục phát triển phối hợp, thay vì chỉ đơn thuần thu lợi ích ngắn hạn thông qua việc tăng giá.” Viên Soái cho biết.

Mức độ “thuận lợi cao” của thị trường cho thuê năng lực điện toán cũng thu hút các công ty niêm yết đẩy nhanh triển khai các nghiệp vụ liên quan bằng nhiều cách khác nhau. Gần đây, trên nền tảng tương tác với nhà đầu tư, tiến triển của nghiệp vụ cho thuê năng lực điện toán của các công ty niêm yết trở thành chủ đề nóng được nhà đầu tư quan tâm.

Cổ phiếu Huệ Thâm (慧辰股份), dựa trên ứng dụng năng lực điện toán của chính mình, đã công bố sản phẩm một cửa “Nền tảng dịch vụ quản lý hợp nhất năng lực điện toán” hướng đến vận hành và quản lý tài nguyên năng lực điện toán cho AI. Nền tảng này hỗ trợ quản lý hợp nhất tài nguyên năng lực điện toán không đồng nhất (异构算力资源), cung cấp các giao dịch tài nguyên năng lực điện toán, vận hành dịch vụ, v.v., qua đó đáp ứng tốt hơn nhu cầu kịch bản của các bên thuê năng lực điện toán AI khác nhau.

“Hiện tại, nền tảng này đã được triển khai ứng dụng trong nội bộ công ty và tại các trung tâm dữ liệu liên quan. Về phần cứng năng lực điện toán, cũng có một lượng nhỏ tài nguyên năng lực điện toán được cho thuê cho các khách hàng liên quan để sử dụng.” Người phụ trách liên quan của Huệ Thâm Cổ phiếu cho biết với phóng viên “Báo Chứng khoán (证券日报)”.

Công ty TNHH Công nghệ Bảo vệ Môi trường Aibulu Hunan (湖南艾布鲁环保科技股份有限公司) công bố rằng, điểm khởi đầu của nghiệp vụ cho thuê năng lực điện toán của trung tâm năng lực điện toán của công ty là vào tháng 10 năm 2024, và đến tháng 12 năm 2024 thì hoàn thành toàn bộ việc đầu tư xây dựng. Kể từ khi trung tâm năng lực điện toán được đầu tư xây dựng, công ty từng bước củng cố năng lực cho thuê năng lực điện toán, tăng cường xây dựng đội ngũ và dự trữ kỹ thuật, qua đó nâng cao hơn nữa năng lực theo hướng thị trường hóa. Vì vậy, doanh thu bán hàng và lợi nhuận của nghiệp vụ cho thuê năng lực điện toán năm 2025 của công ty tăng rõ rệt so với năm 2024.

Công ty TNHH Kỹ thuật Dữ liệu Sáng Tạo (协创数据技术股份有限公司) trên nền tảng tương tác với nhà đầu tư cho biết rằng, dịch vụ năng lực điện toán đã là một hướng kinh doanh quan trọng của công ty; hiện công ty đã ký kết hợp tác hoặc thỏa thuận dịch vụ với nhiều khách hàng.

Hướng tới tương lai, Chứng khoán Quang Đại (光大证券) cho rằng, các doanh nghiệp có lợi thế về công nghệ phối hợp tính toán và điện (算电协同技术), bố trí năng lực điện toán điện xanh (绿电算力) cũng như nguồn lực khách hàng sẽ chiếm vị thế chủ đạo trong cuộc cạnh tranh của thị trường cho thuê năng lực điện toán, trở thành bên hưởng lợi cốt lõi cho sự phát triển của ngành AI.

“Về lâu dài, sự phát triển của cho thuê năng lực điện toán vẫn cần giải quyết các nút thắt như phụ thuộc kỹ thuật và tuân thủ an toàn. Trong tương lai, ngành sẽ tiến hóa theo hướng xanh hóa, phân tầng dịch vụ và phối hợp hệ sinh thái; doanh nghiệp cần đạt được phát triển bền vững thông qua mô hình cho thuê kết hợp, giảm chi phí bằng công nghệ và phối hợp chính sách.” Bách Văn Hỷ cho biết.