Dõi theo triển vọng thị trường lithium một cách chặt chẽ khi chúng ta tiến sâu vào năm 2026, và có một điểm ngoặt khá thú vị đang diễn ra mà phần lớn mọi người vẫn còn ngủ quên. Năm ngoái là một năm khốc liệt cho lithium — chúng ta đang nói đến mức giá carbonate thấp nhất trong bốn năm, cắt giảm sản lượng trên toàn bộ chuỗi cung ứng, toàn bộ chuỗi cung ứng bị ảnh hưởng nặng nề. Nhưng điều đáng chú ý là: sự suy thoái đó có thể thực sự là bước reset mà ngành cần thiết. Giá đã tăng 56 phần trăm từ mức 10.798 USD/tấn vào tháng 1 lên 16.882 USD vào cuối năm, và câu chuyện thực sự không phải là sự biến động đó — mà là điều gì đang thúc đẩy sự phục hồi.

Lưu trữ năng lượng là yếu tố thay đổi cuộc chơi mà không ai dự đoán được nhanh đến vậy. Theo các nhà phân tích của Benchmark Mineral Intelligence, nhu cầu lưu trữ đang tăng trưởng khoảng 44 phần trăm, điều này hoàn toàn vượt xa mức mở rộng 25 phần trăm của tổng nhu cầu pin. Chúng ta đang nhìn thấy khả năng lưu trữ chiếm tới một phần tư nhu cầu pin toàn cầu đã và đang, và con số đó vẫn tiếp tục tăng. Mỹ còn đặc biệt hơn — lưu trữ có thể chiếm 35-40 phần trăm nhu cầu pin trong vài năm tới. Sự chuyển dịch này được thúc đẩy bởi hai yếu tố: chi phí đang giảm mạnh, và công nghệ LFP gần như đã trở thành công nghệ chiếm ưu thế cho các ứng dụng cố định. Các hệ thống tích hợp hoàn chỉnh ở Trung Quốc hiện đang giao dịch dưới $100 mỗi kilowatt-giờ. Đó là loại đường cong chi phí thay đổi kinh tế học trong chớp mắt.

Điều điên rồ là cách mà việc triển khai này vẫn còn tập trung. Trung Quốc và Mỹ chiếm khoảng 87 phần trăm tổng số lắp đặt tích lũy, nhưng các thị trường mới nổi đang bùng nổ. Ả Rập Xê-út từ chỗ gần như không có gì đã trở thành thị trường lớn thứ ba chỉ trong vài tháng, triển khai 11 gigawatt-giờ trong quý 1 alone. Điều đó cho thấy thị trường này còn rất sớm và nhu cầu mới có thể xuất hiện nhanh chóng như thế nào. Ở Mỹ, tăng trưởng vẫn chủ yếu tập trung ở California và Texas, nhưng các dự án đang trở nên lớn hơn — các hệ thống quy mô giga trên 1 gigawatt-giờ đang từ hiếm trở thành bình thường. Chín trong số đó đã đi vào hoạt động gần đây, chiếm khoảng 20 phần trăm nhu cầu pin, với hơn 20 dự án nữa đang trong pipeline.

Triển vọng thị trường lithium ngày càng gắn bó chặt chẽ với chiến lược địa chính trị, và đây là phần thực sự thú vị. Khoáng sản chiến lược hiện là trung tâm trong chính sách đối ngoại của Mỹ. Các hạn chế xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc vào tháng 10 — áp dụng toàn cầu, không chỉ riêng Mỹ — cho thấy Bắc Kinh sẵn sàng biến chuỗi cung ứng thành vũ khí. Điều đó đã kích hoạt phản ứng mạnh mẽ. Mỹ đã thêm 10 khoáng sản nữa vào danh sách khoáng sản chiến lược, nâng tổng số lên 60, và lithium đứng ở vị trí cao trong chương trình nghị sự đó. Lý do đơn giản: pin hiện là hạ tầng an ninh quốc gia. Đây không còn chỉ là về xe điện nữa — mà còn về trung tâm dữ liệu, AI, điện khí hóa lưới điện, độc lập năng lượng.

Sự phối hợp cũng rất rõ ràng. Điều này đang trở thành nỗ lực của G7, với EU và Canada cùng phối hợp với Washington qua các sáng kiến song phương và đa phương. Vốn đã chảy vào rồi — Thacker Pass ở Mỹ, Vulcan Energy Resources ở châu Âu, 360 triệu euro cho European Metals Holdings, và Canada đã công bố 360Mỷ CAD qua 26 khoản đầu tư. Các thông báo khác đang đến.

Có một luận điểm thuyết phục về việc thành lập kho dự trữ lithium chiến lược của Mỹ như một phương án thay thế cho các khoản trợ cấp riêng của các công ty. Vấn đề cốt lõi không phải là cầu — mà là sự biến động giá cực đoan do cung vượt quá cầu và hành vi phi thị trường khiến giá thấp hơn mức bền vững. Một kho dự trữ sẽ tạo ra nhu cầu ổn định, quy mô lớn, giúp ổn định giá trong phạm vi mà các công ty có thể thực sự sinh lợi. Đây không phải là tích trữ hàng tồn kho; mà là một cơ chế ổn định thị trường, mua bán để làm dịu biến động. Ý tưởng là giá cả dự đoán được hơn sẽ giảm chi phí vốn và tạo niềm tin cho các nhà đầu tư để tài trợ các dự án khả thi ở Mỹ, Canada và các khu vực liên minh. Nó cho phép thị trường quyết định dự án nào thắng, không phải chính phủ chọn người chiến thắng.

Triển vọng thị trường lithium cho năm 2026 thực sự phụ thuộc vào sự phối hợp khu vực Bắc Mỹ. Nếu Mỹ, Canada, và có thể là Mexico có thể đồng thuận về an ninh cung ứng khu vực, bạn đang hướng tới một con đường thực sự để giảm phụ thuộc vào các nhà sản xuất lớn như Trung Quốc. Giá trị chiến lược rõ ràng: nếu chúng ta nghiêm túc về độc lập năng lượng và xây dựng một nhà nước điện tử, nguồn lực nội địa trở thành đòn bẩy. Các nhà đầu tư đang theo dõi các chính sách thay đổi, các bất ngờ về cầu, và gián đoạn cung ứng như những chất xúc tác sẽ thúc đẩy tâm lý trong năm nay. Thị trường có thể đang đánh giá thấp mức độ các sáng kiến phối hợp về cung ứng khu vực sẽ định hình giá cả và kinh tế dự án trong tương lai.