Hai nhà máy luyện đồng lớn của Iran dường như đã ngừng hoạt động, nguồn cung Trung Đông lại thêm biến số

Hỏi AI · Việc các nhà máy luyện đồng ở Iran ngừng hoạt động phản chiếu rủi ro địa chính trị lan rộng ở Trung Đông như thế nào?

Trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục leo thang, thị trường đồng toàn cầu đang phải chịu tác động kép gồm sốc cung và lo ngại nhu cầu.

Vào ngày 7 (thứ Ba) theo giờ miền Đông nước Mỹ, các phương tiện truyền thông dẫn thông tin từ tổ chức dữ liệu vệ tinh Earth-i cho biết, hai nhà máy luyện đồng chính của Iran gần đây dường như đã lần lượt ngừng hoạt động. Tổ chức này theo dõi các dữ liệu đa chiều dựa trên tín hiệu nhiệt, lượng khí thải thải ra, biến động tồn kho và hoạt động của phương tiện, qua đó cho thấy hoạt động công nghiệp của các nhà máy liên quan đã giảm rõ rệt xuống mức thấp.

Trong đó, nhà máy luyện đồng lớn nhất của Iran là Sar Chesmeh đã ngừng vận hành từ thứ Bảy tuần trước (28/3). Nhà máy luyện kim nhà nước khác là Khatoon Abad cũng đã dừng sản xuất vào cuối tuần trước.

Hai nhà máy nói trên có tổng công suất sản xuất hàng năm vượt quá 120kấn, là trụ cột cốt lõi trong hệ thống gia công đồng của Iran. Trong đó, công suất năm của Sar Chesmeh vượt 250kấn, còn năng lực sản xuất đồng hàng năm của Khatoon Abad khoảng 370kấn. Hai bên không chỉ quyết định năng lực cung cấp đồng tinh luyện của Iran mà còn đóng vai trò bổ sung quan trọng trong thương mại khu vực.

Những gì dữ liệu vệ tinh phản ánh là đặc trưng điển hình của kiểu “ngừng hoạt động mang tính hệ thống”: nguồn nhiệt liên tục biến mất, lượng phát thải giảm, hoạt động vận tải đình trệ. Thông thường, điều này có nghĩa là chuỗi sản xuất gặp phải cú sốc từ bên ngoài, chứ không phải đợt bảo trì thiết bị ngắn hạn.

Gần đây, nhiều loại tài sản công nghiệp, bao gồm các nhà máy thép và cơ sở hạ tầng dầu khí, liên tục bị ảnh hưởng bởi xung đột, cho thấy rủi ro địa chính trị đã lan từ lĩnh vực năng lượng sang một hệ thống công nghiệp rộng hơn. Việc hai nhà máy luyện đồng lớn của Iran dường như bị ngừng hoạt động đánh dấu việc cú sốc từ xung đột địa chính trị ở Trung Đông đối với chuỗi cung ứng kim loại đang tiếp tục sâu hơn.

Xét trong bối cảnh tình hình gần đây, việc không ổn định nguồn điện, gián đoạn vận tải và rủi ro an ninh gia tăng đều có thể trở thành nguyên nhân trực tiếp khiến các nhà máy luyện ngừng hoạt động. Luyện đồng là quá trình sản xuất liên tục tiêu hao năng lượng cao; nếu bị gián đoạn, thời gian khôi phục dài và chi phí cao, khiến tác động đến nguồn cung thường có hiệu ứng khuếch đại trễ.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng, so với các cơ sở hạ tầng dầu khí, ngành luyện kim phụ thuộc nhiều hơn vào môi trường vận hành ổn định. Khi điều kiện lưới điện, hậu cần hoặc an ninh xấu đi, doanh nghiệp thường bị buộc phải “tạm dừng trước cho chắc”, khiến cú sốc phía cung trở nên đột ngột hơn và khó dự đoán hơn.

Iran, với vai trò là nút gia công tài nguyên quan trọng ở Trung Đông, nếu hệ thống công nghiệp bị xáo trộn sẽ tiếp tục làm gián đoạn hơn nữa các tuyến luân chuyển hàng hóa cơ bản quy mô lớn trong khu vực.

Goldman Sachs: Sốc năng lượng có thể kìm nén nhu cầu — giá đồng đối mặt rủi ro đi xuống

Ngược lại với biến động phía cung là việc phía nhu cầu đang chịu áp lực vĩ mô.

Theo báo cáo gần đây của Goldman Sachs, trong bối cảnh giá dầu khí tăng vọt, tăng trưởng kinh tế toàn cầu đối mặt rủi ro bị kìm hãm, qua đó làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại công nghiệp. Báo cáo cho biết, nếu việc vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục bị cản trở, giá năng lượng duy trì ở mức cao, sẽ kéo giảm kinh tế toàn cầu và kìm nén nhu cầu đồng; rủi ro ngắn hạn nghiêng về hướng đi xuống.

Goldman Sachs cho rằng, hiện tại giá đồng chưa được nền tảng cơ bản hỗ trợ đầy đủ. Nếu kỳ vọng vĩ mô xấu đi hoặc tâm lý “giảm rủi ro” trên thị trường gia tăng, giá có thể tiếp tục suy yếu.

Kịch bản cơ bản mà Goldman Sachs dự báo là hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz sẽ được nối lại từ giữa tháng 4, nhưng các nhà phân tích của họ cho biết, hiện giá đồng đã cao hơn đáng kể so với giá trị hợp lý ước tính khoảng 11.1k đô la Mỹ/tấn của họ.

Dữ liệu cho thấy, kể từ khi Mỹ và Israel tiến hành đòn tấn công quân sự vào Iran vào ngày 28/2, giá đồng đã giảm tích lũy hơn 7%, phản ánh việc nỗi lo của thị trường về triển vọng nhu cầu đang gia tăng.

Đồng thời, Goldman Sachs điều chỉnh giảm nhẹ kỳ vọng giá đồng trung bình trong năm nay, cho rằng trong “kịch bản nghiêm trọng bất lợi”, vai trò hỗ trợ của chiến lược tích trữ và cơ cấu cân bằng chặt chẽ có thể suy yếu.

Bình luận cho rằng, hiện tại thị trường đồng đang thể hiện rõ thế giằng co “cung có lợi vs nhu cầu bất lợi”. Một mặt, việc các nhà máy luyện đồng ở Iran ngừng hoạt động và rủi ro địa chính trị tăng lên đã đưa vào thị trường mức bù rủi ro không chắc chắn về nguồn cung; mặt khác, giá năng lượng tăng vọt kìm hãm hoạt động kinh tế, khiến kỳ vọng nhu cầu yếu đi, tạo áp lực lên giá.