Hai nhà máy luyện đồng lớn của Iran dường như đã ngừng hoạt động, nguồn cung Trung Đông lại thêm biến số

Khi tình hình căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục leo thang, thị trường đồng toàn cầu đang chịu tác động kép của cú sốc nguồn cung và nỗi lo về nhu cầu.

Vào ngày 7 (thứ Ba) theo giờ miền Đông nước Mỹ, các phương tiện truyền thông dẫn nguồn từ cơ quan dữ liệu vệ tinh Earth-i cho biết rằng hai nhà máy luyện đồng chính của Iran dường như gần đây đã lần lượt ngừng hoạt động. Tổ chức này theo dõi dữ liệu đa chiều dựa trên tín hiệu nhiệt, lượng phát thải khí thải, biến động tồn kho và hoạt động của phương tiện, cho thấy hoạt động công nghiệp của các nhà máy luyện liên quan đã giảm rõ rệt xuống mức thấp.

Trong đó, nhà máy luyện đồng lớn nhất của Iran Sar Chesmeh đã ngừng từ Thứ Bảy tuần trước (tức 28/3). Nhà máy luyện khác thuộc sở hữu nhà nước Khatoon Abad cũng đã dừng sản xuất vào cuối tuần trước.

Hai nhà máy luyện này cộng lại có năng lực sản xuất hàng năm vượt quá 120kấn, là trụ cột cốt lõi của hệ thống chế biến đồng của Iran. Trong đó, năng lực sản xuất hàng năm của Sar Chesmeh vượt quá 250kấn, còn sản lượng đồng hàng năm của Khatoon Abad khoảng 370kấn. Hai bên không chỉ quyết định năng lực cung cấp đồng tinh luyện của Iran mà còn có vai trò bổ sung quan trọng trong thương mại khu vực.

Những gì dữ liệu vệ tinh phản ánh là đặc trưng của một kiểu “ngừng sản xuất có tính hệ thống” điển hình: nguồn nhiệt liên tục biến mất, lượng phát thải giảm và hoạt động vận chuyển đình trệ. Điều này thường có nghĩa là chuỗi sản xuất gặp cú sốc từ bên ngoài, chứ không phải do bảo trì thiết bị ngắn hạn.

Trong thời gian gần đây, nhiều loại tài sản công nghiệp, bao gồm các nhà máy thép và cơ sở dầu khí, thường xuyên bị xung đột tác động. Điều đó cho thấy rủi ro địa chính trị đã lan từ lĩnh vực năng lượng sang một hệ sinh thái công nghiệp rộng hơn. Hai nhà máy luyện đồng lớn của Iran bị nghi ngờ ngừng hoạt động, đánh dấu việc tác động của xung đột địa chính trị ở Trung Đông lên chuỗi cung ứng kim loại đang ngày càng sâu hơn.

Xét bối cảnh gần đây, mất ổn định trong cung cấp điện, gián đoạn vận tải và rủi ro an ninh gia tăng đều có thể trở thành nguyên nhân trực tiếp khiến các nhà máy luyện ngừng hoạt động. Luyện đồng là sản xuất liên tục tiêu hao năng lượng cao; nếu bị gián đoạn, thời gian khôi phục dài và chi phí cao, khiến tác động lên nguồn cung thường có hiệu ứng khuếch đại trễ.

Các nhà phân tích thị trường cho rằng, so với các cơ sở dầu khí, ngành luyện kim phụ thuộc nhiều hơn vào môi trường vận hành ổn định. Một khi điều kiện lưới điện, logistics hoặc an ninh xấu đi, doanh nghiệp thường buộc phải “ngừng trước cho chắc”, khiến cú sốc ở phía cung xảy ra đột ngột hơn và khó lường hơn.

Iran, như một nút chế biến tài nguyên quan trọng ở Trung Đông, khi hệ thống công nghiệp bị xáo trộn sẽ tiếp tục làm rối thêm các tuyến luân chuyển hàng hóa quy mô lớn trong khu vực.

Goldman Sachs: Cú sốc năng lượng có thể kìm hãm nhu cầu, giá đồng đối mặt rủi ro giảm giá

Ngược lại với các xáo trộn ở phía cung, phía nhu cầu đang chịu sức ép vĩ mô.

Theo báo cáo gần đây của Goldman Sachs, trong bối cảnh giá dầu khí tăng vọt, tăng trưởng kinh tế toàn cầu đối mặt rủi ro bị kìm hãm, qua đó làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại công nghiệp. Báo cáo nêu rằng nếu việc vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục bị cản trở, và giá năng lượng duy trì ở mức cao, thì sẽ kéo giảm kinh tế toàn cầu và kìm nén nhu cầu về đồng; rủi ro ngắn hạn nghiêng về xu hướng giảm.

Goldman Sachs cho rằng, hiện tại giá đồng chưa được nền tảng cơ bản hỗ trợ đầy đủ; nếu kỳ vọng vĩ mô xấu đi hoặc tâm lý “giảm rủi ro” của thị trường nóng lên, giá có thể tiếp tục suy yếu.

Dự báo kịch bản cơ bản của Goldman Sachs là vận tải hàng hải qua eo biển Hormuz sẽ được mở lại từ giữa tháng 4. Tuy nhiên, các nhà phân tích của hãng cho biết giá đồng hiện tại đã cao hơn đáng kể so với giá trị công bằng ước tính khoảng 11.1k USD/tấn của họ.

Dữ liệu cho thấy, kể từ khi Mỹ và Israel tiến hành đòn tấn công quân sự vào Iran vào ngày 28/2, giá đồng đã giảm lũy kế hơn 7%, phản ánh việc nỗi lo của thị trường về triển vọng nhu cầu đang gia tăng.

Đồng thời, Goldman Sachs cũng điều chỉnh giảm nhẹ kỳ vọng giá đồng bình quân của năm nay, cho rằng trong “kịch bản cực kỳ bất lợi”, vai trò hỗ trợ của chiến lược tích trữ và trạng thái cân bằng “thắt chặt vừa đủ” đối với giá có thể suy yếu.

Bình luận cho rằng, thị trường đồng hiện đang thể hiện một thế giằng co điển hình giữa cung “lợi thế” vs nhu cầu “bất lợi”. Một mặt, việc các nhà máy luyện đồng của Iran ngừng hoạt động và rủi ro địa chính trị tăng lên đã tạo thêm cho thị trường một mức bù rủi ro không chắc chắn về nguồn cung. Mặt khác, giá năng lượng tăng vọt kìm hãm hoạt động kinh tế làm nhu cầu dự kiến suy yếu, qua đó tạo áp lực lên giá.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng chưa xem xét mục tiêu đầu tư đặc thù của từng người dùng, tình hình tài chính riêng lẻ hoặc các nhu cầu liên quan. Người dùng cần cân nhắc liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Theo đó đầu tư, trách nhiệm thuộc về người đầu tư.