Giá dầu tăng tạo ra những biến động ngắn hạn, ảnh hưởng của thị trường trái phiếu có thể hạn chế

ETF trái phiếu Bộ Phát triển và Nhà ở (159650) - Quản lý quỹ: Lữ Thụ Quân

Tình hình thanh khoản liên ngân hàng vào thứ Sáu tuần trước (13/3) duy trì trạng thái tương đối dư dả, giá các khoản vốn chính giảm nhẹ. Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương (PBOC) ròng hút ròng 500Bỷ nhân dân tệ. Thứ Hai tuần này, dòng vốn nhìn chung ổn định và tương đối dư dả, lãi suất tiền tệ duy trì ở mức thấp, và PBOC ròng bơm ròng 100Bỷ nhân dân tệ trong ngày. Ngoài ra, trong ngày, PBOC thực hiện nghiệp vụ mua lại đảo chiều theo phương thức mua đứt đoạn 182D với quy mô 500B nhân dân tệ. Trong tháng này có 600B nhân dân tệ đáo hạn mua đứt đoạn 182D, dẫn đến tổng cộng hút ròng 100B nhân dân tệ. Thứ Ba tuần này, thanh khoản tiếp tục duy trì ổn định và dư dả, lãi suất repo chủ đạo dao động ở mức thấp, và PBOC ròng hút ròng 238.5Bỷ nhân dân tệ trong ngày. Thứ Tư tuần này, thanh khoản tiếp tục ổn định và dư dả, lãi suất repo chủ đạo dao động không đáng kể, và PBOC ròng hút ròng 600Bỷ nhân dân tệ trong ngày. Thứ Năm tuần này, thanh khoản tiếp tục ổn định và dư dả, và PBOC ròng bơm ròng 88.8Bỷ nhân dân tệ trong ngày. Thứ Năm (19/3) so với thứ Sáu tuần trước: DR001 đóng cửa ở mức 1,32%, DR007 giảm 3bp và đóng cửa ở mức 1,43%.

Ở nước ngoài, tuyên bố của FOMC Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và phần họp báo của Powell cho biết: Cục Dự trữ Liên bang duy trì không thay đổi biên độ lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang ở mức 3,50%-3,75%, phù hợp với kỳ vọng thị trường. Trong bối cảnh nhiều thách thức, kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ; kinh tế đang mở rộng và tác động diễn biến tình hình Trung Đông chưa rõ ràng. Giá năng lượng tăng sẽ đẩy lạm phát chung lên; hiện tại đánh giá mức độ còn quá sớm. Powell cho biết lãi suất chính sách nằm ở đầu trên của vùng trung tính, có thể hơi thắt chặt. Nếu lạm phát không có tiến triển, sẽ không giảm lãi suất. Phần lớn mọi người không cho rằng việc tăng lãi suất là kịch bản cơ bản.

Ở trong nước, dữ liệu kinh tế trong 2 tháng đầu năm nhìn chung được cải thiện, đặc biệt là đầu tư hạ tầng có mức bật mạnh trở lại; đầu tư cố định phục hồi từ mức thấp. Tuy nhiên, tình hình thị trường bất động sản vẫn khá thấp, tiêu dùng của cư dân nhìn chung yếu, động lực phục hồi kinh tế cần được tăng cường. Chính sách tài khóa năm nay tiếp tục chủ động phát lực, tạo một mức hỗ trợ nhất định cho kinh tế trong ngắn hạn, đặc biệt là trong 2 tháng đầu năm, tăng trưởng tích lũy theo năm của đầu tư hạ tầng từ mức -15,2% của tháng 12 năm ngoái đã lên 9,8%, đồng thời thúc đẩy đầu tư cố định tổng thể. Từ tháng 3 đến nay, xung đột địa chính trị ở Trung Đông leo thang, giá dầu thô quốc tế tăng mạnh và đẩy giá của chuỗi ngành năng lượng - hóa chất liên quan. Dù giá dầu tăng và PPI cao hơn kỳ vọng có thể ảnh hưởng nhiều đến cổ phiếu và hàng hóa, nhưng trái phiếu có thể chịu ảnh hưởng tương đối hạn chế; nguyên nhân cốt lõi là đợt tăng giá hiện tại chủ yếu do các yếu tố từ phía cung thúc đẩy. Thông thường, loại tăng giá này khó truyền dẫn sang phía tiêu dùng. Chúng tôi dự đoán tăng trưởng CPI theo năm trong thời gian tới có thể vẫn yếu, và bối cảnh lạm phát thấp trong nước có lẽ không thay đổi. Vì vậy, chúng tôi cho rằng việc giá dầu tăng chủ yếu là nhiễu loạn ngắn hạn, nhu cầu có thể đi xuống. Chúng tôi tiếp tục đánh giá tích cực thị trường trái phiếu trong nước và có thể cân nhắc phân bổ tích cực.

ETF trái phiếu Bộ Phát triển và Nhà ở (159650) của BoShi có đối tượng đầu tư là trái phiếu chính phủ phát hành của các ngân hàng chính sách trên thị trường liên ngân hàng. Trái phiếu tài chính chính sách có hệ số tín dụng cao, quy mô lớn và thanh khoản tốt, là một danh mục đầu tư đáng cân nhắc. Do đó, sản phẩm ETF trái phiếu Bộ Phát triển và Nhà ở (159650) có đặc điểm thanh khoản tốt, rủi ro tín dụng thấp, và biến động ở mức tương đối thấp. Tỷ lệ rủi ro - lợi nhuận hợp lý, có thể đăng ký/mua bán bằng tiền mặt linh hoạt (cash subscription/redemption) và giao dịch linh hoạt trên sàn, là công cụ tốt cho chiến lược nắm giữ kỳ hạn ngắn.

Miễn trừ trách nhiệm:

Tất cả thông tin trong báo cáo này đều lấy từ các tài liệu công khai; công ty của chúng tôi không đảm bảo bất kỳ cam kết nào về độ chính xác và tính đầy đủ của các thông tin đó. Trong mọi trường hợp, thông tin trong báo cáo này hoặc các quan điểm được thể hiện không cấu thành kết quả đầu tư thực tế của công ty chúng tôi, và cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào đối với người đầu tư.

Nguồn dữ liệu trong báo cáo này, nếu không có ghi chú đặc biệt, đều đến từ Wind, Bloomberg hoặc bộ phận chiến lược vĩ mô của Quỹ BoShi.

Bản quyền của báo cáo này thuộc về Công ty quản lý quỹ BoShi.

Đầu tư có rủi ro, hãy thận trọng khi lựa chọn.

ETF trái phiếu Bộ Phát triển và Nhà ở BoShi kỳ hạn 0-3 năm 159650 - Mức độ rủi ro: Trung bình - thấp

Sách tiết lộ rủi ro

Kính gửi nhà đầu tư:

Quỹ có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Quỹ đầu tư chứng khoán huy động công chúng (sau đây gọi là “quỹ”) là một công cụ đầu tư dài hạn; chức năng chính là phân tán đầu tư, giảm thiểu rủi ro cá biệt do đầu tư vào một loại chứng khoán đơn lẻ. Quỹ không giống như các công cụ tài chính có thể cung cấp kỳ vọng lợi tức cố định như tiền gửi ngân hàng; khi bạn mua sản phẩm quỹ, bạn vừa có thể nhận chia sẻ lợi nhuận do hoạt động đầu tư quỹ tạo ra theo số lượng chứng chỉ nắm giữ, vừa có thể gánh chịu khoản lỗ do đầu tư quỹ mang lại.

Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vui lòng đọc kỹ các tài liệu pháp lý của sản phẩm như hợp đồng quỹ, bản cáo bạch chi tiết quỹ, và bản tóm tắt thông tin sản phẩm quỹ, đồng thời hiểu đầy đủ đặc trưng lợi ích - rủi ro của quỹ này và đặc tính sản phẩm; xem xét nghiêm túc các yếu tố rủi ro khác nhau mà quỹ có thể gặp phải, và trên cơ sở mục tiêu đầu tư, thời hạn đầu tư, kinh nghiệm đầu tư, tình hình tài sản… của bản thân, cân nhắc đầy đủ khả năng chịu rủi ro của chính mình. Trên cơ sở hiểu tình hình sản phẩm và ý kiến về mức độ phù hợp khi bán hàng, hãy đưa ra phán đoán hợp lý và thận trọng quyết định đầu tư.

Theo các quy định pháp luật có liên quan, BoShi Fund công bố như sau về việc tiết lộ rủi ro:

一、Căn cứ vào đối tượng đầu tư khác nhau, quỹ được chia thành nhiều loại như quỹ cổ phiếu, quỹ hỗn hợp, quỹ trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ, quỹ quỹ, quỹ hàng hóa… Bạn đầu tư vào các loại quỹ khác nhau sẽ nhận được những kỳ vọng lợi nhuận khác nhau, đồng thời gánh chịu những mức độ rủi ro khác nhau. Nói chung, kỳ vọng lợi nhuận của quỹ càng cao thì rủi ro bạn gánh chịu càng lớn.

二、Trong quá trình vận hành đầu tư, quỹ có thể đối mặt với nhiều loại rủi ro, bao gồm rủi ro thị trường cũng như rủi ro quản lý của chính quỹ, rủi ro kỹ thuật và rủi ro tuân thủ. Rủi ro tất toán/chấm dứt mua lại số lượng lớn là một loại rủi ro đặc thù của quỹ mở: tức là khi tổng yêu cầu mua lại ròng của một ngày mở cửa của quỹ vượt quá một tỷ lệ nhất định so với tổng số phần quỹ (quỹ mở là 10%, quỹ mở định kỳ là 20%, và ngoại trừ các sản phẩm đặc biệt theo quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc), bạn có thể không thể thanh toán/kịp thời thực hiện tất cả yêu cầu mua lại đối với toàn bộ số phần quỹ, hoặc số tiền bạn yêu cầu mua lại có thể bị trì hoãn chi trả.

三、Bạn cần nắm rõ sự khác biệt giữa các hình thức tiết kiệm như đầu tư định kỳ theo mức cố định (定期定额投资) và rút lẻ tích lũy thành tiền tròn (零存整取). Đầu tư định kỳ theo mức cố định là một phương thức đầu tư đơn giản dễ thực hiện, giúp hướng dẫn nhà đầu tư thực hiện đầu tư dài hạn và bình quân chi phí đầu tư. Tuy nhiên, nó không thể né tránh những rủi ro vốn có của việc đầu tư vào quỹ, không thể đảm bảo nhà đầu tư nhận được lợi nhuận, và cũng không phải là một phương thức quản lý tài sản tương đương thay thế cho tiết kiệm.

四、Công ty quản lý quỹ cam kết quản lý và sử dụng tài sản quỹ theo nguyên tắc trung thực, tín nhiệm, và tận tâm, nhưng không đảm bảo quỹ chắc chắn có lãi, cũng không đảm bảo lợi tức tối thiểu. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ của quỹ và mức giá trị ròng (NAV) cao hay thấp không dự báo hiệu quả hoạt động trong tương lai. Hiệu quả hoạt động của các quỹ khác do công ty quản lý quỹ quản lý không cấu thành sự đảm bảo cho hiệu quả hoạt động của quỹ này. BoShi Fund nhắc bạn về nguyên tắc “người mua tự chịu trách nhiệm” (买者自负) đối với việc đầu tư quỹ: sau khi đưa ra quyết định đầu tư, rủi ro đầu tư phát sinh từ tình trạng vận hành của quỹ và biến động NAV của quỹ do chính bạn tự gánh chịu. Công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát (quỹ lưu ký), tổ chức bán hàng quỹ và các tổ chức liên quan không đưa ra bất kỳ cam kết hay đảm bảo nào về lợi nhuận từ đầu tư quỹ. Phạm vi đầu tư của quỹ này là các cổ phiếu được phát hành và niêm yết hợp pháp (bao gồm bo mảng nhỏ, bo mảng khởi nghiệp, bo mảng khoa học công nghệ và các cổ phiếu khác đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt niêm yết) v.v.; các rủi ro đặc thù của cổ phiếu trên bảng Khoa học Công nghệ (科创板) bao gồm rủi ro thanh khoản, rủi ro bị hủy niêm yết và rủi ro tập trung đầu tư v.v.

五、【Quỹ đầu tư chứng khoán dạng ETF chỉ số chứng khoán giao dịch mở theo tập hợp trái phiếu Bộ Phát triển và Nhà ở kỳ hạn 0-3 năm】 (159650) (sau đây gọi là “quỹ”) được BoShi Fund (sau đây gọi là “công ty quản lý quỹ”) nộp đơn chào mời huy động theo các quy định pháp luật liên quan và thỏa thuận, và đã được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (sau đây gọi là “CSRC”) phê duyệt đăng ký. Hợp đồng quỹ, bản cáo bạch chào mời quỹ và bản tóm tắt thông tin sản phẩm của quỹ này đã thông qua Kênh công bố điện tử quỹ của CSRC

Tín hiệu MACD cắt lên (golden cross) hình thành, các cổ phiếu này đang có đà tăng tốt!

Lượng lớn thông tin, phân tích chính xác—tất cả đều có trong ứng dụng Sina Finance

Người chịu trách nhiệm: Giao Từ Đồng