Có một câu nói cũ của Phố Wall mà tôi nghĩ nhiều nhà đầu tư mới có thể chưa hiểu rõ: "Đừng cố bắt dao đang rơi." Và thành thật mà nói, đó là một trong những bài học quan trọng nhất để bảo vệ danh mục đầu tư của bạn.

Logic rất đơn giản. Nếu bạn thấy một chiếc dao rơi trong đời thực, bạn sẽ không vươn tay ra để bắt, đúng không? Bạn sẽ tự cắt vào chính mình. Cũng giống như vậy trong thị trường khi bạn cố bắt một chiếc dao đang rơi - bạn cuối cùng sẽ làm hỏng danh mục của mình thay vì cứu nó.

Vậy chính xác thì cổ phiếu dao rơi là gì? Nó về cơ bản là bất kỳ cổ phiếu nào đang giảm giá và có khả năng sẽ tiếp tục giảm, dù có thể trông nó như một món hời. Đây là những cổ phiếu lén lút vì chúng trông hấp dẫn bên ngoài, nhưng thực ra là những cái bẫy chờ để làm tổn thương tài sản dài hạn của bạn.

Hãy để tôi phân tích một vài tình huống phổ biến khiến mọi người bị thiệt hại.

Đầu tiên, có những cổ phiếu có cổ tức cực kỳ cao. Tôi hiểu - khi bạn thấy một công ty trả cổ tức 8%, 10% hoặc thậm chí cao hơn, nó có vẻ như là tiền miễn phí. Nhưng vấn đề là: những cổ tức cực đoan đó thường xuất hiện vì giá cổ phiếu đã sụt giảm rồi. Nếu một công ty trả 4% và sau đó cổ phiếu bị giảm một nửa, đột nhiên nó có lợi suất 8%. Đó không phải là món quà. Thường thì đó là dấu hiệu cảnh báo rằng có điều gì đó không ổn tại công ty. Cuối cùng, họ cũng sẽ cắt cổ tức vì không còn khả năng chi trả nữa. Vì vậy, khi bạn cố bắt dao rơi bằng cách mua những cổ phiếu có lợi suất cao này, bạn thường sẽ bị tổn thất gấp đôi.

Tiếp theo là các bẫy giá trị. Đây là những cổ phiếu trông có vẻ rẻ trên giấy tờ - tỷ lệ P/E thấp và tất cả - nhưng thực tế chúng không bao giờ hồi phục. Ford là ví dụ điển hình. Nó đã giao dịch gần như ở cùng mức giá suốt hơn 25 năm. Chắc chắn, tỷ lệ P/E trông hấp dẫn, nhưng đó là vì công ty này đơn giản là không tăng trưởng. Kỳ vọng thấp tồn tại có lý do của nó đôi khi là vậy.

Một sai lầm khác tôi thấy thường xuyên là khi mọi người tăng cường mua vào các cổ phiếu đã giảm mạnh. Ai đó thấy một cổ phiếu từng giao dịch ở mức $100 giờ lại ở mức $30 và nghĩ "nó phải hồi phục." Nhưng đó không phải cách hoạt động của thị trường. Chỉ vì một cổ phiếu từng đạt một mức giá nhất định không có nghĩa là nó sẽ trở lại mức đó lần nữa. Rất nhiều người đã phá sản danh mục của mình khi cố bắt dao rơi theo cách này, mua thêm và thêm nữa khi giá cứ tiếp tục giảm.

Phần khó nhất khi cố bắt dao rơi là cảm giác nó hợp lý vào thời điểm đó. Bạn nghĩ mình đang mua ở mức thấp, đúng không? Nhưng thị trường thưởng cho sự kiên nhẫn và kỷ luật, chứ không phải bắt đáy trong lúc giảm. Đôi khi, bước đầu tư tốt nhất là để nó rơi tự do và rút lui.